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美银美林：美股明年一步天堂一步地狱
文 / JOE
2016-12-02 22:34:08
来源: FX168财经网
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FX168财经报社(香港)讯 根据美银美林(BAML)的卖方共识指标，美股目前的头寸表明明年可能出现非常大的反弹。
卖方共识指标追踪投资组合中的推荐股票配置，传统的基准配置为60%-65%。如果指标低于这个水平，就是股市反弹的反向操作指标。
虽然指标11月升至6个月高点，但是仍旧只有51.5%，因此股市很有机会在未来12月上涨。
美银美林称，从历史看如果指标低于这个水平，接下来12月的总回报有97%的几率是不错的，中位值达到25%。目前标普500(S&P 500)股息收益逾2%，预示12个月指数会攀升至2576。
(卖方共识指标走势 来源美银美林)
不过美银美林股市策略官Savita Subramanian预测2017年标普500的目标值为2300，远低于卖方共识指标的推导数字。
Subramanian指出了巨大的尾部和一系列二进制风险。
“在高估值、低增长和信用扩张空间有限的背景下，我们的目标和近来的反弹依赖决策者明年促进增长的能力。特朗普对贸易的讲话和共和党对赤字支出的讲话可能让市场在接下来几个月非常动荡。风险回报将比绝对的目标位更加重要。”
她写道，一般牛市结束的前兆是集体狂欢导致的泡沫顶部。当人们认为特朗普的经济政策会点燃投资情绪，泡沫顶部很容易形成。
在此情况下，标普500可能升至2700。另一方面，如果形成高通胀低增长的局面，指数可能重挫至1600。
校对：冷静
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