下半年注定阴暗？市场将闻熊咆哮的五大理由

FX168讯 华尔街市场再次迎来了“高规格”的财报季，一些个股在良好的业绩支撑下大幅走高，不过总体市场的人气却依然乏善可陈。

标普500指数年内迄今为止的行情几乎走平，虽走势震荡，但成交相对冷清，投资者对于后市也是雾里看花。

虽然美股几十年来一直是长牛不断，且美国经济走在不断复苏的道路上，专业投资者仍能不断找到具有充分潜力的个股。但涨势走到目前越发有后继乏力的迹象，而空头可能迟早会掌控大局。

有如下五大信号预示着市场将遭遇大跌：

1. 信心受挫。尽管美国就业数据持续改善，且就业市场依旧稳固，但公众对于整体经济的信心却在跌落。USA Today/Wells Fargo主导的一份调查显示，仅有27%的受访美国民众认为经济处在良好或非常好的状态，仅有26%的受访者预计明年形势会好过今年。

全美独立企业联盟(National Federation of Independent Businesses)调查则显示，小型企业信心显著滑落，10个分项中有9个显示为下降，且总体数据回到危机爆发前的水平。

而市场本身方面，美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)周度调查发现，投资者越发看空后市，最新一次的调查中有4成人士不乐观，远高于长期均值的30%。

2. 资本不断流出。据标准普尔公司预估，全球资本开支今年可能出现下降，降幅大约为1%。这一迹象令人不安，因暗示企业产出在增加，但盈利却并没有转而用以后续投资。的确，能源部门在油价急速滑落的阶段谨慎经营，但能源领域对于美国宏观经济乃至全球经济来说是很重要的一块。

3. 净利和营收都呈现负面发展。资本开支为何会减少，原因是净利增长为负。FactSet获取的最新数据显示，2季度已统计的350个标普500成分股的利润整体下降1.3%。指标股的降幅更为明显，为3.3%。此外，FactSet报告还发现，“分析人士预计净利的年率下滑会在3季度持续，营收的下降更是会持续到第四季度。”

4. 杠杆债务提升。中国两融急速膨胀造成的股市崩跌国内读者再熟悉不过了，美国也存在类似的情况，美股的保证金借款比例已来到了历史新高。

《金融时报》撰写了题为《美国股市保证金负债暗示市场头部》的文章，自今年1月份以来，保证金债务增加了11%，即便如此，然而股市依然无法收获显著涨幅。

5. 美元强势制造威胁。至少从投资角度出发，美元的上涨有碍市场牛市。跨国企业的竞争力会因此被削弱，汇率强势造成的利润损失的同时也在限制国外需求，因为美国出口商品更加昂贵了。虽然这些新趋势不太可能造成恐慌，但本币强势的持续是资本流向优质资产以及“避险情绪”升温的最好例证。

当全球投资者开始迷恋美元并减少其他领域的投资时，这对于总体市场人气而言注定不是什么好事，而市场追涨杀跌的习惯可能让市场在2015年下半年的表现相对黑暗。

校对：TIER