世行国际石油：加息如期延后经济需要原油

文 / 冷静 2014-09-18 17:37:19 来源: FX168财经网

【关键词】北京石油交易所美元原油美联储

万众瞩目的美联储会议声明终于出台，和市场预期的一样，美联储宣布维持联邦基金利率在0-0.25%的纪录低位不变，削减每月购债规模100亿美元至每月150亿美元，重申在购买资产计划结束后的一段长时间内保持高度宽松货币政策立场仍是合适的。

此次利率决议声明的基调被认为较为鹰派，通胀和就业两大关键指标未见起色依旧是阻止美联储短期内提前升息的一个关键因素，“利率保持相当长一段时间”这一关键陈述没有被去掉就是最好的证明。美联储在政策声明中表示，决策者对2015年底利率预期的中位预测值为1.375%，高于前值1.25%，变相指明了未来可能的利率目标，首次暗示了市场未来可能的升息节奏。而2017年的中位预测则为3.75%，是被官方认为既非刺激也非紧缩的水平。

在美联储声明及耶伦的新闻发布会后，市场开始了非常大的波动，美元疯涨。而在早些时候，美国劳动部数据显示，美国消费者物价指数在8月有了近1年半中第一次下跌，这表明通胀被抑制。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的金属交易主管Tai Wong说：“市场看起来聚焦在关于美联储FOMC升息预计的所谓的‘点’上。那才是市场在关注的，尽管最终结果其实比较平均，甚至可能有些鸽派。”LOGIC Advisors的Bill O'Neill说：“FOMC会议结果使得升息趋势所起作用变得非常明显。”欧盟统计局(Eurostat)数据显示，欧元区8月消费者物价指数年率增长0.4%，为连续第19个月低于欧洲央行2%的通胀目标，预期和初值增长0.3%，前值增长0.4%。

和笔者分析的一样，加息是不可能的。购债规模逐步缩小来完成缩减QE的影响，逐步有序的退出货币宽松政策。经济的复苏正为未来的商品大牛市打好基础。　　

北京世行国际石油化工投资管理有限公司

分析师何易襄

世行国际石油

2014-9-18

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