世元石油：能源十月开局不利 前海油再刷合约新低

前海油在国庆七天的时间里受到市场大幅抛售，再次刷新了前海油上市以来的价格新低4045，由于美国能源领域的技术革新的运用，产能利用率大幅提高，同时新能源替代战略也正在实施，深远影响了美国原油价格的中长期走势，美国原油市场投机持仓从六月份以来清仓比例超过50%，显示出了市场信心涣散的状态，技术上来看伴随着9月底最后一个交易日的长阴线终结技术反弹，前海油上周累计下跌186元，跌幅4.32%，日线布林呈现开口向下并且扩张，空头能量处于持续释放的阶段，交易思路非常明朗，建议继续顺势入场做空。

国际货币基金组织(IMF)周二第三次下调了全球经济成长预估，警告称欧元区核心经济体、日本和巴西等大型新兴市场国家或成长放缓。IMF在《全球经济展望》报告中，将今年和明年全球经济成长预估分别下调到3.3%和3.8%。7月时IMF公布的2014年和2015年成长预估分别为3.4%和4%，IMF还下调了较长期经济增长潜力预估。

国际顶尖投行高盛最新报告显示，预估布兰特原油中期底部在每桶90美元，维持布兰特原油12个月估值于每桶100美元，但表示“如果需求成长持续不振，我们的预估有偏向下行的风险。”高盛表示布兰特原油价格的新底部是以石油输出国组织(OPEC)预算损益平衡的每桶95美元均价为基础。

美国石油协会(API)公布的10月3日当周美国原油库存增加510万桶，至3.60亿桶，高于分析师预期的增加150万桶。API数据显示，美国最近一周汽油库存增加250万桶，美国能源资料协会(EIA)周二在月报中，将该国2015年原油产量下调至每日950万桶，9月时预估为每日953万桶，客村数量增加符合了油价下跌的事实。

世界最大石油出口商沙特阿拉伯国家石油公司于今年10月1号开始对所有出口产品降价,对亚洲出口价格降至2008年以来最低水平,此前沙特曾多次限产，以阻止油价下跌。金融危机爆发后，油价大跌，石油输出国组织决定每日减少原油产出500万桶，沙特在所有成员中减产幅度最大。花旗集团和巴克莱银行预测沙特每天需要减少五十万桶产能，以应对当前的产能过剩。阿拉伯国家石油公司已经下调了十一月对所有地区原油的官方销售价格。其中，向亚洲炼厂出售的阿拉伯轻油价格下调了1美元/桶。目前折扣幅度达到1.05美元，这是2008年12月以来最大折扣。海湾国家计划在今年年末以前将产能维持在约960万桶/天的水平。

美国哥伦比亚大学发布中国页岩气政策研究报告，结合中国页岩气开发的现状与问题提出了未来促进发展的政策建议，报告中提到，中国政府已经制定了宏伟的页岩气开发目标，但是面临的挑战依然艰巨。中国页岩气资源比美国页岩气资源埋藏更深，地形复杂。其他表面因素还包括初始开采成本高、缺乏竞争、国有企业激励机制薄弱、数据可用性有限以及外国企业参与不确定条件等。该报告认为，实现中国页岩气潜力，政策是关键。该报告得出六点结论：第一，未来几年中国不会实现页岩气的大规模开采，之后低速增长和高速发展两种情况都有可能发生；第二，页岩气发展的主要障碍包括：开采成本高，针对国有公司的激励薄弱，竞争力缺乏，对国外公司的限制和可利用的数据有限等；第三，政府政策对确定未来中国页岩气的发展将发挥关键作用；第四，中国页岩气开采对环境从高度正面影响到严重负面影响都有可能；第五，在中长期内水资源供应会成为一些地区的限制因素之一；第六，美国和中国政府对于页岩气有着共同的利益。报告中针对中国页岩气行业的进一步发展提出了五项建议：第一，加快推进市场化改革，包括继续推进天然气价格改革、加速管道改革、鼓励矿权竞争、提高数据可用性等；第二，给国外企业提供一个清晰的路线图，包括制定一个生产分成合同模型，采用滚动式的整体发展规划等；第三，强化监管能力；第四，投资于创新；第五，加强各部委之间的协调。

前海油压力支撑：

1.第一压力位置4100 第二压力位置4070

2.第一支撑位置4055 第二支撑位置4000

蔡悦明

世元石油

2014-10-8