世元石油：油价时间换空间进入多维时空

原油价格昨天起伏较大，市场在经过EIA原油库存的利空概念，但是市场却没有形成震荡下移的走势，并且没有形成确认性行情。而美联储主席耶伦的鸽派表言导致市场利空的绝对因素，故此美元指数下跌空间达到1.81%，报收于97.8点。这也使得原油价格一路上行较大，美原油上涨1.64%，创3月份以来日内涨幅最大。虽然美联储对于加息的问题再次疲软造成油价的即时上涨，但是我们也可以看到供需关系依旧维持中长期的空方力量。日内来看市场多空目前还在围绕着43点的位置博弈，关于中、短期的时间重叠和布局思路请听耿鹏晚间的在线直播。

新闻密报，美国能源资料协会（EIA）周三公布的数据显示，上周美国原油库存增幅接近预期的三倍，因俄克拉荷马州库欣的原油库存增至纪录高位。上周美国原油库存增加960万桶。美国商业原油库存总量达4.5851亿桶，创下自EIA开始每周报告原油库存以来的最高水平。尽管汽油库存降幅大于预期，但是鉴于原油库存的巨大增幅，报告对油市仍是利空因素。EIA称，上周库欣的原油库存增加286.5万桶。库欣原油库存总量达到5,440万桶，为EIA开始追踪库欣库存数据以来的最高。而美国4月原油期货跌1.29美元，报每桶42.17美元，盘中曾触及合约低位42.03美元。4月合约将于周五到期。5月布兰特原油期货跌33美分，至每桶53.18美元。EIA数据还显示，上周炼厂原油日加工量增加13.6万桶；炼厂产能利用率增加0.3个百分点，至88.1%。汽油库存下降450万桶。EIA数据显示，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加38万桶。同时上周美国原油日进口量增加70.3万桶，进一步加剧供应过剩局面。这一组数据显示，美原油市场的供应量保持较大的范围，同步也将导致原油价格空方力量的反扑。

据路透社数据显示，随着中国增加战略石油储备的行动暂时停顿，并且亚洲炼厂在春季维护开始前减少原油进口，全球油市供应过剩局面料将加剧，从而给油价带来进一步的下行压力。自去年8月以来，中国购买原油来充实战略石油储备（SPR）的行为是支撑亚洲需求的重要因素之一。尽管经济增速放缓，但中国利用油价大跌的机会大肆购油来填充库存。不过，由于储备地接近满仓，而新的库存空间要等到今年晚些时候才会建好，中国购油储备的脚步暂停。几乎无从得知中国战略石油储备的规模，政府很少发布相关数据，但计划是使储备量达到约6亿桶，相当于中国90天的进口量。多数预估认为中国目前的储备量相当于30-40天进口量。

汤森路透数据也显示，亚洲整体石油进口自12月触及最高后已经减少5%，当时中国日均进口量也创下纪录高位720万桶。印度和日本最近一个月的石油进口较上年同期分别下降20%和11%，主要因为春季炼厂即将展开检修。通过地区的数据显示，目前市场价格还有下行的需要，如果油价和水价差不多时，那将是什么情况，当然这只是个比喻，市场整体看空的思路维持不变，只是在时间上还需要确认。

数据方面：北京时间20：30美国当周初请失业金人数对市场影响较大。详细分析敬请关注耿鹏在数据解码栏目的具体内容。

交易策略：

1、前海油10、20、50:日内2115点为多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意2000附近和2300附近的支撑和压力。

2、93#汽油：4200点为日内多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意4400和4000带来的支撑和压力。

3、美原油：43为日内多空点位，价位之上回调进多，价位之下回调进空。注意41、45带来的支撑和压力。（本文只代表个人观点，投资风险审慎自负。）

世元石油

耿鹏

2015-03-19