A股午后快速跳水逾4% 政策收紧担忧是“元凶”？

FX168讯 上证综指周三(4月20日)午后跌幅扩大，一度跌4.5%，创2月29日以来最大跌幅。指数一度跌至2905.05点，为3月17日以来最低。有分析师指出，下周美联储将有议息会议，且上市公司业绩披露近尾声，鉴于此前大盘屡次冲高未果，市场情绪重回谨慎。此外，也有基金经理称政策收紧担忧导致A股今日重挫。

(图片来源：媒体、FX168财经网)

上证综指1132支成份股中，仅17支上涨。沪深300指数下跌3.4%；创业板指数也暴跌5.5%。

金融对上证综指拖累最大：中国石油下跌2.1%，中国人寿下跌3.5%，农业银行下跌1.6%，工商银行下跌1.2%，中国银行下跌2.1%。

商业类在上证五大行业分类指数中表现最差，下跌3.5%：商业城下跌10%，电子城下跌7.1%，新华百货下跌8.1%，三联商社下跌8.2%。

可选消费类在沪深300指数十大行业分类指数中表现最差，下跌3%。传媒股方面，浙报传媒下跌8.7%，凤凰传媒下跌6.4%，华策影视下跌7.8%，宋城演艺下跌6.4%

旭方投资的王晨表示，投资者认为近期的经济温和复苏很可能导致政策收紧。目前通胀压力较大，在实际负利率情形下，股市通常表现不会很好。

进入3月，中国各项数据有所好转，而近日部分外资投行也逐渐改变风向，纷纷上调2016年中国经济预期。

针对今日A股暴跌，长江证券策略分析师陈果表示：“如我们近期强调的，未来经济增长的预期差有限，已经不是未来一个阶段行情的关键，关键变量是流动性。”

陈果指出，近期流动性确实出现一些负面发展的迹象，近期长端国债利率大幅上行、信用违约频发、信用利差创出阶段性新高，流动性预期前景负面，央行货币政策预期由全面宽松转向松紧适度，近期央行的一些表态以及本月缩量续作收回流动性而非降准的操作方式一定程度反映了央行的审慎态度。这将是未来对A股市场构成压制的核心变量。

中国经济网19日援引中国人民银行研究局首席经济学家马骏的评论报道称，未来的货币政策操作，除了要继续支持实现稳增长的目标，也要注意防范宏观风险，尤其是要避免企业杠杆率过快上升，还要考虑到货币信贷增长对未来物价走势和房地产价格的影响。

首创证券策略分析师邵帅表示：“业绩出来后，像传媒、计算机这些相对高估值的板块，业绩对估值的支持力度可能并不是那么强，所以这也导致这些品种在业绩兑现以后，可能估值的压力开始释放。”

他并称，临近年报和一季报披露期尾声，部分绩差行业开始公布业绩，传媒、计算机等相对高估值的板块，业绩或低于市场预期，导致此类品种在业绩兑现后，对估值的压力开始逐渐显现。

中信证券分析师秦培景等人在20日的报告中指出，历史上三次经济复苏时A股确有上涨，近期经济出现好转，但A股上涨的三个条件并不具备。

企业利润：当前处于金融周期下半场，企业利润很难有明显回升，目前已公布的A股利润增速在3%左右，全部公布完会更低；利率：新年以来信贷投放扩张消耗利率下行空间，若经济好转，利率难以保持低水平；估值：以PEG（市盈率与盈利增长之比）来看，目前上证A股估值是三次经济复苏时最低值的两倍以上。

知情人士周三透露，中国官方可能在未来两个月内正式宣布批准期待已久的“深港通”。

校对：长阳