前海深能石油：原油在区间中震荡，面临选择方向，白银开始转弱，行情在酝酿之中

【行情回顾】：

原油昨天在区间内小幅反弹，报收短影线中阳，收盘81.95，最高82.33，最低80.03。夜神战绩：昨天空单持有中。

白银昨天小幅震荡，报收小星线，收盘17.17。夜神战绩：昨天中线空单持有中。

【基本面】：

能源方面：

10月23日（周四），因中国和欧洲制造业数据优于预期提振需求前景且沙特9月石油供应量下降利好支撑，国际原油期价大幅上涨。

纽约商品交易所主力合约12月原油涨1.57美元，收于每桶82.09美元，涨幅是1.95%。

洲际交易所伦敦布伦特原油12月合约涨2.12美元，收于每桶86.83美元，涨幅是2.5%。

23日，汇丰(HSBC)/Markit联合公布"汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览"，10月PMI初值回升至50.4。这是该指数连续第五个月位于荣枯分水岭上方，上月终值为50.2。

同时，Markit的欧元区制造业采购经理人指数10月初值是50.7点，综合指数是52.2点，均好于市场预期。其中德国的制造业采购经理人指数是三个月高位的51.8点，回到了50点以上水平，服务业指数是四个月最高水平的54.8点，综合指数为54.3点的三个月最高水平。

另外，美国劳工部报告称，截止10月18日结束的一周中，美国首次申请失业救济金人数增加1.7万，至28.3万。虽然这个数字要高于之前一周26.6万的14年低位，但是要好于增长至28.5万的经济学家平均预期，也是周指标连续第六周低于30万，是2006年初以来最长的周期。

23日，据行业消息人士称，9月沙特向国内和出口市场提供的石油供应下降至每日936万桶，8月为每日969万桶。而沙特在OPEC的9月全球原油报告中表示，该国原油日产量为970万桶，高于8月时的大约960万桶，没有供应给市场的原油将存储起来。

贵金属方面：

随着美国经济出现改善，加之美股摆脱大跌的颓势，本周美元可谓"王者归来"。值得注意的是，本周全球两大债券投资机构均预计美元将延续牛市，这是对美元多头最大的鼓舞。随着本周交易接近尾声，市场焦点将逐步转向下周美联储决议，美联储应会在下周会议上按计划退出QE，但未来政策将如何演绎成为投资者关注的焦点，此外，美联储如何回应近期市场动荡和美元强势，也会议投资者关心的话题。

受助于美债收益率和美股上升，美元指数周四(10月23日)上涨0.10%，至85.83，延续本周以来的涨势。美债收益率上升，反映了上周市场被大举抛售后，投资者的担忧缓解。

因有观点认为，美国未来利率上升将吸引欧元区和日本的资金，因为欧元区和日本利率可能保持在低位，美元在9月之前有三个月的上扬走势。

美联储(FED)料将在下周政策会议上结束购债计划，美联储官员也正在研究加息事宜，不过他们可能会等几个月再启动加息周期。

美国纽约市卫生局表示，一家纽约市医院正对一名医护人员进行埃博拉病毒测试，这位病人从西非回到美国，出现发烧和胃肠不适等症状。这令美元在纽约尾盘缩减涨幅。

BKAssetManagement汇市策略部董事BorisSchlossberg说道："市场现在仍对埃博拉相关消息作跳膝反应，但我认为，从目前市场的反应来看，并没有将埃博拉相关消息作为一个重大风险来消化。"

美国经济谘商会公布，美国9月领先指标上升0.8%，至104.4，预估为上升0.6%。8月修正后为持平。周四数据显示，最新一周美国初请失业金人数上升，但潜在趋势和就业市场不断增加的势头仍然一致。

Schlossberg表示："看起来固定收益市场大局已定，收益率节节攀升，这将扶助美元涨势，也显示市场对美国经济充满信心。"

