前海深能石油：原油空势中横盘一天，今天可能迎来波动，黄金在分水岭何去何从

【行情回顾】：

原油昨天窄幅横盘一天，报收小阴星线，收盘67.38，最低66.78，最高68.19，夜神战绩：空单持有中。

白银昨天小幅震荡，报收小阴星线，收盘16.4，最低16.2，最高16.56。夜神战绩：昨天观望。

【基本面】：

能源方面：

12月3日（周三），EIA数据显示上周美原油库存意外减少提振美原油期货但消息称沙特预计油价续跌，国际原油期价涨跌不一。

纽约商品交易所主力合约1月原油涨0.5美元，收于每桶67.38美元，涨幅是0.75%。

洲际交易所伦敦布伦特原油1月合约跌0.62美元，收于每桶69.92美元，跌幅是0.88%。

3日，美国能源信息署（EIA）的数据显示截至11月28日当周，美国原油库存下跌了369万桶至3.793亿桶，而分析师预期增加175万桶。炼油厂连续第五周提高产能利用率，燃料供应增加，汽油库存增加214.3万桶，精炼油库存增加302.8万桶。

同时，EIA的数据显示在过去十年中的九年里，美国12月份原油供应下降。墨西哥湾炼油厂为了在年末规避税收而减少交付。EIA的数据还表明，美国上周原油日产量增加了6000桶至908万桶；炼油厂产能利用率自11月21日以来增加了1.9%至93.4%，这是自7月以来最大增幅。

在石油输出国组织（OPEC）做出维持产量目标的决定后，原油进一步下跌。OPEC维持产能目标意在迫使美国页岩油生产商削减供应。

据油气行业数据提供商DrillingInfo公布的一份数据显示，11月份全美范围内颁发的新油井许可证仅为4520份，相比之下10月份为7227份。原油价格的大幅下跌已经导致11月份全美范围内颁发的新油井许可证锐减近40%，这意味着从2007年前后开始的美国页岩油气行业的蓬勃发展时期戛然而止。

另外，华尔街日报援引熟悉情况的消息人士报道，OPEC最大的产油国沙特相信油价将在60美元附近稳定下来后，布兰特原油期货收低。

贵金属方面：

国际现货黄金周四(12月4日)亚洲时段盘初在1210美元下方盘整，周三(12月3日)因美国ADP数据略不及预期和油价反弹，金价曾一度刷新1214.40美元/盎司日高，但由于美元及美股再创记录高位，金价涨幅受限。目前市场关注的焦点已经转向晚间的欧洲央行利率决议以及德拉基的讲话，若决议进一步释放QE信号，则将在短期提振美元兑欧元，并打压金价走软。

美国经济整体向好美元触及89大关

数据处理公司ADP周三(12月3日)公布的数据显示，美国11月ADP就业人数增加20.8万人，预期增加22.1万人，前值修正为增加23.3万人。虽然不及预期，但11月ADP就业人口增幅再度超过20万人，显示该国的就业市场表现依然处于15年以来最佳的轨道上。

作为非农就业数据的前瞻指标，今天的报告将为周五(12月5日)公布的11月就业报告提供一个有力的支撑。

Moody'sAnalytics首席经济学家MarkZandi表示："就业市场稳步前行。月度就业人数增幅继续高于20万。照此速度，失业率每年将下降0.5个百分点。就业市场趋紧很快会促进薪资加速增长。"

此外，美国11月ISM非制造业PMI也大幅超过预期，且美联储褐皮书也显示美国经济活动在10-11月份继续扩张，进一步为美国经济加速复苏提供佐证，并推升美联储提前加息的预期。周三美元指数一度触及89大关，再次创下5年高位。此外，道指和标普500指数也都刷新收盘纪录。

美国劳工部定于北京时间周五(12月5日)21:30公布11月份非农就业报告，市场预期11月非农就业增长23.0万人,10月非农就业人口增加21.4万人。

截止到今年目前为止，美国劳动力市场的就业增长均值达到22.85万人，使得该国的就业市场将创下1999年以来表现最好的一年。

原油市场"大变天"黄金波动率创9个月高位

本周黄金曾上演几段"过山车"行情，这也使得黄金波动率触及9个月高位，而原因正是最近"不安分"的原油市场。

周三因美国上周原油库存大跌，NYMEX原油期货一度反弹刷新日内高点68.23，但原油市场供过于求担忧持续，油价随后回落。NYMEX原油期货周三收盘涨0.50美元，涨幅0.75%，报67.38美元/桶。

