前海深能石油：原油空势中小幅震荡，非农恐难带来新意，黄金在1200分水岭何去何从

【行情回顾】：

原油昨天小幅下行，报收小阴线，收盘66.75，最低66.09，夜神战绩：昨天观望。

白银昨天小幅震荡，报收上影小阳星，最高16.65，收盘16.45。夜神战绩：昨天观望。

【基本面】：

能源方面：

12月4日（周四），沙特下调面向美国和亚洲买家的原油价格且利比亚ElSharara油田恢复生产，国际原油期价双双走低。

纽约商品交易所主力合约1月原油跌0.57美元，收于每桶66.81美元，跌幅是0.85%。

洲际交易所伦敦布伦特原油1月合约跌0.28美元，收于每桶69.64美元，跌幅是0.4%。

4日，沙特宣布下调售往亚洲和美国原油价格，明显为了维护自己的市场份额，市场对原油能否维持当前水平的讨论的继续。沙特国有石油公司将1月向亚洲客户供应的原油价格较12月下调1.90美元，至较阿曼/迪拜原油均价折让2美元。出口美国的原油售价较12月下调了0.70美元。

同时，消息称石油输出国组织（OPEC）最大的油田之一，利比亚的ElSharara油田在输油管道阻塞被清除后已准备恢复生产，对市场供过于求的担忧加剧。在上个月被武装分子瘫痪关闭前，该油田日产原油30万桶。

另外，德国商业银行分析师在早些时候的报告中写道，"沙特阿拉伯将通过降价来发起新的一轮市场份额大战，特别是在布伦特原油期货合约价格在石油输出国组织决定维持产量配额不变之后跌至五年低位的情况下。"

投资者也关注其他主要产油国和企业是否会减少供应或者是削减投资。很多大型油企都表示，已经准备好迎接更低的价格。埃克森美孚的首席执行官就在此前表示，公司可以接受每桶40美元的价格。

贵金属方面：

周四欧元走势"坐上过山车"，德拉基言论一度令欧元/美元飙升，但北京时间周五凌晨有欧银内部知情人士声称，欧银准备在明年1月推出QE，此番言论令欧元迅速跳水，汇价跌至1.2360附近企稳。周五亚市早盘，汇价位于1.2380附近，投资者准备迎接周五稍晚的非农数据，鉴于该数据对于美联储加息前景至关重要，且又被誉为经济数据中"宝石"，汇市恐再度迎来一轮腥风血雨。

欧元/美元周四(12月4日)欧市盘中从逾两年低点反弹，此前欧洲央行(ECB)行长德拉基(MarioDraghi)对向经济注入更多刺激措施所发出的信号，没有市场原本预期的那么强劲。

投资人原本指望德拉基会公布欧洲央行量化宽松政策(QE)计划的具体细节，或何时央行可能祭出购买资产计划的任何暗示。但德拉基还是在让投资人揣摩，并促使投资人不对欧元作进一步押注。

德拉基新闻发布会期间，投资者迫削减欧元空头仓位。欧元/美元因此从两年低点1.2279跳升至1.2457。在德拉基讲话期间汇价一度上涨多达1.2%，为10月15日以来最大盘中涨幅。

在欧洲央行维持利率不变后的记者会上，德拉基表示，央行将在明年年初判断是否需要采取更多措施，激活欧元区经济。

欧洲央行最新预计，明年欧元区经济仅增长1.0%，而非三个月前预计的增长1.6%。明年通胀仅为0.7%，低于9月预期的1.1%，且远低于央行设定的略低于2%的目标。

期权市场，德拉基的讲话将欧元一个月隐含波动性压低至7.438%。因欧元区经济放缓以及对欧洲央行将进一步实施QE政策的预期导致欧元大跌，令该隐含波动性指数自7月来一直在上涨。

USForex高级企业交易员KenWills表示："德拉基的讲话有些意外，因没有提及在QE中增加购买主权债，或将实施更多QE，他对QE如此闪烁其词，且没有提及具体时间表的情况令人失望。"

