技术面提示沪指临近短期底 “煤飞色舞”能否依旧延续？

FX168讯 中国股市上周五(1月8日)反弹收升。分析师表示，证监会宣布暂停熔断机制，政策面出现较大幅度逆转，导致市场大幅高开，但其后恐慌盘出笼打压快速下跌，股指盘中在探底成功后转而震荡上扬，盘面短线资金博弈激烈，料后市仍有较大幅度的震荡过程。

沪指报收3,186.41点，涨1.97%，周五盘中振幅达5.71%。2016年首周上证指数沪指大跌9.97%，创下20余年来沪指新年首周的最大跌幅。小盘股为主的中小板以及创业板跌势则更为惨烈。上周，创业板下跌17.14%，创下单周跌幅历史纪录，中小板则下跌14.22%。

市场在2016年初利空不断，多种因素交织。人民币贬值，大股东减持禁令到期等愁云压顶，叠加熔断机制“磁吸效应”，导致市场两天提前收盘，两市蒸发市值近7万亿元。盘面上看，熔断机制的推出令不少投资者难以适应，提前休市使欲抄底资金买入的途径由于熔断机制而被封堵。

虽然指数呈现断崖式暴跌，但长期滞涨的板块出现了复苏迹象，钢铁股、煤炭股、有色金属股集体冲击涨停板，投资者不禁要问，A股眉飞色舞的板块行情是否给A股带来了新的做多信号呢？

不少市场参与者认为A股有望进入传统产业股逞强的周期，主要因为传统产业的煤炭股、钢铁股等品种经过持续休整，挤干了水分。而且，目前还拥有强大的做多逻辑，即供给侧结构改革，使得大量落后产能面临淘汰，反过来赋予相关产业龙头企业盈利能力回升的动能。

但是，两个因素使得传统产业股的持续回升动能并不充沛。一是产业盈利能力回升能量相对欠缺，毕竟真正能够给企业带来持续成长的动能主要来源于需求端持续拓展，而不是供给端的收缩。二是市场趋势也不支持此类个股持续活跃。传统产业股大多是大市值品种，也就是大盘股，持续反弹之后，筹码渐趋激活，后续进一步涨升需要更多成交量配合。而目前市场成交量仍然难以有效放大，甚至可以讲，市场短期内难以出现大批量的新增资金。

因此传统产业股极有可能在本周初出现冲高受阻回落的走势。尤其是钢铁股、煤炭股等产能难以有效出清的传统产业股，其产品价格回升很可能是昙花一现，其股价回升也只是短线的一次脉冲行情。因此，经过了上周持续涨升之后，本周此类个股或将震荡回落，给本周市场走势新添压力。

不过上证报认为，今年A股市场较往年更有看点：

不仅证金、汇金的用真金白银现身大量上市公司的前十大股东行列，而且相关各方对A股也是呵护有加，如熔断机制仅仅存在了4个交易日就被暂停实施，说明相关各方正视市场呼声、积极改进交易制度的勇气。就这点看，A股估值溢价应该得到提升。当然，创业板的破位行情以及传统产业股在本周初可能冲高受阻所带来的调整压力，可能使得短线A股走势变得异常复杂，也意味着当前指数并不会迅速反抽，而可能在3100点甚至3000点附近反复震荡，夯实2016年春季行情的基础。

技术分析：沪指暴跌后接近短线底

路透社技术中国股市沪综指本周大幅暴跌，短线跌势过于急促导致超卖严重，空方能量集中释放引发短线抄底资金涌入，沪指连续暴跌后快速接近短线低点，后市转入震荡反弹概率较大；而从中线看，前期反弹格局被完全破坏，大盘再度进入中级下跌和调整，3,000点一线尚具备一定支撑，后续走向仍须视注册制进展以及变幻不定的交易规则如何演变。

分析认为，目前沪指已抵达8月底至9月份的横向震荡区域，具备一定短线支撑，同时，当时形成的3,052-3,133跳空上涨缺口基本得以填补，技术面看在3,000-3,050点形成短期底部的概率极大，若股指再度向下跳水，料有望继续吸引抄底资金进场，为更大力度反弹积累动量。

技术指标方面，KDJ、RSI进入超卖区，MACD继续下行，股指探至布林通道下轨，趋向指标达到9月初以来最高水平，综合来看，卖压再度大举释放的动力已不足，短线底部有望在震荡下探中探明。

沪指上周大跌创4个半月最大单周跌幅，技术角度看，上档30周均线持续下行最终产生强大压力，大盘中级走势逆转进入调整，3,400点附近已形成中期多空分水岭，大盘较长时间内或难以站至其上。

此外，3,400点之上长达两个月的箱型震荡，本周亦明确予以下破，大盘重心下移至9月份形成的3,000-3,200点低位平台，该位置兼具技术和政策面双重支撑，料在一定时间内难以下破，未来注册制进展以及交易机制是否有新的变化将决定其后运行态势。