前海深能石油：原油下跌吞回涨幅创出新低，俄上演98年崩盘一幕

【行情回顾】：

原油昨天跳空低开后大幅上行，晚间大幅下跌吞回涨幅并创出新低，报收上影线中阴线，收盘55.35，最高58.71，最低55.0。夜神战绩：昨天观望。

白银昨天击破关健支撑大幅下跌，报收光头光脚大阴线，收盘16.14，最低16.11。夜神战绩：昨天观望。

【基本面】：

能源方面：

12月15日（周一），OPEC秘书长巴德里表示可以承受油价疲弱且OPEC多名重要官员称不会降低产量，国际原油期价继续走低。

纽约商品交易所主力合约1月原油跌1.9美元，收于每桶55.91美元，跌幅是3.29%。

洲际交易所伦敦布伦特原油1月合约跌0.79美元，收于每桶61.06美元，跌幅是1.28%。

15日，阿联酋石油部长SuhailAl-Mazrouei发表讲话，石油输出国组织（OPEC）对油价并无特别追求，虽然各方对油价都不满意，但最终仍需市场自行调节并趋于稳定。他表示，OPEC没理由在近期因油价问题再次召开会议，因为不可能每次油价下跌都以减产来应对，虽然油价令OPEC成员感到痛苦，但不减产才是正确的选择。

阿联酋油长还表示，OPEC即使减产也只是权宜之计，无益于改变根本原因，而且不减产并非针对美国的页岩油生产，但他也承认，目前的油价是页岩油商无法承受的。Mazrouei在Twitter上称："要求OPEC削减产量而放任其他生产者增加供应量即不合逻辑也不公平。"

此前，阿联酋石油部长Al-Mazrouei在迪拜的一个会议上表示，OPEC将坚持不减产的决定，在考虑召开紧急会议讨论产量前至少等待三个月。Mazrouei表示，"我们不会因为油价跌至60或40美元而改变我们的想法，市场会自己企稳。"

另外，科威特官方新闻社周日引用该国石油部长Alial-Omair的言论表示，OPEC上个月维持产量的决定是为了保持其市场份额，尽管这对油价有负面影响。

国际焦点：

俄罗斯央行临时开会决定将基准利率从10.5%上调至17%，之前俄罗斯卢布创下16年最大跌幅。央行表示，该决定从12月16日起生效，旨在阻止卢布贬值势头和抑制通胀风险。

俄罗斯央行北京时间周二(12月16日)早间发布的公告称，加息以遏制卢布贬值和通胀风险。

此举是回应周一美元/卢布上涨12.93%，且该货币对自11月以来累计上涨51%；美元/卢布做出反应，下跌7.7%，报55.70，为11/12月涨势的38.2%回档支撑位。相关新闻请参看【血拼到底！俄央行意外惊人加息后卢布大举反弹】

俄罗斯2014年已经六次加息，之前投入超过800亿美元外汇储备也未能阻止卢布贬值49%。卢布是今年全球表现最差的货币。

俄罗斯总统普京(VladimirPutin)本月呼吁采取严厉措施打击外汇投机分子。因为3月份入侵乌克兰的克里米亚半岛，美国及其盟国对俄罗斯实施制裁。

因油价挫至五年半低位，威胁俄罗斯经济，卢布兑美元周一首次跌破60卢布关口。

石油和天然气是俄罗斯主要出口创收来源，同时美国加强对俄制裁，也令后者的经济"雪上加霜"。有关加强制裁的议案料将在周五获得美国国会通过。

俄罗斯政府本月表示，这一全球最大能源出口国的经济在2015年料将萎缩0.8%，这将是2009年以来首次衰退。

卢布创1998年来最大跌幅

俄罗斯卢布兑美元周一大跌约10%，创1998年来最大跌幅，俄罗斯资产全线下滑，使得俄罗斯央行的能力受到考验，并给总统普京带来重大挑战。

交易商称，卢布重挫迫使央行周一干预汇市。今年以来，卢布兑美元已下跌50%。美国威胁对俄罗斯实行新制裁、油价大跌以及对卢布贬值的单向押注，对卢布造成打压。

彭博日前发布文章称，俄罗斯将不可避免地重演1998年的货币贬值和债务违约。

12月初以来，干预汇市几乎变成俄罗斯央行的日常工作。但加息以及央行高官的强硬讲话都未能阻止卢布跌势。

普京的支持率在一定程度上基于他能够提供稳定和繁荣，但卢布下跌令他的支持率面临风险。卢布暴跌推高本就飞升的通胀，并且损害了俄罗斯在投资者心中的信誉。

在美国交易时段，卢布兑美元进一步下跌至65.90卢布，之前卢布跌穿了莫斯科交易所设定的汇率波动区间边界，意味着该交易所在晚盘不接受超过64.4459的卖价。

美元计价的RTS股指收盘暴跌10%，至五年低位，且俄罗斯企业的美元债券遭到抛售。

SberbankCIB外汇和固定收益策略师VladimirPantyushin说道："对卢布走弱的预期很强，我们将需要做很大努力才能扭转这一趋势。"

UralsibFinancialCorp.在莫斯科的固定收益研究主管DmitryDudkin说道："由于市场重新考虑俄罗斯的长期前景，这在很大程度上导致资金外流，人们开始考虑到油价长期维持在低点的因素。在这样的情况下，即便没有制裁，俄罗斯看来不像是人们应该投资的地方。"

