前海深能石油：原油挖坑式上涨，把握节奏，白银偏弱震荡，逢高空

【行情回顾】：

原油昨天剧烈震荡，深调后拉升，报收下影线小阳，收盘51.63，最高51.96。夜神战绩：多单止损。

白银昨天反复震荡，报收阴星线，最高16.36，最低16.07，收盘16.22。夜神战绩：昨天观望。

【基本面】：

因报告显示欧美经济前景愈发背离，加之技术抛盘压力巨大，欧元/美元周三出现暴跌，并触及2003年以来最低水平。欧洲央行周四将公布货币政策决议，投资者等待行长德拉基宣布其大规模购债计划的进一步细节。

欧元区服务业2月份表现弱于分析师预期；而经济数据显示美国服务业增长、美国企业连续13个月增加就业超过20万人。

民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国2月民间就业人数增加21.2万人，略低于市场预期的22万人；美国供应管理协会(ISM)周三公布，2月非制造业PMI指数为56.9，高于预期的56.5，1月为56.7。

由于预期欧洲央行(ECB)将大举购债，投资者已经推动欧洲国债收益率普遍跌至纪录低位，大幅扩大美元债券与这些国债的收益率之差，这也加剧了欧元/美元的下行压力。

欧元走软帮助推动美元指数升至11年新高。美指周三尾盘大涨0.6%至95.96，盘中一度触及2003年9月以来的高位96.06。

受益于美国经济状况好于其它主要经济体，且在其它央行纷纷放宽货币政策的背景之下，美联储(FED)则准备2006年以来首次加息，美元指数今年迄今上涨了6.3%。

丰业银行(Scotiabank)首席外汇策略师Camilla Sutton，最新ADP数据暗示将于周五公布的美国非农就业报告强劲。该报告可能影响市场走势。

Sutton表示："现在真正重要的是，周五的非农就业报告显示就业增幅接近23.5万人的预期水平或者更高，那样的话将维持市场对美联储不久将加息的预期。这对于美元非常关键。"

此外，技术面因素也导致欧元周三出现暴跌。针对欧元/美元大跌的走势，Sutton称其跌破了一个关键支撑位。

澳新银行(ANZ)策略师Brian Martin指出："几无基本面消息可解释欧元过去24小时的疲势，但下行压力犹存，且跌破一些关键技术支撑区域后已引发卖压进一步涌现，我们对欧元/美元的短期目标现在已然达成，若跌破1.10将下看1.05。"

花旗集团(Citigroup Inc.)旗下私人银行全球首席投资策略师Steven Wieting表示："这将让我们陷在欧元疲软道路上，美元强势是一致共识，我认为即使有回撤也依然是这个基本方向。"

德拉基料公布QE细节

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)周四预计将公布1.1万亿欧元购债计划的细节，这项计划是在1月宣布，但是有些决策官员反对。

与此同时，德拉基也将公布欧洲央行首度对2017年经济增长和通胀的预估，这些数据对量化宽松(QE)实施时间颇具意义。

欧元区2月份消费者物价下跌0.3%，跌幅不及经济学家预期，仅为1月份跌幅的一半。1月份失业率降至11.2%，创下了2012年4月以来的最低水平。尽管最新的数据显示最坏情况已经过去，但是通胀率仍远低于欧洲央行目标，凸显仍需实施货币刺激措施。

法国巴黎银行(BNP Paribas)的分析师在一份报告中写道："特别令市场担忧的一个方面是，欧洲央行每个月能否买入600亿欧元的资产，我们预计德拉基将安抚市场，因为若对购债总额有任何迟疑，则将严重损害QE的可信度。"

荷兰合作银行(Rabobank)分析师Elwin de Groot等发布的客户报告称，德拉基可能透露更多有关欧洲央行何时开始购买资产的内容，但他在周四新闻发布会上也可能留下一些问题不回答，以便最大化灵活性。

报告显示，德拉基可能解释成员国共担有限风险是否也意味着日后的利润也会进行分享；如果答案是肯定的，则可能对公共债务利息成本相对较高的成员国带来正面溢出效应，比如那些非核心国家。

荷兰合作银行并称，德拉基可能还会透露欧银是否将允许希腊银行重返其常规公开市场操作；那些希望欧洲央行解释如何应对某些债券持有者不愿卖出的局面，或如何确保其达到根据资本份额比例买入债券目标的人可能会失望。

摩根大通(JPMorgan)经济学家Greg Fuzesi在报告中表示，预计德拉基将利用新的内部职员预测来证实欧洲央行正确校准了QE，并强调如果下行风险浮现，资产购买可能持续至2016年9月份之后。

Fuzesi表示，对于QE计划的开放性仍然缺乏透明度，虽然将QE与通胀目标的实现相关联是重要一步，但管理委员会内部对于CPI轨迹"持续调整"的定义可能存在分歧。

报告显示，在债券收益率下降、欧元走软、油价动荡背景下，欧洲央行内部职员预测可能出现重大修改；受复苏加快和汇率走软影响，对2016和2017年的通胀预测可能上升；欧洲央行可能会揭示更多的QE计划操作细节，包括启动日期。

法兰克福ING DiBa首席经济学家Carsten Brzeski说，在某个时刻，长期通胀预期以及欧洲央行在2016年9月前每个月购买600亿欧元资产的承诺，可能会限制欧洲央行的弹性，使其处于不利地位。

巴克莱资本(Barclays Capital)周三表示，面对本周四即将到来的欧洲央行利率决议，货币投资者应考虑继续维持做空欧元/美元策略。

巴克莱指出："考虑到欧洲央行最近刚宣布扩大其资产购买计划，我们预计本次会议上欧洲央行不会对现有货币政策作出任何改变。"

巴克莱认为，欧洲央行可能公布新计划的具体执行细节，购买计划启动可能在3月初。

巴克莱称："我们预计欧元/美元可能跌穿1.1100区域，以确认下行目标可能指向1.1050附近，下方更强复合支撑位于1.0765。"

【夜神解盘】：

原油昨天剧烈震荡，深调后拉升，报收下影线小阳，收盘51.63，最高51.96。夜神战绩：多单止损。原油目前在区间内转强，强支撑2355。行情挖坑式上涨，在深调后做多，关注2390-2355进场区域。止损2330，目标100点以内。

白银昨天反复震荡，报收阴星线，最高16.36，最低16.07，收盘16.22。夜神战绩：昨天观望。白银偏弱震荡，上冲转弱后做空，16.5附近关注。

【需关注的数据】

20：45欧央行利率决议

21：30欧央行新闻发布会

23：00美耐用品订单

前海深能石油

夜神

2015-3-5