因投资者卖出避险资产，美国10年期国债收益率升至2.27%。美元/日元周四纽约尾盘上涨1%至108.17，盘中一度触及10月8日来最高水平108.35，此次六天涨幅达到2.1%，为截至8月26日七天以来最长升势。

法国兴业银行(SocieteGenerale)高级汇市策略师SebastianGaly说道："美元/日元升幅不错，市场出脱利差交易，所以风险交易增强，投资者在美国经济增强时寻求收益。"

全球两大债券投资机构预计，美元将延续其六年来的最大涨势。DoubleLineCapitalLP基金创始人、拥有新一代债券之王之称的JeffreyGundlach和全球最大债权基金--太平洋投资管理公司(PIMCO)的投资经理ScottMather本周均看涨美元。

Gundlach在周三于加州NewportBeach举行、由ETF.com举办的InsideFixedIncomeConference上说："美元值得投资。"他并称，对于德国和西班牙投资者而言，投资美债不需要"动脑筋"。

彭博美元即期汇率指数今年已上涨4.8%，今年有望创下2008年来最大年度升幅。Gundlach声称，他对美元将能突破2009年来的峰值"充满信心"，当时彭博美元即期汇率指数达到彭博从2004年底开始汇编这个指数的最高位。

据DoubleLine网站数据，截至六月底，该机构管理近520亿美元的资产。

PIMCO的投资经理ScottMather周三则表示，美元强势将持续多年。延续了该机构看涨美元的观点。

Mather在固定收益行业大会上透露，PIMCO看好美元兑欧元和日元。Mather在讲话中提到，美联储里全是"通胀拉拉队长"，他称，美联储希望通胀超出2%的水平，Mather补充道，"我们不应担忧会出现债市崩盘一幕"。

PIMCO预计，未来几年名义美国国内生产总值(GDP)增长率将保持在4%。Mather并表示，10年期美债收益率的公允价值在3%-3.5%。

瑞穗银行(MizuhoBank)在纽约的策略师SireenHarajli表示："美国本周数据继续对有关美国增长率依然高于世界其他地区的看法构成支撑，美元走强的整体态势没有实质变化。"

美联储10月声明措辞将成焦点

最新利率期货市场走势显示，投资者将美联储加息时间预期推迟到2015年10月或12月，就在几周前市场还预测会在明年中期加息。

美联储有可能在下周会议上安抚投资者，如果全球经济动荡威胁到美国经济，联储不会袖手旁观。经济学家将关注美联储10月29日会议政策声明是否有所变化。

美元继续攀升，导致衡量中期通胀预期的指标下滑，凸显通胀持续处于低位的威胁。摩根大通(JPMorganChase&Co.)分析师MichaelFeroli说道："如果目前的形势持续至10月底的下次会议，就有可能在美联储声明中被提及。"

他表示，美联储可能再次提到持续低通胀构成的风险，或者把加息与通胀预期的回升挂钩，以此强化结束购债后还将等待"相当长一段时间"再加息的承诺。

达拉斯联储主席费舍尔(RichardFisher)周一称，埃博拉疫情并不会对德州的经济产生重大冲击，他认为市场波动不应该阻碍美联储退出量化宽松(QE)。

费舍尔表示："最近的市场波动丝毫未改变我对前景的看法，我仍支持美联储在本月结束后退出大规模购债计划。"

他说道："QE3的确有助于降低美国失业。美联储加息时点将取决于经济数据，但我不认为有必要在10月会议不中止QE3。"费舍尔强调："我不会提出特定日期以表明此为个人预期的升息合适时机基本经济正在改善。"

三菱东京日联银行(BTMU)周一在一份报告中指出，波士顿联储主席罗森格伦(EricRosengren)在接受外媒采访时表示，美联储可能在本月结束QE，除非一些意想不到的事情发生。

报告表示，虽然罗森格伦表示本月可能结束QE，但是并不意味着下周美联储公开市场委员会(FOMC)会议措施会有重大改变。在罗森格伦看来，10月的FOMC政策声明会更多关注经济数据。如果想要稳定金融市场，这种趋势或维持较长时间。

