世元石油：油价一路向下，头也不回

国际油价周四大跌，美原油创2012年11月中旬以来的新低，布伦特油则是创2010年12月初4年多以来的新低，油价会继续下跌。供需不平衡，原油产出多，需求少，是油价下跌的主因；同时美国公布的原油库存大幅度增加及美国原油出口可能解禁，美股周四大跌、进入美国盘交易时间段前后美元指数逆市上涨，这些因素均使油价难以抬头，一路向下，头也不回。

布伦特油周四大跌2.91美元，涨幅为3.16%，收于89.23美元/桶；美原油周四大跌3.36美元，跌幅为3.83%，收于84.35美元/桶；深圳前海油当天下跌157元，跌幅为3.91%，收于3859元/吨。

根据国际能源署（IEA）的数据显示，美国正在超过沙特阿拉伯，成为世界最大的石油生产国。IEA的数据显示，美国的石油及相关液体产量在2014年6月和8月与沙特不相上下，为大约1150万桶/日。随着美国石油产量的持续增长，其石油产量有望在近一段时间超过沙特，成为世界最大的产油国。

由于页岩所技术的逐步成熟，美国最大的页岩油在得克萨斯州和北达科他州地区，产量不断增加，美国原油产量近年来也不断攀升。2013年美国原油产量达平均745万桶/日，创1989年以来的新高。美国原油增产若按此势头持续增加，2014年将达到840万桶/日，2015年将达到920万桶/日。美国对海外石油的依存度为降至20年以来最低。

自2012年以来，美国原油产量增加350万桶/日，几乎包括了世界全部石油供应的增长。国际油价跌至2013年5月以来的低点，10月6日8日美国纽约市场西得克萨斯轻质原油价格跌破90美元/桶，伦敦市场布伦特原油期货价格也跌破92美元/桶。2014年8月，美国原油产量仍然低于沙特的大约970万桶/日，不过，如果把天然气液体物计算在内，美国全部液态石油的产量已经与沙特旗鼓相当。（曹阳提供）

在国际能源市场自上世纪70年代美国出台限制原油出口政策之后，现在页岩油的大幅度增加，美国可能释放战略石油储备政策。

北京时间10月8日凌晨4：40美国API公布的最新原油库存数据显示，美国10月3日一周API原油库存大幅度增加510万桶，前值减少46.3万桶。原油库存的增加，打压美原油价格。也给深圳前海油价格形成压制。美国能源资料协会(EIA)下调今明两年全球石油需求预估，使油市前景更加利空。

北京时间8日22：30美国能源署（EIA)上周原油库存显示，上周美国原油库存增加500万桶，总的至3.6165亿桶，远高于市场此前预期增长150万桶。其实在早上的API原油库存数据公布之后，对于晚间的数据大概已经有了一定的概念。7日国际能源署下调全球石油需求预估，同时并下调了明年布伦特原油期货价格预估；7日，国际货币基金组织年内第三次下调了全球经济成长预估，均利空油价。

国际货币基金组织(IMF)10月7日年内第三次下调了全球经济成长预估，IMF同时还警告称，欧元区核心经济体、日本以及巴西等大型新兴市场国家或成长放缓。将发达经济体2014、2015的经济增速小幅下调至1．8%和2．3%。经济增速的下调，意味着未来油的需求也会减少。

投资者担心全球经济恶化，美股涨到一定程度之后，昨天大跌；外媒综合21家机构预测中国第三季度经济中值结果显示延续放缓势头至7.3%，这些因素令原油价格进一步遭受重创。

曹阳说油：10月9日有外媒报道，包括对冲基金在内的基金经理人正在从布伦特原油期货中撤出，未平仓合约降至纪录2011年初3年以来的最低水平，前海油自6月中旬的高点至昨天的低点，已经下跌了22.5%左右。介于近期利空因素比较多，油价还会有低点出现。前海油的支撑3840、3825，压力3890、3930。

曹阳

世元石油

2014-10-10