前海深能石油：原油延续区间回落，今天仍是弱势

【行情回顾】：

原油昨天震荡下跌，报收下影线小阴线，最低46.81，最高48.75，收盘46.89。

金银昨天小幅震荡，报收小阳星。最高15.69，最低15.40，收盘15.58。

【基本面】：

美元指数周四一度大涨并突破100大关，但美国零售销售数据意外下滑，给市场提供了卖出美元的借口，美元指数从12年新高大幅回落。周五投资者将聚焦美国PPI数据，鉴于通胀成为美联储的"心腹大患"，若PPI数据不佳，可能打击外界对美联储年中加息的预期，从而令美元多头再度遭挫。

美国商务部周四(3月12日)公布的数据显示，因严寒天气影响销售，美国2月零售销售月率下滑0.6%，为连续第三个月下降，几乎所有类别的销售均出现减少。

花旗外汇(CitiFX)分析师在一份研究报告中表示："隔夜市场美元出现迟来许久的盘整，我们认为这属于健康的调整。实际上，我们发现逢低有不错的美元买盘需求。"

DailyFX表示，美联储(FED)利率决议在即，加息预期成为了主导市场方向的首要因素。在上周非农就业数据之后，投资者对于美联储加息的恐慌加剧，担忧加息周期到来会终结近几年的泛滥流动性，而由于利空经济数据会降低美联储加息的可能性。

不过美元指数仍料将收获超过1%的周线涨幅，延续上周2.5%的周线涨势。

Oanda Corp.高级外汇分析师Alfonso Esparza表示："零售销售已经成为美元最大绊脚石之一，升势暂时偃旗息鼓，等待联邦公开市场委员会(FOMC)会议结果。"

Western Union Business Solutions的高级市场分析师Joe Manimbo表示："我认为我们终于看到美元强势的一些早期疲态。在下周美联储会议前，谨慎情绪开始升温。一方面，就业稳步增长促使很多人预计美联储将为最终升息铺路。但美元如此快速的攀升，可能使美联储有理由对经济增长可能因此受到威胁保持谨慎。"

欧元区一些国家的国债收益率反弹也缓和了欧元的压力。自欧洲央行(ECB)本周启动1万亿欧元的债券购买计划后，这些国债收益率一度跌至纪录低点。

欧洲央行本周开始实施1.1万亿欧元的购债计划，导致欧元区多国国债收益率跌至历史低位，从而削弱了欧元的吸引力。

因在欧洲等地放宽货币政策之时，美国经济却在稳步增长，引发市场预期美联储将从今年开始加息，欧元年内迄今仍累计下跌12%，兑美元向平价逼近。

对希腊的担忧犹存。希腊已开始与国际债权人举行技术性会谈，争取就改革计划达成一致，并放行未来的融资，但对希腊政府的不耐烦情绪正在升温。

野村(Nomura汇市分析师Yujiro Goto)表示："除非其他贸易伙伴对欧元走软感到不满，否则，我认为欧元跌势将持续。美国曾表示对欧元走势感到不快，但只要欧洲各国对欧元走疲感到满意，欧元就可能继续走低。"

零售销售打压加息前景

因严寒天气影响到消费者的购车或购物活动，美国2月零售销售意外下滑，这打压了第一季经济增长及美联储6月加息的前景。

2月底美国许多地区被大雪覆盖，但即便考虑到严寒降雪天气的影响，消费者支出在第四季度强劲增长后无疑还是出现大幅放缓。消费者支出占美国经济活动的比重超过三分之二。

道明证券(TD Securities)资深经济分析师Millan Mulraine表示："该报告意外显示，天气对支出活动的影响比原先所想来得大。美联储强硬派积极赞成年中加息，但支出疲弱可能使情况变得复杂。"

外界普遍预期美联储下周会议声明中将去除"耐心"措辞，为6月加息铺平道路。

一些分析师和交易商认为，美联储可能希望等待更长时间，以确认年初的疲弱表现都是暂时情况。当时的经济活动降温被归咎于恶劣天气，以及现在已经获得解决的美国西海岸港口劳资纠纷，该纠纷扰乱了供应链。

美国2月扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务的零售销售月率持平，1月下修为下滑0.1%。这一被称作核心零售销售的数据，与国内生产总值(GDP)中的消费支出部分非常一致。

核心零售销售自12月以来一直表现低迷。2月数据疲弱，再加上1月数据下修，促使分析师将第一季度GDP增长年率预估下调0.6个百分点至1.2%。

聚焦PPI数据

北京时间周五20:30美国将发布2月生产者物价指数(PPI)，鉴于美国通胀低迷且成为美联储"心腹大患"，该数据可能会成为影响市场走势的重要因素。

众所周知，美国通胀有三大前瞻指标，除了消费者物价指数(CPI)报告和个人消费支出(PCE)物价指数报告，就是周五稍晚即将出炉的PPI。

分析师指出，若PPI数据表现弱于预期，无疑将提升外界对美国通胀水平的担忧情绪，让美联储更加难以放心的进行加息举措，这对美元多头而言无疑是个糟糕的消息。

事实上，美国商务部于2014年2月19日对PPI数据进行调整，提升了其在金融市场的重要性。整体PPI的涵盖范围扩大，考虑到服务业的快速扩张，该行业被包括在内，相关分项指数被命名为"PPI最终需求"。

当前的PPI指数在构成上类似于CPI，但同时又具备衡量广泛通胀的特定性，此外，由于该数据每月发布时间要早于CPI，能够让市场人士提前一窥即将发布的CPI数据的表现。

路透社评论美国1月PPI数据时称："这已是PPI连续第三个月下滑，表明近期通胀压力仍不容乐观。"

分析师指出，随着就业市场复苏几成定局，通胀走势将成为影响美国货币政策的重要因素。上周非农报告中的薪资数据表现相当疲弱，也暗示美国通胀回升速度难以令人感到乐观。

【夜神解盘】：

原油昨天震荡下跌，报收下影线小阴线，最低46.81，最高48.75，收盘46.89。原油目前延续区间回落，逢高做空思路，关注阻力2295/2328附近转弱做空。其中日线强阻2328，支撑2157。

金银昨天小幅震荡，报收小阳星。最高15.69，最低15.40，收盘15.58。白银处于空趋势，日线强阻15.97，做空思路。原有空单设止损3200持有，短线空单关注提示。

【需关注的数据】

周五22：00美密歇根消费者信心指数

前海深能石油

夜神

2015-3-13