俄罗斯央行在今年动用了接近800亿美元来支撑卢布，包括在本月使用了超过50亿美元。今年央行为应对乌克兰危机引发的市场动荡，将其主要贷款利率上调5个百分点。

俄罗斯央行周一表示，如果原油均价为每桶60美元，明年第一季俄罗斯经济可能萎缩，全年萎缩幅度可能约为4.5%。

该央行在货币政策文件中也表示，俄罗斯可能在2017年底实现4%的中期通胀目标，但俄罗斯明年将需要继续收紧货币政策，以达到这目标。

俄乌危机

俄罗斯市场周五结束交易后，美国国会通过一项议案，提出加强对俄罗斯的制裁，令俄罗斯资产承压。

美国总统奥巴马(BarackObama)尚未签署这项议案成为法律，且反对进一步对俄罗斯实施制裁，除非欧洲也采取行动。但尽管如此，这份草案还是打击了市场信心。

原油价格周一再度下滑，布伦特原油触及每桶接近60美元的五年低点。这打压俄罗斯卢布，因为油气销售是俄罗斯出口收入的主要来源。

瑞银(UBS)驻伦敦新兴市场策略部主管BhanuBaweja表示："除非乌克兰局势改善，油价有大幅改善，否则就不宜贸然购买俄罗斯资产。"

俄罗斯央行称，俄罗斯今年第四季资金流出将上升至第一季的水平，因西方就乌克兰问题向俄罗斯实施的制裁，仍限制俄罗斯企业进入国际资本市场。

在该文件中，俄罗斯央行称明年第一季通胀可能为11.5%，之后回落。央行称，预计2016年资本流出约750亿美元，2017年资本流出约550亿美元。

卢布贬值带来的冲击也在其他市场泛起涟漪。美元计价的RTS指数收低10.1%至718点，以卢布交易的MICEX指数收低1.9%至1,431点。

Markit数据显示，俄罗斯债券风险担保成本周一跳升至536个基点，为2009年3月以来最高，且远超当日稍早所及500关口。

BKAssetManagement汇市策略部董事总经理BorisSchlossberg说："油价跌得这么狠，令投资者措手不及，现在他们认为情况可能比看到的更糟糕，俄罗斯现在四面楚歌，这是普京最可怕的噩梦。"

俄罗斯财政部周一表示，不支持强迫国内企业出售外汇的构想。

俄罗斯议员提议实施一项规定，要求赚取外币收入的国内企业，应出售一部分外汇，以支撑卢布。央行也反对这个规定。

能否拯救卢布？

分析师表示，加息可能难以"拯救"卢布，俄罗斯可能需采取更强硬的行动，方能说服投资人其可克服经济难题，并对抗衰退。

高盛集团(GoldmanSachs)认为，光加息还不足以阻止卢布跌势，同时可能会使用其他工具稳定卢布汇率。可能的工具包括非冲销干预，既干预外汇市场又收紧国内流动性，同时限制主要贷款工具的供应。

近期，由于原油价格大幅下滑外加制裁影响，卢布对美元大跌，俄罗斯央行不得不出售黄金储备以应对通胀以及卢布的下跌。

今年第三季度，俄罗斯增持的黄金超过全球任何一个国家。在过去10年，俄罗斯的黄金储备翻了三番。

丹斯克银行(DanskeBank)首席分析师LarsChristensen表示，任何想要遏制卢布抛售的努力都将弊大于利。

凯投宏观(CapitalEconomics)首席新兴市场分析师NeilShearing表示："有监于卢布贬值，这是央行最起码可以作到的事。我们认为央行在2015年可望进一步加息。"

SpiroSovereignStrategy主管NicholasSpiro在报告中指出，俄罗斯基本处于油价似无止境跌势的风头浪尖上，央行对此能做的并不多。

俄罗斯央行行长纳比乌里娜(ElviraNabiullina)表示，该行预期明年资本流出将高达1,200亿美元，与今年预估雷同，而该行明年可能动用高达850亿美元扞卫卢布汇率；卢布于一个月前开始自由浮动。

俄罗斯月50%的预算收入源于石油和天然气行业。虽然卢布贬值有助于抵消政府石油收入下降的影响，这也推动通胀在上个月自2011年来首次升破9%。俄罗斯今年资本外流情况料将为2008年来最糟。

【夜神解盘】：

原油昨天跳空低开后大幅上行，晚间大幅下跌吞回涨幅并创出新低，报收上影线中阴线，收盘55.35，最高58.71，最低55.0。夜神战绩：昨天观望。目前原油处于日线空趋势中，做空思路，位置关注前海油2615附近，时机在晚上。

白银昨天击破关健支撑大幅下跌，报收光头光脚大阴线，收盘16.14，最低16.11。夜神战绩：昨天观望。目前白银重新走弱，处于日线宽幅震荡上边界附近。区间17.26-15.14。关注反弹完晚间做空机会，位置16.5=3250附近。

【需关注的数据】

周二21：30美国11月新屋开工月率

周三21：30美国11月消费者物价指数月率终值

21：30美国第三季度经常帐

周四03：00美联储公布利率决议，发布政策声明和最新经济预期

03：30美联储主席耶伦召开新闻发布会

21：30美国上周初请失业金人数

22：45美国12月Markit综合采购经理人指数初值

周五：无

前海深能石油

（撰稿人：夜神，个人看法，仅供参考，风险自负）

2014-12-16