前海深能石油：原油持续发难俄经济遇阻 美经济利好白银承压下行

回顾昨日盘面信息，原油继续大规模的下行：布伦特原油期货价格收盘下跌0.79美元，跌幅1.28%，报61.06美元/桶。美国NYMEX1月原油期货价格收盘下跌1.90美元，跌幅3.29%，报55.91美元/桶。此轮原油大跌较为猛烈，让市场找不到触底的信号，而且让以原油输出为GDP支柱的俄罗斯也看不到一时走出困顿的道路。周一，美元兑卢布历史首次突破60大关，而就在此后几个小时，受油价再度暴跌影响，这一数字刷新成64，日涨幅突破10%。此前市场认为，美元兑卢布的50关口是卢布"生死线"，而如今卢布一骑绝尘，离这个门槛值越走越远。今年以来，由于西方制裁俄罗斯、油价暴跌至五年多新低，俄罗斯作为石油出口大国经济严重受损，俄罗斯经济2009年来首次陷入衰退。卢布兑美元暴贬50%，频频刷新历史新低。11月，俄罗斯财长AntonSiluanov在莫斯科的经济论坛上表示，由于欧美制裁，俄罗斯每年损失约为400亿美元；而由于油价暴跌30%，俄罗斯每年损失在900亿~1000亿美元。

昨日公布的美国11月工业产出环比增幅创四年半最大，周一，美联储公布的数据显示，美国11月工业产出环比增1.3%，创2010年5月来最大，远超预期的+0.7%，前值上修；11月制造业产出环比增1.1%，创九个月新高。数据表明美国制造业活动全面扩张，推动美国经济增长。

美国制造业快速增长，为美国经济保驾护航，美国整体利好消弱贵金属的避险属性，使得昨日现货白银日内最大跌幅5%，继续朝向3000点靠近。

基本面

美银美林经济研究主管GillesMoec：欧洲央行QE现在的问题是规模多大对欧洲央行量化宽松政策的关注点应从"是否以及何时实施"转向"规模多大"，因为无论从经济、制度还是政治层面看，都有充分理由认为欧央行将从一开始便会推出规模庞大的政府债券购买计划，而考虑到TLTRO迄今令人失望的放贷规模，单凭资产支持证券和资产抵押证券不足以将欧央行的资产规模扩大至3万亿欧元的目标，因此欧央行将需要把政府债券纳入资产购买范围。

美国10月除掉期外长期资本净流入-14亿美元，前值+1643亿美元。

美国10月国际资本净流入+1784亿美元，前值由-556亿美元修正至-572亿美元。美国10月外资净买入美国国债+5亿美元，前值+481亿美元。

阿联酋石油部长：并不设定特定的原油价格目标。各方均对当前油价不满，但市场将会自行调节并稳定。不认为OPEC有在近期内举行另一次会议的理由。对原油价格会趋于稳定保持乐观。原油价格下跌"让我们都深陷痛苦"，但OPEC拒绝减产是明智的抉择。不能每次都随着油价下跌而削减产量，不应对油价下跌感到惊慌。并不针对美国页岩油生产商。页岩油生产商不能承受目前的油价。油市需花一段时间才能稳定下来。

欧盟国家面对低通胀困局必然会走向一个宽松的政策环境下，现阶段的徘徊，个人认为不会改变欧洲宽松的未来。原油方面，沙特、阿联酋等国家作为美国的"盟友"，在原油价格上一直在放烟雾弹，将关注中心从页岩气和制裁俄罗斯等问题上移开。

从目前的局面看，随着卢布的大跌，对俄罗斯的制裁应该会放缓，欧美也不希望升级成军事上的角力。

技术面

现货白银方面，昨日收于3214，今日开盘继续下行至3180，今日建议以低多策略为主，在3180附近可布置多单入场，目标看向3300。行情下破3165后可适当追空。

WTI原油方面，今日开盘最低价55.01，日内可逢低做多，55.50左右布置多单，目标看向56.80左右。

前海深能石油

（撰稿人：王嘉骅 个人观点 仅供参考）

2014-12-16