非农瑕瑜互见金融市场坐上“过山车” 新老债王相继发布重磅警告

FX168财经报社(香港)讯 周五(12月2日)，备受瞩目的美国11月非农就业报告如期揭开神秘面纱。此次就业报告良莠不齐，失业率骤降至逾9年低位，但小时薪资出现负增长，且劳动力参与率有所下滑，因此报告出炉之后金融市场上演了“过山车”行情。美元指数冲高回落，现货金银震荡上扬，而“恐慌指数”则一度“闪崩”。自美国大选以来，金融市场见证了一轮“特朗普涨势”，对此新老债王近日相继发出重磅警告。

非农报告参差不齐 金融市场走势震荡

作为传统的市场大戏，且是美联储12月会议之前的最后一份就业报告，美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国11月非农就业人数增加17.8万人，市场预期增加17.5万人，11月失业率则暴跌至4.6%，创下2007年8月以来最低。

数据显示，美国11月非农就业人数增加17.8万人，低于市场预期增加17.5万人，前值增加16.1万人；美国11月份失业率为4.6%，为2007年8月以来最低水平，预期为4.9%，前值为5.0%。美国劳工部还将10月非农就业人数修正为增加14.2万人。

(美国非农就业人口走势图 来源：Zerohedge、FX168财经网)

薪资意外疲软：美国11月平均每小时工资月率下跌0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.4%；美国11月平均每小时工资年率上升2.5%，预期增长2.8%，前值上升2.8%。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

此外，美国11月平均每周工时为34.4小时，预期为34.4小时，前值为34.4小时。美国11月劳动力参与率跌至62.7%，前值62.8%。值得指出的是，仅11月一个月时间，就有44.6万美国人离开劳动力大军，脱离劳动力人数触及纪录高位9510万人。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

美国劳工部称，11月新增就业人数主要出现在专业化、商业服务及医疗领域，过去三个月，平均新增非农就业人数为17.6万。

据媒体报道，联邦基金利率期货市场暗示12月美联储加息概率为100%，与非农公布前持平。

（图片来源：媒体、FX168财经网）

数据公布之后，现货黄金短线走高，最高触及1174.83美元/盎司，随后回落，失守短线失守1170美元整数关口，刷新日内低点至1166.16美元/盎司，随后再次短线走高并刷新日高至1177.99美元/盎司。现货白银则在触及低位16.28美元/盎司之后刷新两日高位至16.76美元/盎司。

(现货黄金15钟图 来源：FX168财经网)

法国外贸银行贵金属分析师Bernard Dahdah指出，尽管周五美国11月就业数据表现良好，但金银出现震荡走高行情，现货白银一度涨逾1%，刷新两日高位；主要因非农数据对黄金来说是可能是虚惊一场，市场仍聚焦于美联储有很大可能将在12月加息，实际上该加息预期早已在金价走势中得以体现，这也是金价今晚并未大幅波动的原因。

香港永丰金融集团研究主管Mark To表示，“黄金对美国的货币政策和美元的动向非常敏感。通胀预期和加息预期同时出现，投资者对持有黄金的机会成本增加有所担忧。”

其他方面，欧洲政治的不确定性仍在持续，周日的意大利公投将会影响欧元，欧洲央行行长德拉基警告了欧洲大陆即将面临的风险。

11月欧元区的通胀触及31个月的低位，将会影响下周欧洲央行的加息决定。

汇丰证券金属首席分析师James Steel表示：“本月地缘政治风险的上升将会使投资者感到不确定，又会刺激避险需求，转向黄金和白银。”

报告出炉之后，美元指数短线下挫，最低触及100.78，随后美元又开始走高，最高触及101.11,之后冲高回落刷新日低至100.66。美元/日元跌幅扩大至64点或逾0.5%，刷新日低至113.47，在非农就业报告后追随10年期美债收益率跌势。

(美元指数5分钟图 来源：FX168财经网)

美元周五全线下滑，此前连升三周，因稳健但不算亮丽的美国非农就业报告令投资人对明年美国升息的路径产生了疑虑。

不过分析师表示，美元下滑可能仅是短期修正，在11月8日特朗普意外赢得美国大选后美元一路走强，急需修正。

“我认为市场对这次就业报告中的薪资增长就没有那么兴奋了，但总的来说，我对美元的观点未变。这只不过是一些获利了结，一些轧平仓位。”INTL FCStone Inc利率和OTC FX部门董事总经理Ron Waliczek表示。

“我认为美元将再度上涨，美元指数将升约6-7%，向107、108水准迈进。”

薪资疲软，美债收益率明显下挫。指标美国10年期国债收益率刷新日低至2.379%，脱离隔夜所创一年半高位2.492%。

除此之外，金融博客Zero Hegde撰文称，尽管新增就业无关紧要，但是失业率意外暴跌，可能触发了恐慌指数--VIX的闪崩，且股市一度大幅下挫...