分析师指出，因黄金投资者通常依靠原油走势而寻求黄金走势，因其影响消费成本支出和通胀水平。原油期货的波动加剧了黄金走势的不确定性因素，黄金波动率触及9个月高位。令黄金多头感到头痛的是，美元一路坚挺，这在一定程度上削弱了黄金避险需求。

黄金交易员通常对可能影响消费成本和通货膨胀的石油价格倍加关注，近期原油期货价格的起伏引发黄金价格出现了将近九个月来最大的波动，而美元的持续上涨又使黄金需求受到抑制，使得黄金市场更是雪上加霜。

虽说伴随保值需求的下降金价上个月跌至四年低点，但是12月1日，随着油价从5年低点反弹，黄金于12月1日创下了14个月来的最大涨幅。但是好景不长，昨日油价和金价又双双回落，重续跌势。五年期盈亏平衡通胀率今年迄今已下降24%，全年有望创2008年以来的最大降幅。

管理51亿美元资产的DeltecInternationalGroup首席投资官AtulLele接受采访时表示，"过去几个交易日金价一直在随着油价大幅波动。多重利空因素推动金价走低，我们当前看到的由原油价格引起大起大落不会带来任何实质性的金价上行。"

欧洲央行决议袭来警惕德拉基再放QE烟幕

欧洲央行(ECB)周四(12月4日)北京时间20:45将公布利率决议，随后行长德拉基将在21:30召开新闻发布会。

数据方面，作为通胀的前瞻指标之一，周二欧元区10月生产者物价指数(PPI)创下一年来最大单月降幅，因能源成本以及食品等非耐用品成本下挫，欧洲央行面临进一步出台措施以提振地区经济的压力。

与此同时，欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区10月零售销售月率增长0.4%，不及预期增长0.6%，表明该地区经济复苏依然不佳。此外，同期公布的欧元区11月企业活动增速创下16个月以来最低，显示欧元区经济2015年初或再次萎缩。数据公布之后，欧元兑美元短线下挫逾40点，跌至27个月新低1.2323。

分析师认为，欧洲央行最早本周四就可能发出有关主权债QE的信号，届时欧洲央行将举行长达7周的休会期之前的最后一次会议，比如德拉基可以直白表明政府债券是可供收购的资产。

自今年5月德拉基开始释放宽松信号以来，欧元/美元就一直处于下行趋势当中。

道明证券认为，"从欧洲央行行长德拉基和康斯坦西奥最近讲话来看，市场猜测欧洲央行有可能开始购买政府债券，从欧洲央行本周利率决议上或许能觅得关于实施QE预期的更详细环节。"

iiTrader的市场策略主管BillBaruch认为，欧元走弱美元走强的交易的动能似乎在减弱，美元指数在89遇到了很强的阻力。如果此次欧洲央行会议上，德拉基不宣布新的购债计划，那么一些交易会对欧元做空头回补，那么也就会抛售美元。而他认为，即使黄金因此受到推动，要突破1221美元/盎司附近的阻力将仍是很困难的。

【夜神解盘】：

原油昨天窄幅横盘一天，报收小阴星线，收盘67.38，最低66.78，最高68.19，夜神战绩：空单持有中。目前原油处在日线空势中的短期横盘，位置不处于边界，短期上下皆容易，此位置的操作较为被动，昨天空单计划在保本价出场。

白银昨天小幅震荡，报收小阴星线，收盘16.4，最低16.2，最高16.56。夜神战绩：昨天观望。在逆势上行击破日线空边界后，金银进行了两天的过渡震荡，目前短期趋势不明朗，多变。继续观望。黄金1200一带的多空争夺成为后市关健。

【需关注的数据】

周四：20：45欧央行公布利率决议21：30发布新闻发布会。

21：30美国上周续请失业金人数

周五：21：30美国非农和失业率。

前海深能石油

（撰稿人：夜神，个人看法，仅供参考，风险自负）

2014-12-04