都在看希腊和A股？小心这匹市场黑马从斜刺杀出

FX168讯 针对新兴市场的忧虑在不断扩大，目前几个拉美国家又加入到问题市场的行列。

法国巴黎银行(BNP Paribas)的最新数据显示，在最易受美联储(FED)加息结果冲击的新兴市场榜单中，哥伦比亚目前位居首位。紧随其后的是土耳其和秘鲁。

和巴西、南非一样，哥伦比亚的问题将给新兴市场投资组合带来更多典型的威胁。

业内人士广泛预计，美联储今年可能推出近10年来首次加息决定，美联储在2013年时首次提出加息概念曾引发新兴市场货币权重20%的跌幅，印尼盾和印度卢比都跌幅惨重，因此投资者这次都急于将资产组合进行合理配置。

商品持仓是关键

法国巴黎银行在一份报告中指出，对于价格高波动商品类别的高度依赖将使南美“黑马经济体”极易受美联储加息的冲击。

全球商品价格与美元逆向而行，因此美元如果随着加息过程升值，南美依赖商品出口的新兴经济体将承受压力。法巴给出一长串美元强势以及商品价格下挫造成的负面影响：出口收入下降，经常帐形势受损，外国直接投资来源减少，并加重对热钱流动的依赖，

哥伦比亚的GDP中有两成来自石油，布伦特原油价格过去1年内44%的下跌相当于使该国产出萎缩6%，哥伦比亚财政部长Mauricio Cardenas上月表示，未来恐迎来更大痛苦，2015年石油收入将相比两年前锐减60%。

AllianceBerstein的高级经济学家Fernando J. Losada警告说，如果油价无法反弹，经常帐形势就无法扭转，哥伦比亚近期也要求更大的外部融资。“随着全球利率预期中的上涨，外部融资压力的提升必须严加关注。”

与此同时，黄金和锌的出口要占到秘鲁出口总值的一半以上，但是中国需求的回落使经常帐赤字提升至相当于GDP总值4.2%的水平。

BMI Research在一份报告中写道：“此外，秘鲁矿业部门活动低迷也将带弱投资，进而削减国家金融帐规模，未来数年的外汇储备累积也会放慢脚步。”

此外，美银美林(Bank of America Merrill Lynch)警告称，秘鲁更多地依靠货币政策的宽松来刺激经济增长，同时支持私营部门，但随着美联储的首次加息，央行可能被迫改变政策路径。

该行解释称，秘鲁经济的高美元化削弱了其抵御冲击的能力，秘鲁央行(The Central Reserve Bank of Peru)将抛售外汇储备来维护市场稳定。

校对：Tier