A股二八切换需看准一点 外资逆境看好一“趴下”板块

FX168讯 中国股市周三(12月2日)收升并创1个月最大单日涨幅，沪指连续第3个交易日上涨，金融、地产板块领涨大盘。

沪指收报3,536.91点，涨2.33%，此前最大单日涨幅为11月4日的4.31%；上证A股成交3,683亿元人民币，上日成交3,285亿元。上证金融地产行业指数表现强势，收涨5.79%，中国人寿报收涨停；万科连续第2日报收涨停。

市场人士指出，本轮打新高峰期已过，新股发行给资金面带来的压力出现缓解，今日资金集中流入权重股，对指数上涨贡献较大，而中小盘个股出现大面积调整，市场风格切换或难持续，后市继续向上空间有限。

二八切换进行时？

最近两个交易日，多年来表现平淡的地产股强势崛起，万科A为代表的蓝筹股出现了迅猛崛起的走势。截至本周三收盘，该股股价已经较上周五收盘价上涨了27.84%。受万科A股价接连拉升的影响，近日保险、银行、券商等超级权重板块同样出现了大幅拉升的走势，并打破了近期持续盘整的僵局。

国内知名财评人郭施亮指出，对于近日权重股的异动表现，让市场进入了另外一种状态，即逐渐从“八二”行情转变为“二八”行情，市场的炒作风格再度发生了巨变。事实上，在当前的市场环境下，已经基本很难出现齐涨齐跌的行情……实际上，对于A股市场的投资者而言，几乎离不开一个共性，即持股周期较短，换股频率较为频繁。

他并认为，投资者更愿意追逐差价利润，或更倾向于向中低市值的股票靠拢。相反，对于以银行、保险为首的超级权重股而言，其差价优势并不显著，而其整体运行走势也偏向于呆滞，由此也很难让投资者从中获得丰厚的利润了。而对于以银行、保险为代表的超级权重股票，更适宜立足于中长期投资的稳健型投资者。具体而言，主要存在几方面的优势。

其中，价格波动风险较低，且在大盘指数出现非理性下跌的过程中，往往会成为指数护盘的重要对象，从而减少整体亏损的幅度。再者，根据近年来的分红状况来看，这类上市公司的股息率基本保持较高的水平。

时下中国股市经历了一轮轰轰烈烈的“去杠杆化”过程之后，目前市场杠杆资金对股市的撬动影响已经大打折扣。与此同时，在场外配资渠道遭遇致命性打击之后，市场的流动性多源自于场内融资渠道。至此，新增流动性仍未大举进入A股市场之际，实际上也从某种程度上制约了市场反弹的高度。由此可见，对于超级权重股的异动表现，实际上其上涨的持续性还是值得质疑的。

外资看好一“趴下”板块

由于投资者担心中国将降低风电相关进口的关税，中国风电股遭卖空。分析师认为以下中国风电企业的股价能在逆境中上涨，最大涨幅将达50%。

中国的可再生能源股正遭受着压力。政府计划降低风电相关进口的关税的决定犹如暴风压境，致使龙源电力，华能新能源和华电福新能源等企业的股价出现大幅下跌，最大的跌幅达25%。

不过由于中国当局力求使清洁能源更具有竞争力，从而能和煤等环境污染的能源竞争，在接下来5年里，政府支付给风电企业的补贴或将下跌达25%。尽管如此，投资者卖空股票的行为似乎是反应过度了。分析师认为，如果清洁能源企业能够有效提升资源利用率，充分利用较低的融资成本，那么可再生能源股将迎来第二个春天。

华尔街著名投行Jefferies的分析师Joseph Fong认为现在是购入风电股的好时机。Joseph Fong表示：“既然出现了卖空的现象，现在也是时候分析一下风电股了。”方推荐华能新能源的股票，这家专营绿色能源的公司专注于风力发电。华能新能源目前的股价为2.30港元每股，相较于2015年的峰值下降了25%。

Joseph Fong认为该公司的股价值4港元每股。华能新能源总部位于北京，该公司一直致力于提升其风能发电场的资源利用率和发电量，同时，得益于不断下降的利息率，该公司正享受着较低的融资成本。分析师认为2015财年，华能新能源的每股收益将上升50%，至0.23港元每股，而2016财年的每股收益将增加26%，至0.29港元每股。而华能新能源目前的股价几乎仅为其账面价值，因此也不用担心降低关税能使其股价下跌了。

Joseph Fong表示，中国政府目前推动的直至2020年的关税变动将迫使可再生能源企业降低成本，提升效率。而那些资产负债情况良好，能有效获得资金的企业将笑到最后。“中国快速向绿色清洁能源转变以及不断降低成本的目标或许能同时实现。”