世元石油：美国GDP震荡收关本月油价

周四主体美元指数发力上行，非美整体下挫，最主要是因为美国耐用品和CPI数据的带动，虽然周请失业金人数表现乏力但是因为就业事态整体表现企稳，所以美元指数在受压的情况下大涨，最高上冲95.36点逼近进一个月的前高。而原油市场接连下移，美原油下跌4.13%，振幅6.7%，报收于48.92点。另外今天是月内最后一个交易日，同时美盘阶段会有更多数据出台，特别是美国第四季度实际GDP年化季率修正值影响力度更大，但是对于本月最后的走势来讲破位的概率较小。

新闻密报，石油输出国组织（OPEC）的主要成员国沙特感觉自己做对了。该国放任原油大量流入市场的策略，开始取得预期效果。油价在2014年6月至2015年1月期间下挫了60%，现在已有迹象显示，北美产油国等OPEC的竞争对手将不得不缩减自己成本较高的产出。2015年头两个月，油价从1月创下的低点45美元回升到了每桶60美元左右，反弹速度比沙特预想的还快。沙特在去年11月说服OPEC其它成员国不要削减产量，以避免市场份额被页岩油和其它油源所侵占。沙特阿拉伯石油部长欧那密自油价反弹以来首次发表公开评论，表示需求正在增长，市场"已平静下来"。这暗示其对于当前的动态感到满意。

OPEC中的最大产油国沙特，也是全球成本最低的产油国之一，每桶生产成本只有几美元。而支撑美国页岩油革命的现代开采技术则昂贵得多，每桶生产成本从25到80美元。当然，主要悬念是美国原油生产会有多坚挺。市场不可能在短短两个季度内就适应新的模式。可能需要一两年才能发现原油的合理价值。"油价可能需要保持在60美元，这样才能维持合理的供需关系。美国页岩油产量增长预计要到2015年下半年以后才会开始放缓。这意味着，全球库存增长加快，可能会让油价承受更多压力。

另外，即便是对现金充裕的沙特而言，油价长期低于60美元也可能是个问题，更不用说那些较贫穷的OPEC国家、以及委内瑞拉、阿尔及利亚和伊朗这些传统的价格强硬派国家。而还有一个不确定因素是西方与伊朗之间的核谈判，可能会促使西方放松对伊朗的制裁，并可能每日额外释放至多100万桶石油到市场。长期来看价格还有扩大振幅空间的要求，

能源方面，目前全球只有4个国家美国、加拿大、中国和阿根廷正在从页岩地层生产商业数量的天然气（页岩气）或从致密地层生产商业数量的石油（致密油）。　　美国是世界上迄今为止占主导地位的页岩气和致密油生产国。加拿大是生产页岩气和致密油的唯一国家。中国目前只生产页岩气，而阿根廷目前只生产致密油。虽然水力压裂技术在澳大利亚和俄罗斯被用来生产天然气和致密油，然而所产天然气和致密油并不是来自低渗透率的页岩地层。4个生产商业数量页岩气和致密油的国家在2014年都增加了产量，而在所有4个国家里，去年来自页岩地层和致密地层天然气和原油产量的增长速度都超过了来自非页岩和非致密地层的产量增长速度。这对长期原油价格趋于低价的方向有绝对的指导意义。

数据方面：北京时间21：30美国第四季度实际GDP年化季率修正值对市场影响较大。详细分析敬请关注 耿鹏 在 数据解码 栏目的具体内容。

交易策略：

1、前海油10、20、50:日内2200点为多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意2000附近和2430附近的支撑和压力。

2、93#汽油：4450点为日内多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意4750和4300带来的支撑和压力。

3、美原油：47.7为日内多空点位，价位之上回调进多，价位之下回调进空。注意50、45带来的支撑和压力。（本文只代表个人观点，投资风险审慎自负。）

耿鹏

世元石油

2015-2-27