超级资金16年策略大公开：我们是如何躲过商品两年的暴跌的

FX168讯 很多投资者对于2015年的交易记忆是充满波动，同时又被美联储预期，商品市场崩盘，A股跳水以及希腊危机重演的夏季“吓得不轻”。

展望2016年，市场格局又会怎样？那些为全球顶级富豪(可投资资产为2500-3000万美元)理财的首席投资官们给出了如下几个交易主题。

央行政策分歧

花旗私人银行(Citi Private Bank)的全球首席投资策略师Steven Wieting表示，2015年各大主要央行的货币政策分歧还将在2016年进一步拉大，“事情在2015年开头，但并没有在2015年结束。”

花旗私人银行客户至少有2500万美元净资产，而该行管理者全球超过3000亿美元的资产。

虽然美联储在千呼万唤中在12月启动近10年来的首次加息，但欧洲央行仍在放宽货币政策，日本央行也在持续大举购入日本政府债。

债市“回暖”

花旗私人银行将全球股票配置权重从5.5%下调至3.5%，同时还降低了现金和固定收益投资品的配置，这预示着该行判断美国经济复苏和全球金融市场牛市已走到了牛市的尾端。

尤其是该行越发看好美国国债，预计美联储将在未来几个季度里放慢加息节奏。Wieting说，大资金对于更长期时间跨度的投资品的兴趣高于其他投资者，即便这并不意味着富豪们能够躲避市场的动荡。

对冲

瑞银财富管理(UBS Wealth Management)的高净值客户资金管理经理Simon Smiles表示，2015年市场波动性的提升意味着富豪们对于对冲技术的观念将提升。虽然总量还不大，但通过VIX等波动率指数的衍生品操作越发为投资人所接纳。

Simon Smiles说，我们接获的客户寻找对冲的需求兴趣正在提升，一些更为复杂的对冲方法比过去3、4年更为常用。

“每个客户”都在问……

Simon Smiles进而指出，房地产依旧是投资者询问最多的投资方向，几乎是每个客户必问的议题。

他说，高净值客户当中投资房产比较流行的方式是包括俱乐部产权交易为依托的，一小股投资人通过买入私人股权结构资产和份额，抑或房产私人债券基金等媒介。

最受青睐的替代投资

Wieting指出，高净值客户对于投资替代品的接纳度更高，包括对冲基金和私人股权和债务。

他说，“随着金融市场投资进入了深入阶段，很多资产级别的报价已处在或接近历史高点水平，同时市场身处波动性逐步提升的环境中。”

不是原油也不是黄金

油价今年迄今为止跌了大约30-35%，而传统的避险资产黄金也较1月录得的高位跌了17%以上。

瑞士信贷财富管理早在两年前就将商品资产配置率降至零，因此该行的高净值客户对这一轮暴跌“毫无感知”。

Smiles表示，很多投资者此时都承受着大量亏损，尤其是涉及黄金的投资。“两年前我们将商品剔除投资组合时引发了诸多争议，但现在好了，因为商品迄今为止跌了不少。”

他补充说：“我们不清数商品两年间到底跌了多少，但我们还是会继续不碰商品。”