西都石油：油价亚盘微涨 关注美指动向

利好因素：

1. 周五公布的数据显示，德国7月季调后工业产出环比增长1.9%，预期增长0.3%。

利空因素：

1. EIA公布的数据显示，上周美国原油库存下降90.5万桶，降幅不及预期。同时美国上周精炼厂设备利用率下滑0.2%，至92.3%。

2. 欧洲央行周四宣布下调指标再融资利率10个基点至0.05%，同时下调隔夜贷款利率至0.30%，下调存款利率至-0.20%。欧洲央行行长德拉基宣布将在10月开始实施资产支持证券(ABS)购买，并透露已讨论实施QE。

西都观点：

周五亚盘，美元指数小幅走高又回调，美原油小幅走升。

据外媒报道，欧盟委员会批准立法，准备禁止俄罗斯国营油气企业从欧盟资本市场筹资，但针对的对象仅为上市的，或俄罗斯政府控股超过50%的能源企业，其资产规模为1万亿卢布以上，过半营收来自销售和运输原油或天然气的产品。欧盟的这一制裁或令俄大型油气企业遭受一定的融资困难，或致使俄油气生产受到一定影响。

库存方面，EIA官方报告显示，上周美国原油库存下降90.5万桶，降幅不及预期的110万桶。同时美国上周精炼厂设备利用率下滑0.2%，至92.3%。另外汽油库存减少232万桶，精炼油库存增加60.5万桶。9-10月美国石油消费进入传统淡季，炼厂利用这段时间进行设备检修，产能利用率或进一步下滑。同时夏季驾驶高峰期过后炼厂减少汽油库存，并为开始接下来的季节准备取暖油。

页岩技术革命使得美国油气产量大增，美国石油出口大幅增长而进口大幅下滑。周四公布的美国7月贸易帐显示，受到石油产品出口大幅增加影响，7月份美国贸易逆差降至半年来新低。但排除页岩气革命的积极影响后，非石油类贸易逆差几乎创下纪录新高，其中对中国贸易赤字创历史新高。美国原油产量持续增长对油价形成了长期性压力。

两个多月以来，以美元计价的大宗商品一路受到美元走强的打压。晚间非农数据对美指影响较大，若美指出现大幅走高或回落，或将带动油价走低或回升。此前周四晚间，欧洲央行意外宣布降息，并称将推出资产购买计划，导致欧元/美元暴跌，美元指数飙涨。目前市场预估美国8月非农就业人口将增加22.5万人，同时预估失业率下降至6.1%。不过，周四公布的ADP就业人数和初请失业金人数均略逊于预期，暗示非农存在不及预期的风险。

重要关注：

20:30美国8月季调后非农就业人口

20:30美国8月失业率

21:55美国8月密歇根大学消费者信心指数终值

技术面分析：

北油所93#汽油

走势上，油价多次触及日线布林带中轨随即回落，显示该水平阻力较大。以4小时图看，价格持续运行在布林带中轨附近，MACD双线0轴一线走平，均线系统未有明显指引，短线指标均呈中性。油价依然处于本周处的大区间中波动，短期仍以区间操作为主。

阻力：6550，6600

支撑：6460，6360

交易策略：

93#汽油(吨)现货

6600附近空，止损6650，目标6500左右；

6400附近多，止损6350，目标6500左右。

93#汽油(升)现货

5.58附近空，止损5.63，目标5.48左右；

5.41附近多，止损5.36，目标5.51左右。

建议只作参考，请严格止损操作

西都石油交易中心

分析师 韩飞

2014-9-5