美股展望：只要利率不急升经济走强就足以支撑REIT股价上涨

文 / 浚滨 2017-01-08 14:02:20 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 市场分析师周六(1月7日)指出，如果投资者想要搞清美国加息是因为经济增强，还是因为担心通胀，或许可以从房地产投资信托(REIT)近期的涨势中获得线索。

当利率上升时，REIT通常表现不佳，因为投资者喜欢将REIT当作债券的代替品，所以当债券收益率上升时，REIT往往遭到抛售。

10年期美债收益率7月初触底于1.3%附近后，直到美国大选期间，Vanguard REIT指数基金大跌近10%。美股标普500指数同期则上涨近2%。但自从11月8日特朗普赢得美国大选后，尽管10年期美债收益率由1.8%左右迅速升至近2.4%，Vanguard REIT指数基金仍劲升4.8%，而标普500指数则上涨6.5%。

纽约Sandler O’Neill Partners资深REIT分析师Alex Goldfarb指出，如果经济向好，市场认为租金也将好转，那么即使利率出现适度上涨，REIT也将表现良好。

外界一直对特朗普的财政支出计划颇为看重，认为基建支出的增加将推高通胀，这或许迫使美联储在年内更快加息。由于美国最新的非农报告再次向好，美债收益率持续走高，这也让美联储面临更大压力，第一季再度加息的可能性有所攀升。

美国周五公布的数据显示上个月薪资反弹后，美国公债收益率劲升。这可能让美联储面临更多压力，考虑最快第一季升息。

纽约Wunderlich证券首席市场策略分析师Art Hogan指出，利率走升的背景，可能有利于投资人在REIT领域内择优去劣。专注于零售业领域的REIT近期表现不佳，主要是受到电子商务的冲击。而投资于大城市高端写字楼和房屋出租市场的REIT则表现惊人，例如Vornado Realty Trust自11月8日以来已经上涨逾20%。