欧元走势在德拉基讲话后原本"顺风顺水"，不料"半路却杀出程咬金"，欧元遭遇"惊魂一跳"。

北京时间周五凌晨，两位知情的欧元区央行官员透露，欧洲央行预计会在下个月考虑包括主权债券在内的广泛资产购买提议。

该消息令欧元/美元自1.2455迅速跳水，最低一度触及1.2360。

聚焦非农

周五亚市早盘，美元指数位于88.65附近水平徘徊。上一交易日美元指数可谓"跌宕起伏"，亚太时段先冲高触及89.04高位，之后自该水位附近大幅回撤，纽约时段早盘最低触及88.22低位，之后自低位再度有所反弹。

目前所有的焦点将集中在美国定于公布的非农就业报告。路透调查显示，受访分析师预期11月将新增23万个就业岗位，增幅高于上月的21.4万；失业率料将维持在5.8%。

若数据带给人惊喜，将进一步强化欧美前景的分化，给市场买入美元提供新的理由。美国劳工部定于北京时间周五21:30公布11月就业报告。

分析师指出，10月非农因表现不及市场预期，美元指数在非农数据公布后大幅回落，非美货币全线集体反弹。若本次非农仍不及市场预期，非美货币则可能重蹈上次非农行情；若符合甚至超乎市场预期，则美元或再度飙高。

摩根士丹利(MorganStanley)报告称："美元将持续看到美国经济数据的强劲表现，而其他央行则将进一步宽松。在目前情况下，我们相信即便美债收益率不上升，美元也能走高，因为美国经济表现仍相对强势，要知道最近公布的国内生产总值(GDP)数据还上修了。下一次的非农数据及薪资数据将十分重要，美联储(FED)希望看到更好的薪资表现以采取更为鹰派的立场。"

美国上周初请失业金人数减少，且创下两周以来的低位，表明该国的劳动力市场仍然在继续积聚动能。作为就业报告的前瞻指标之一，初请失业金报告稳健，表明美国11月就业报告将表现良好。

美国劳工部周四公布的数据显示，美国11月29日当周季调后初请失业金人数减少1.7万至29.7万人，预期29.5万人，前值修正为31.4万人。

数据处理公司ADP周三公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，11月ADP就业人口增幅再度超过20万人，显示该国的就业市场表现依然处于15年以来最佳的轨道上。

星展银行(DBS)外汇研究团队指出，如果本周五公布的美国11月非农就业人口增长少于20万人，不及预期的增长23.0万人，则当前强劲的美元将遭遇获利了结盘冲刷。

星展银行分析师指出，因近期美国经济数据总体好于预期，加之美联储对美国经济前景的乐观评价，美元进一步延伸走强势头。美元指数本周再度刷新2010年6月以来高位89.02，接下来目标指向2009年5月高点89.62。

星展银行分析师表示，美国11月ADP就业人口增长已经不及预期，且就业分项指标也未能达到目标水平，如果本次非农就业人口增长少于20万人，则将引发美元的获利了结盘，届时美元将遭遇抛售而回撤。

高盛集团(GoldmanSachs)周三就非农进行展望，报告显示："我们预计11月非农增加22.0万人，市场的预期是增加22.8万人，前值为21.4万人。我们预计失业率维持在5.8%，市场的预期是失业率降至5.7%，前值为5.8%。"

如果美国非农数据像高盛预期的那样，则美元在周五恐面临下行压力。因为高盛对非农数据的预期较市场来得温和，同时也不认为失业率会下降。因此若事实果真如此，则表明非农数据不及市场预期，美元或展开回落行情。

【夜神解盘】：

原油昨天小幅下行，报收小阴线，收盘66.75，最低66.09，夜神战绩：昨天观望。目前原油处在日线空趋势中的短期震荡，位置处于上下皆可的中间地带，不宜操作，今天关注21：30非农数据在阻力67.25=前海油3100附近的反应，支撑即为前低附近。暂且观望，晚上定。非农前值21.4，预期值23.0，预期值高于前值，晚上公布值偏高可能性偏大，也就是利空原油可能性偏大。

白银昨天小幅震荡，报收上影小阳星，最高16.65，收盘16.45。夜神战绩：昨天观望。目前贵金属在大阳之后形成不对称形态，缺乏下行的震荡部分，目前的位置处于杂乱之中，需要观望。黄金1200一带的多空争夺会决定后市的方向。

【需关注的数据】

周五：21：30美国非农和失业率。

前海深能石油

（撰稿人：夜神，个人看法，仅供参考，风险自负）

2014-12-05