世元石油：原油震荡等待美会议决议

昨日市场震荡加速，北京时间以12点为界，之前收到欧盟和希腊的债务问题没有得到妥善解决的影响，风险情结加剧市场普遍看空，拉动美元指数的上涨幅度，同时美原油也快速下行，曾一度到达50.80一线。之后受到经济数据和供需关系的影响，市场快速收复失地，美原油再度上涨达到54.06点。目前欧盟方面推迟到了本周再次商定方案，预期方案出台的概率较小，这一逻辑是按照欧盟惯性的政治走向分析。另外美联储的会议纪要将在凌晨三点公布，而今天傍晚英国央行会议纪要也将出台。这两大阵营的结果直接导向原油市场的价格方向。

新闻密报，国际能源署(IEA)首席经济学家比罗尔(FatihBirol)周二表示，伊拉克及叙利亚的伊斯兰国(IS)崛起，对于防止2020年代石油短缺所需要的投资，构成重大挑战。IEA已警告，要满足预估需求，2020年代的中东原油产量将需要提高，但比罗尔表示，由于油价下跌促使能源公司大砍开采支出，业者对于投资仍然抱持短视近利的态度。美国的页岩油产量虽然短期内料将上升，但将不足以满足需求。比罗尔指出，传统的中东产油国将必须赶上预期中的石油消费成长，其中伊拉克料将为额外需要的石油贡献约50%。

目前IS等组织所造成的安全问题，对中东的新投资构成重大挑战，如果这些投资今天不作，我们将看不到2020年代左右迫切需要的产量成长。中东地区的投资意愿接近零，主要是由于这个区域的不可预测所致。IS已影响伊拉克北部的石油生产，但伊拉克南部产量目前为止大多未受波及。不过疑似与IS有关的伊斯兰组织攻击行动正在蔓延，包括法国道达尔投资的一处利比亚油田。这一风险情绪的影响，加大了市场对原油价格的提振要求。

美国方面，美国公债收益率周二普涨，因对美国联邦储备理事会(FED/美联储)在下一货币政策声明中改变措辞，以彰显可能早至6月升息的预期升温。30年期长债和10年期公债收益率攀升至七周高位，七年期和五年期公债收益率也触及1月初来最高。在周二遭遇抛售后，美国公债基本上已经尽数回吐了1月大涨的升幅。1月美林美国公债指数升2.8%，创2008年12月危机时期以来的最佳月度表现。周二美债下跌，令本月迄今美国公债的跌幅超过了2%，势将创下2009年12月或2009年1月(根据指数权重)来最差月度表现。

消息称希腊周三将要求延长同欧元区的贷款协议，这同全面救助协议有区别，美国公债也因此遭遇抛压。市场揣测明日的美联储会议记录中会有一些乐观基调，这可能预示美联储主席叶伦可能在下周国会证词中所采取的立场。这可能为美联储在3月会议上在声明中去除'耐心'措辞奠定基础。那么就可能意味着他们准备在6月升息。美联储将在周三发布最近一次货币政策会议记录，市场人士关注美联储对经济和利率的立场。

今年没有投票权的费城联储总裁普洛瑟周二表示，对今年年底联邦基金利率在1-1.5%的预期是合理的。纽约尾盘，30年期公债US30YT=RR价格重挫逾两个大点，收益率报2.738%，稍早一度高见2.747%的1月2日来最高。10年期公债US10YT=RR跌逾一个大点，收益率报2.148%。而对希腊债务磋商以及乌克兰冲突的担忧引发稍早对美国公债的避险买盘，但在纽约交易时段这些买盘消散。

另外，德国联邦统计局周二公布的数据显示，去年底时德国制造业雇佣人数升至纪录高点530万人，突显出德国制造业的强劲发展势头。联邦统计局称，雇佣人数增加约5.7万人，总数达到2005年开始统计该项数据以来的最高水平。这也短期压制了美元指数的上涨空间，带动了原油价格的上行空间。

数据方面：北京时间21：30美国1月PPI月率对市场影响较大。详细分析敬请关注耿鹏在数据解码栏目的具体内容。

交易策略：

1、前海油10、20、50:日内2500点为多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意2300附近和2700附近的支撑和压力。

2、93#汽油：5000点为日内多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意5200和4800带来的支撑和压力。

3、美原油：54为日内多空点位，价位之上回调进多，价位之下回调进空。注意56、51带来的支撑和压力。（本文只代表个人观点，投资风险审慎自负。）

世元石油

耿鹏

2015-2-18