FX168讯 三大国有航空公司上周公布去年业绩，大和资本在周三(4月6日)发表最新报告指出，中国国航(00753)去年业绩胜预期，加上估值相对吸引，可在同业中跑出。
该行指出，国航除了受惠低油价，集团本身亦成功缩减销售和市场推广支出，直接销售所得占去年收益30%，按年升7%，减少依赖旅游代理作销售渠道。不过，该行同时指出集团重组北京飞机维修工程增加员工成本和行政开支。
大和上调国航H股目标价至6.5港元，但由于近期股价上扬，将评级由“买入”下调至“跑赢大市”。
大和认为东航(00670)去年业绩合符预期，但指出集团2016年的国内可用座位里数增长目标或太过进取，因该行对东航受上海迪斯尼效应带动持审慎态度。该行上调集团H股目标价至4港元，但认为目前股价下行可能性较高，把评级由“持有”降至“跑输大市”。
至于南航(01055)，大和指出集团受惠低油价，去年交出优于该行预期的表现，但认为人民币今年或有较大幅度贬值，加上集团现时估值不吸引，维持“沽售”评级，H股目标价上调至4港元。
校对：长阳
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