周三（10月18日）據KitcoNews報道，摩根大通首席市場策略師Marko Kolanovic表示，美國和全球股市仍然被高估，政治風險持續加劇，現在是投資者增加黃金配置的好時機。
在該投資銀行最新的全球市場策略報告中，Kolanovic指出，雖然市場已脫離10月初的低點，但中期前景仍然負面——逆風越來越強，順風越來越弱。
他寫道：“仍然較高的股票估值面臨着高實際利率和資本成本帶來的越來越大的風險，而明年的盈利預期似乎過於樂觀。”“PMI勢頭減弱表明第三季度盈利增長可能為負，而企業定價疲軟可能導致利潤率受到擠壓。”
Kolanovic表示，他認為高利率帶來的大部分負面影響尚未到來。他寫道：“消費貸款拖欠率和企業破產率開始上升，如果不降息，這種趨勢可能會持續下去。”“政治風險的爆發增加了另一個阻力，並增加了市場和經濟活動的尾部風險。只要利率仍然受到嚴格限制、估值昂貴以及政治風險持續存在，我們對前景可能會保持謹慎態度。”
考慮到一系列的不利因素和風險，Kolanovic表示，在摩根大通的模型投資組合中維持防禦性配置，股票和信貸的超配配置與現金和大宗商品的超配配置”。
該銀行扭轉了上個月對其模型投資組合久期風險敞口的削減，並將更多資金投入債券和大宗商品，尤其是黃金。Kolanovic表示：“雖然債券是否已經觸底仍不確定，但考慮到政治風險、估值低廉以及定位不太明顯，我們將政府債券配置重新增加了1%。”“我們還增加了大宗商品對黃金的配置，既作為政治風險對衝，又考慮到實際債券收益率的預期回撤。”
摩根大通在報告中寫道，他們預計2023年第四季度現貨黃金價格平均約為每盎司1,920美元。他們對2024年的季度預測為第一季度1,950美元、第二季度2,030美元、第三季度2,100美元和第四季度2,175美元。
截至發稿，COMEX12月黃金期貨收漲1.68%，報1968.30美元/盎司。COMEX2月黃金期貨收漲1.67%，報1988.10美元/盎司。現貨黃金現報1951.46(漲幅為1.47%).
（現貨黃金走勢圖，來源：FX168）
