FX168財經報社(北美)訊 周一（11月20日），在上周經曆了自7月以來的最大單周跌幅後，美元通過維持其下跌軌跡開始了新的一周。最近經濟發展產生了看跌信號，由於美國通脹數據低於預期以及初請失業金人數令人失望，過去幾個交易日的損失加劇並加速，推動美元指數今日跌至自 9 月以來的最低水平，最低曾觸及103.38。因股市風險情緒反彈，原油價格從四個月低點回升，加元走強。加元/人民幣重返5.20區間，現報5.2193跌幅0.74%。
美元指數現報103.50，跌幅0.31%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
價格壓力減弱，加上勞動力市場放緩，幾乎消除了聯邦公開市場委員會進一步收緊政策的可能性，削弱了支持長期維持較高利率的論點。在此背景下，本月美國國債收益率大幅下跌，10 年期國債收益率約為 4.45%，而 10 月底為 4.95%。
債券收益率的下行軌跡不太可能很快結束。由於過去美聯儲加息的影響繼續波及實體經濟，商業活動將進一步降溫，且油價處於數月低點，通脹下降速度應會快於預期，從而對國債曲線施加壓力。這反過來又會給美元帶來壓力。
今日，美國財政部發行160億美元20年期新債的中標收益率報4.780%，低於發行前交易水平4.790%。其後，美國國債收益率曲線長端隨之反彈，同期限收益率轉為下跌約2個基點。長端表現出色，推動5s30s利差跌至盤中新低，日內趨平2個基點。一級交易商獲配比例9.5%，低於前值，間接投標人獲配比例升至74.0%，而直接投標人獲配比例為16.5%。此舉有利於提振美債市場。穆迪表示，美國債券的結構需求仍然強勁。
在上周通脹數據低於預期之後，投資者情緒已經穩定，目前市場普遍認為美聯儲已經結束了加息。因此，市場已將注意力轉移到美聯儲何時開始降息。
盡管最近美聯儲官員陸續發表了鴿派言論，以支持美元走軟，但市場定價並未完全接受官員的聲明，即在必要時可能重新啟動緊縮政策。ActivTrades高級分析師 Ricardo Evangelista表示：“鴿派會議紀要可能引發美元一些下行風險。”
美聯儲鷹派官員、里士滿聯儲主席、美國聯邦公開市場委員會的委員之一巴爾金是最新一位支持進一步收緊政策以遏制高通脹的美聯儲官員。最近，他表示利率峰值可能需要在更高水平上維持更長時間，以抑制通脹。周一，巴爾金表示，抗擊通脹的工作尚未完成。他表示，美國經濟數據顯示，經濟正在擴張，而物價增長正在放緩，但這一進展還不足以讓美聯儲宣布對抗通脹取得勝利。他表示，他聽到的信息是經濟正在正常化，但他認為，通脹仍將居高不下，這讓他有理由相信，利率將在更長時間內保持在高位。他說，“總體而言，核心通脹數據出現了良好的下降。”“我們繼續認為通脹是頑固的，這支持了更長時間內將利率保持較高水平的立場。”
在美國國內經濟方面，美國財政部長珍妮特·耶倫周一指出，與疫情前的水平相比，美國人今天支付的食品和房租價格持續上漲，這是導致選民對經濟持負面看法的主要因素。耶倫周一接受媒體采訪時說：“盡管物價總體上漲速度較慢，但美國人仍然看到包括食品在內的一些重要商品價格比新冠大流行前的水平有所上漲。對於去商店購物的人來說，這仍然值得注意。”
然而，目前幾乎沒有關於美元需求的數據顯示它正在飆升。並且，由於本周油價回落，歐佩克會議決定削減石油供應，這可能導致美元的短期反應性購買。
目前看來，近期世界經濟及政治問題不斷變換，風險偏好上升，美元指數現已進入下跌趨勢。
隨着美聯儲將過渡到轉向利率階段的觀點越來越受到關注，仍有一些跡象表明美聯儲可能會更早開始降息，從而影響風險偏好。與此同時，
展望未來，美國經濟日曆在未來幾天將沒有重大發布，預計周二將公布美聯儲上次會議的會議紀要，鑒於上周的趨勢，會議紀要對美元的影響預計有限。荷蘭國際集團（ING）分析師稱：“在這次會議上，美聯儲保留了緊縮政策的傾向，但承認金融狀況收緊正在做美聯儲的一些工作。“市場似乎有心情關注一些鴿派的頭條新聞，這可能證明美元事件存在負面風險。”另外，將於周三公布的10 月份的耐用品報告、首次申請失業救濟人數、密歇根大學消費者信心指數可能會引起一些關注。疲軟的數據會給美元帶來麻煩，而強勁的數據則會產生相反的效果。
