世元石油：美元指数头部已现，原油底部还远吗

国际油价周一早盘高开，之后有小幅度的回落。上周国际油价周线的仍然出现下跌，国际货币基金组织等一些组织和机构预期未来全球经济放缓，石油输出国组织、美国原油产出继续增加，特别美国的增幅很大；美国石油协会和美国能源署公布的原油库存数据大幅度增加，这些均给油价带来利空。美国9月工业产出月率创2012年11月以来最大增长幅度，同时产能利用率创2008年6月以来最高，给上周四的油价形成了强有力的支撑，上周四大涨，上周五冲高回落小幅度下跌。周线上布伦特油下跌4.62%，美原油连续下跌3.04%，深圳前海油下跌3.22%。

国家发展改革委17日发出通知，决定将国内汽油和柴油价格每吨分别降低300元和290元，这样零售价格90号汽油、0号柴油每升分别降低0.22元和0.25元，最新价格执行时间为10月17日24时。在国际油价大幅度下跌的情况下，国内成品油已经六连跌。

国际能源机构(IEA)日前发布报告称，2014全球原油需求量的增幅或为自2009年以来最低，美国能源信息署(EIA)的报告则显示，美国页岩由的产量将在此后进一步上升，OPEC成员中继沙特阿拉伯、伊朗之后伊拉克也开始降价出事，OPEC主要产油国却为了满足自身的利益，与其他产油国抢占市场份额，而不愿接受OPEC的限产保价提议，反而降价以促进销售，且9月产油创13个月新高。

IEA表示，石油产量上月飙升，部分原因是石油输出国组织(OPEC)产油量升至3070万桶/日的13个月高位。在产油国开始考虑减少产量之前，油价将进一步下跌。

北海布伦特原油期货价格几乎跌到4年左右的低点，OPEC成员国家更期望保住各自的市场份额而非稳定价格。沙特阿拉伯、伊朗、科威特、伊拉克等OPEC主要产油国要么调降油价，要么表示不会减少原油产出。

美国石油协会(API)16日凌晨4：30公布的原油库存数据增加1020万桶，至少创1年以上新高，刚好是前值增加510万桶的两倍，利空油价，使得油价更加雪上加霜，白天出现下降。10月10日当周API汽油库存减少310万桶，前值增加250万桶；10月10日当周API精炼油库存减少15.6万桶，前值增加110万桶。

美国能源署（EIA）16日22：30公布的上周原油库存数据显示10月11日当周EIA原油库存增加890万桶，前值501.5；10月11日当周EIA精炼油库存减少150万桶，前值增加43.9万桶；10月11日当周EIA汽油库存减少400万桶，前值增加118万桶。原油库存数据本身对油价的影响就是短暂的，虽然EIA原油库存数据公布之后，油价在所回落，但是在强势的工业数据影响下回落幅度有限，之后继续强势大涨。

美国9月工业产出月率增长1.0%，预期值增长0.4%，远远好于前值减少0.1%；.美国9月产能利用率79.3%，预期值79%，前值78.8%；.美国9月制造业产能利用率77.3%，前值77.2%；美国9月制造业产出月率增长0.5%，预期值增长0.3%，前值减少0.4%。9月工业产出月率创2012年11月以来最大增长幅度，同时远远产能利用率创2008年6月以来最高。强势的工业数据对国际油价形成了强力的支撑。数据公布之后布伦特油从当时的时间点到零晨1点至2点的日内上涨的高点涨幅达到5.59%;美原油连续在这一时间段低点至高点的涨幅也达到5.34%，深圳前海油在这一时间段低点至高点的涨幅达到5.40%。

在工业数据之前20：30美国公布10月11日一周初请失业金人数意外地下降至26.4万，创2000年4月份14年以来最低水平，远好于预期增加至29.0万，远好前值28.7万；四周均值也降至28.35万的2000年6月份14年以来新低。美国圣路易斯联储主席布拉德10月16日表示，美联储现在可能会希望维持其债券购买计划，因为美国通胀率预期回落。普罗索在20：50左右讲话表示：对美国经济感觉"相当好"，原油价格起伏不定，美联储需要关注更长期走势，不断强劲的美元正影响原油价格。

美国商品期货交易委员会(CFTC)10月17日发布的10月9日至14日当周原油持仓数据：投机者持有的原油净多头减少14903手，为净多头278780手，显示投机者对原油继续看多的意愿已经有所降温。

美元指数的头部已经出现两周时间了，从这一点来看原油的底部也该出现了，上周四的低位大幅度反弹，有可能就是阶段性的底部，不过有待进一步的确认。日内上午盘看60分钟线上前海油在白天时间有向下回落的需要，前海油的支撑在3760、3730，压力表3810、3855。

曹阳

世元石油

2014-10-20