西都石油：供需利空压制 美原油反弹艰难

利好因素：

1. 美国扩大对俄制裁，打击范围包括俄最大银行、主要武器生产商、俄石油公司。

2. 纽约联储周一公布的数据显示，美国9月纽约联储制造业指数27.54，创2009年10月以来高位，预期16.00。

利空因素：

1. 美联储周一公布的数据显示，美国8月工业产出环比下跌0.1%，为7个月来首次下滑，预期增长0.3%，前值增长0.2%。

2. 利比亚国有石油公司发言人周日称，该国石油产量自上周的每日81万桶增至每日87万桶。

西都观点：

周二亚盘，美原油小幅震荡微跌，至16时交投于92.6美元/桶附近。

强势美元持续打压包括原油在内等商品，近期美指处于高位盘整，正在等待美联储利率决议。美国联邦公开市场委员会(FOMC)为期两天的货币政策会议即将召开。预计本次美联储将延续之前的步伐，继续缩减100亿美元的QE规模，并最终将在10月完全结束购债。同时市场也在期待美联储是否会考虑放弃“相当一段时间内维持低利率”的承诺。

地缘局势方面，乌克兰危机有所升温。据美联社周一报道称，美国军方日内在乌克兰西部地区指挥一场维和行动演习，这是自乌克兰危机爆发以来，美国地面部队首次进入乌克兰。同时，乌克兰政府军和亲俄武装爆发停战协议以来最大规模的冲突。不过地缘政治风险对油价影响有限，因全球原油供应始终正常。

当前全球原油市场处于供应过剩状态，且随着9、10月份炼厂设备检修期的来临，原油需求或进一步走弱，供需基本面料继续利空原油。不过，OPEC原油价格已经低于100美元/桶，若长期低于该水平，不排除欧佩克通过减产维护价格利益。此前沙特石油公司总裁在2014年夏季达沃斯论坛上指出，沙特阿拉伯需要合理的石油价格对成本进行支持。

美国原油库存周度报告公布又临近，据路透社周一公布的最新初步调查显示，多数机构分析师预计美国9月12日当周商业原油及汽油库存都将减少，但精炼油库存可能微幅增加。根据5家机构分析师的平均预测，预计美国9月12日当周API及EIA原油库存将减少180万桶；而汽油库存将减少50万桶，精炼油库存将增加40万桶。此外，预计9月12日当周美国精炼厂利用率将下滑0.9%，至93%。

重要关注：

20:30美国8月PPI

20:55美国上周红皮书商业零售

04:30美国API原油库存报告

技术面分析：

北油所93#汽油：

油价周一下跌至上周低位附近随即反弹，再度显示该水平支撑很强。技术指标上，MACD与价格形成底背离，KDJ聚拢有多头发散趋势，但均线系统仍然空头排列，上方10、20日均线压力很大。油价开始企稳，但鉴于上方技术阻力，短期料保持低位区间震荡。

阻力：6350，6400

支撑：6300, 6230

交易策略：

93#汽油(吨)现货

6400附近空，止损6440，目标6300左右；

6230附近多，止损6180，目标6350左右。

93#汽油(升)现货

5.41附近空，止损5.45，目标5.32左右；

5.26附近多，止损5.22，目标5.36左右。

建议只作参考，请严格止损操作

西都石油交易中心

分析师 韩飞

2014-9-16