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

路透点评称，美国11月非农就业人数增加17.8万，略不及预期值18.0万，但是失业率降至4.6%，创9年(2007年8月来)最低水平，显示美国劳动力市场异常强劲，表明美联储在本月晚些时候加息几乎是板上钉钉的事。

安联首席经济顾问埃尔里安(Mohamed El-Erian)表示：“这是一份稳健的就业报告，进一步鼓励美联储在12月中升息。要不是薪资增长没有那么强劲，否则这份报告还会令美联储在未来升息步伐上更激进，因失业率大幅改善，以及就业参与率下降。”

富国银行投资机构全球市场策略主管Paul Christopher指出，美元略微下跌，可能是市场有些失望。但我们认，为这不会阻止美联储在目前至2017年底期间升息三次，包括今年12月即将升息一次。如果关注一下诸如失业率等指标，失业率自2015年8月以来没什么大的改变。今秋早些时候薪资略微上涨，较上年同期增幅介于2.5%的区间，有些起伏。这不会改变大趋势。

11月就业岗位增幅并是不很大，但10月数据被下修约1.9万个就业岗位。修正幅度较大，所以这也有点让人意外。考虑到市场对于经济成长和就业市场的看法非常乐观，在判断美联储及其利率政策时，今天的就业报告可能会促使我们三思。

特朗普涨势已经过火？新老债王先后发布重磅警告

“新债王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)昨日刚警告称“买家会有后悔之时”，“债王”格罗斯(Bill Gross)就后脚跟进，也表示担忧特朗普涨势过火。格罗斯呼应冈拉克的“特朗普不是绿野仙踪”评论，指出，下一任总统面临严峻的结构性阻力，警告投资者称“应该转向现金，”因任何财政刺激收益最多也只是暂时的。

冈拉克昨日表示，金融市场可能最迟会于2017年1月20日候任总统特朗普上台时逆转股市强劲动能。

在DoubleLine Capital负责监管逾1060亿美元资产的冈拉克在接受外媒电话采访时表示，逾三周之前的意外大选结果导致美国股市飙升、美债收益率上涨、美元升值，这些走势看似“正丧失动能”。

“此前人们预计特朗普当选市场将暴跌80%，全球将陷入衰退，因此门槛很低。而当前他就是《绿野仙踪》，因此预期很高，”冈拉克表示，“这里没有魔法”。

冈拉克表示，他所在公司上周购买了美债。他指出，美元“将下滑”，债券收益率与股市已经触顶，黄金将在短期内上涨。

冈拉克上个月警告称，联邦项目需要假以时日才能实施，抵押贷款利率和月供上升不利于“中产阶级及更广大群体的精神”，希拉里的支持者没有心情消费。

“买家会有后悔之时，”冈拉克称，他在大选中将票投给了特朗普，并准确预测到特朗普会胜出。

而据媒体今日报道，“老债王”格罗斯对于特朗普执政下的前景不那么乐观......

格罗斯昨日在电邮中写道，投资者错误地押注减税、增加基建开支和减少监管措施承诺将刺激经济更快增长。他表示，这些财政刺激所带来的收益可能只是暂时的。

格罗斯表示，未来经济增长主要取决于生产力，而近几年来这一曲线趋平，几无显示出增长加快迹象。

“强势美元以及持续的结构性阻力，包括人口老化、去全球化贸易政策、几乎所有国家债务占GDP比重日趋增加，表明生产力年率可能会受限于1%，因此实际GDP增长位于2%，”他写道。

“投资者应该转向现金和现金的替代品，如高概率股票套利情况，”掌管着17亿美元的骏利全球无约束债券基金的格罗斯表示。“债券期限应该远低于基准。”

校对：浚滨