总理报告将有牛市尾随 这次风口在哪边？

FX168讯 2014年是中国全面深化改革元年，中国股市总市值从23.9万亿元飙升至37.39万亿元，而反映改革预期最为直接的蓝筹股，更是演绎了一场轰轰烈烈的疯牛行情。

而国务院总理李克强周四(3月5日)发表的政府工作报告为当下的A股强势写下注脚。

李克强表示，必须以经济体制改革为重点，全面深化改革，统筹兼顾，真抓实干，在牵动全局的改革上取得新突破，增强发展新动能。

注册制是头等大事

股票发行注册制的改革已成为当前中国资本市场改革的头等大事。从2014年政府工作报告所提出的“推进股票发行注册制改革”再到今年的“实施股票发行注册制改革”，中国资本市场即将迎来重大的制度变革。

证监会主席肖钢在接受媒体采访时表示，目前我国市场实施注册制的基本条件已经比较成熟了。从监管部门看，有信心把注册制改革搞好。

一个越来越与国际接轨的资本市场，一个运行越来越公开、透明、法治的资本市场，必然将为中国的经济结构转型升级打下基础。可以预期，随着注册制审慎顺畅地推进，市场将迈进更高层次。在呼吸另外一种新鲜空气的过程中，中国资本市场将会迎来又一次根本变革。

作为投资者，应该从政府工作报告中读到足够多的东西，洞察今年乃至更长时间中国经济变化的趋势，做出更加理性有效的投资判断和选择。

今年的政府工作报告全面描绘了当下中国政治、经济以及社会发展的基本状态。凭借在资源配置中独有的作用，中国资本市场在促进经济结构转型升级、推动大众创业、万众创新的过程中，必将迎来更为重大的发展机遇。

全国人大代表、深交所总经理宋丽萍日前表示，现在是中国资本市场历史上最能发挥作用的时机。

投资必读：风口在哪儿？

国泰君安策略团队在其研报中强调：伴随“四项改革”央企试点方案出台、各地国企改革指导政策的落地，国企改革进程正全面加速。“2015年国企改革将成为资本市场重大风口，作为体制改革的重要环节，全国两会或为国企改革的重要窗口。”

上海国盛集团副总裁李安表示：“大家都关注到百联股份的停牌，上海的国资上市公司会在今年给大家一个很好的交代，还有更多公司正在筹划当中。”

李安介绍，在上海国资国企改革取得的突破中，上市公司的改革路径可主要概括为以存量换资金、以存量引资源、以让壳资源获调整、以上市寻求通道。此外，还包括引入外部资源以优化股权结构、以资源整合换取价值提升、以核心资产注入为主来提升上市公司资产。

截至目前，推进有绿地集团借壳金丰投资整体上市、上海电气压缩机业务与中船重工合作、飞乐音响收购北京申安集团照明工程等项目。

落实在二级市场，海通证券分析师还给出了三条掘金的主线，即混合所有制及薪酬改革、资产注入预期和“壳”价值。其中，依据战投与市值管理相结合的逻辑，国企与PE合作的公司被建议重点关注。而集团拥有较多未上市资产，或身为集团唯一上市平台且发展方向一致的个股，也被列入分析师推荐榜中。

除此之外，业绩表现不佳的国企还有望迎来一次性价值重估。国泰君安上述研报就指出，国资管理体制改革还将全面带动“差”国企的崛起，“由于内外资产的整合和上市将对业绩改善带来较大潜在弹性，过往业绩较差的上市国企或将受到投资者追捧、企业估值扩张”。

校对：Tier