由於感恩節假期，交易周期將縮短。沒有發生引人注目的事件可能意味着近期市場走勢將得到鞏固，為收益率和美元進一步回調鋪平道路。這反過來又可能轉化為風險資產的進一步上漲。
美元/加元現報1.37312，漲幅0.09%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
豐業銀行的分析師指出，在美元/加元的基本面上，“從衡量相關性的角度來看，風險偏好仍然是對加元表現的最強拉動。”同時， 油價的任何反彈，以及已經預計加拿大通脹數據的意外上行，都可能在未來幾天為加元提供一些支撐。較為明顯的是，近期原油的繼續走高，支撐了加元走勢。
周一原油市場走高，漲幅均超過2.3%，從而協助加元挽回了走跌趨勢。
目前，加元已經承受了數周的壓力，並在一個多月的時間里因全球原油價格下跌，導致在最近一個多月的時間里，在G10複合體中表現極為不佳。
聯邦銀行（Commonwealth Bank）策略師克里斯Kristina Clifton表示，加元仍將受到油價的嚴重影響，任何歐佩克引發的油價複蘇都可從加元的角度來看，本周將是令人興奮的一周， Clifton說：“加拿大通脹率的再次下降將強化我們的觀點，即加拿大央行的政策利率已經見頂。”
在加拿大方面，周二的加拿大消費者物價指數 (CPI) 數據是加元交易者關注的焦點，周三將公布制造業數據，周五將公布零售銷售數據。
加拿大皇家銀行經濟預計，“10 月份 CPI 同比增速將從 9 月份的 3.8% 大幅放緩至 3.1%（略高於加拿大央行 1% 至 3% 通脹目標範圍的上限）。汽油價格下跌推低能源成本，供應鏈寬松和食品大宗商品價格下跌的滯後影響繼續減緩雜貨店價格增長。加拿大央行對影響全球大宗商品價格無能為力，不包括食品和能源產品的價格增長預計將更加“粘性”，同比增幅從 9 月份的 3.2% 微升至 3.3%。”
富國銀行表示，“10 月份 CPI 的有利結果將支持政策利率持續暫停並可能達到政策利率峰值。10 月份能源價格下降以及有利的基數效應相結合，預計 10 月份整體通脹率將從 9 月份的 3.8% 大幅放緩至 3.2%。同樣重要的是，央行政策制定者和市場參與者也將尋求核心通脹步伐放緩。9月份央行核心通脹指標的三個月年化平均增速放緩至3.67%。如果 10 月份的數據下降至 3.0%-3.5% 的範圍，我們認為這將強化政策利率已經達到峰值的情況。我們認為，通脹的適度減速也將使加拿大央行從明年年中左右開始降低政策利率。”
加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師Shaun Osborne表示，從短期角度來看，加元的技術狀況仍然非常不穩定。但過去一個月現貨價格的大幅下跌並沒有削弱本月初形成的周線圖上巨大的看跌反轉信號的重要性。他表示，美元兌加元從上周高點1.3775附近逆轉，顯示出一些技術勢頭的跡象，在盤中圖表上有利於加元。他表示，匯率應該在盤中1.3750/60附近出現堅挺阻力，未來幾天美元更廣泛的下跌應該意味着美元兌加元將再次看到關鍵支撐位1.3655/60。Osborne表示，“跌破該水平應該會在短期內推動加元上漲至1.34/1.35區間。
Danske Bank的經濟學家認為，在未來3～12個月的時間範圍內，美元/加元將保持看漲的態勢。他表示，“加拿大央行將在2024年第一季度之前保持政策利率不變。我們對未來3～12個月內的美元/加元保持看漲的觀點。盡管如此，在短期內，由於美國數據疲軟以及市場定價預計將於3月首次降息，美元整體面臨進一步回落的風險。這可能有利於加元，盡管不像其他周期敏感性貨幣那樣受益明顯。我們預計加拿大央行將保持政策利率不變，直至2024年第一季度，屆時我們預計將迎來首次降息。如果交叉匯率持續下行，可能需要比我們預期的全球增長更為強勁，或者迫使全球貨幣條件急劇寬松、包括美元貶值在內的非常‘硬着陸’。”
加元/人民幣重返5.20區間，現報5.2193跌幅0.74%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）