过去一年失业率大幅下降，让美联储相信可以在10月28-29日举行的下一次会议上结束QE，同时也强化了许多联储官员对于2015年中期加息的预期。

但海外经济体显示越来越多的疲弱迹象，尤其是欧元区最大经济体德国，与之相关的全球股市下跌也促使投资者质疑美联储的决心。或许最让美联储头疼的就是，债券市场通胀预期指标大幅下降。

机构前瞻美联储会议

BKAssetManagement的董事总经理KathyLien周二表示，即使美联储下周按原定计划结束量化宽松政策，投资人也应当朝FOMC声明不会那么鹰派布局。

Lien声称，FOMC声明或显示，美联储撤回对加息时间点的看法。分析认为，若果真如此，投资者对美联储加息将再度降温，从而令美元承压。

Lien建议投资者在FOMC前持续作空美元/日元，止损设在108.00。Lien并指出，鉴于政府退休基金GPIF将提高股票配置比重的预期，外国对日元投资组合的需求可能增加。

美联储近期曾罕见地提到美元汇率问题，市场担心这可能是政策转变的信号。不过，德国商业银行(Commerzbank)周二在一份最新的报告中称，强势美元可能促使美联储稍稍推后加息时间，但不会令其改变利率政策的大方向。

德国商业银行在报告中指出，全球经济面临放缓风险和美元汇率走强或将会令美联储内部更加谨慎地考虑首次加息的时间点。该行同时认为，美联储在明年3月的利率政策会议上宣布上调利率的概率已经大大降低。

就在上周，受疲弱的零售销售数据以及美联储官员言论影响，美国利率期货市场走势显示，投资者将美联储加息时间预期推迟到2015年10月或12月。

德国商业银行表示："在通胀水平未见明显上升的情况下，美元持续走强或将被美联储内部的鸽派人士作为推迟加息的'有力依据'。"

该行当前预计，美联储将于2015年6月份开始首次加息，这和市场之前对于美联储的升息预期不谋而合。

随着近期全球经济形势每况愈下，同时金融市场风云突变，美银美林(BankofAmericaMerrillLynch)的外汇策略师AthanasiosVamvakidis给市场提出了一连串值得思考的问题。

Vamvakidis在研报中写道："当前全球金融市场都在问的问题是，美联储将如何应对当前的资产价格波动，如何应对弱势经济数据，下行的通胀预期(全球范围内皆是如此，美国问题尤甚)，欧元区边缘国家债市风险，全球股市下跌和美元涨势。很明显，一系列消极信号预示着全球经济黯淡的前景，以及日增的市场风险，这也意味着后续宽松政策的跟进。"

Vamvakidis称，美联储当前逐渐收紧货币政策的过程可能增加市场风险，负面冲击将波及全球其他市场，最新的市场动向是否会将美联储的未来利率预期散点图向下拖拽，更为接近市场预期，成为投资者的又一大议题。

报告并显示，由此引出的问题还包括：美联储是否会在更长时间内保持政策前瞻性指导？美联储是否会暗示2015年加息不会到来？最为重要的是，美联储如何表达对美元的担忧？

【技术面】：

原油昨天在区间内小幅反弹，报收短影线中阳，收盘81.95，最高82.33，最低80.03。夜神战绩：昨天空单持有中。目前原油处在日线空势范围，多空边界3778。早上3754的空单止损设在3780稍上方，关注前低是否能下破的反应决定出场。

白银昨天小幅震荡，报收小星线，收盘17.17。夜神战绩：昨天中线空单持有中。今天止损设置3450已含点差，持有。目前白银短期处在横盘区有走弱迹象，观察前低能否下破。整体周线空势未变。

【需关注的数据】

周五22：00美国9月新屋销售月率

（撰稿人：前海深能夜神，个人看法，仅供参考，风险自负）

前海深能石油

2014-10-24