FX168财经报社(香港)讯 知名金融市场刊物《格兰特利率观察家》(Grant’s Interest Rate Observer)创始人、著名金融历史学家詹姆斯·格兰特(James Grant)日前表示，债务上限困境、地区银行业麻烦以及市场对超低利率的明显偏好有一个共同因素：美联储(Federal Reserve)。
格兰特说，美联储多年来给经济和市场造成了很多损害，其中大部分是“无意的，但并非完全不可预见”。格兰特一直对美联储持着严厉的批评态度。
这位受人尊敬的作家和市场专家说，在一段时间内，美联储人为压低利率，徘徊在0%或接近0%的水平，这是当前许多投资者努力应对的充满挑战环境的根源。
格兰特称，过去10或12年美联储的政策和对利率的普遍抑制为地区银行业问题、债务闹剧和债务上限埋下了种子。
格兰特给出迄今为止最严厉的批评：“美联储是美国金融业的头号问题。”他说：“它扭曲了储蓄，促使人们去寻求增长，寻求收益。”
近年来，这种追求更高回报的行为让许多普通投资者越位，但也让许多金融机构措手不及，其中包括第一共和银行(First Republic)等银行。在被摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)收购大部分资产之前，第一共和银行的资产负债表上一直保留着面向富裕客户的巨额抵押贷款组合。在美联储为抑制高通胀而连续大幅加息的过程中，许多银行的这类资产已经贬值。
尽管与2022年6月9.1%的近期峰值相比有所下降，但美国4月份的通胀率仍保持在4.9%的历史高位，而3月份的通胀率为5%。
面对高通货膨胀水平，美联储大幅提高了基准利率，在过去14个月里将其上调至5%-5.25%的区间，使利率达到大约16年来的最高水平。就在2022年第一季，联邦基金目标利率还在0%-0.25%之间。联邦基金目标利率是影响从抵押贷款到汽车贷款等所有事情的基准利率。
大部分市场人士预计，美联储将在6月中旬暂停加息。
但近期利率变动和居高不下的通胀所显示的市场紧张迹象，将使美联储面临的问题复杂化。3月中旬硅谷银行(Silicon Valley Bank)等机构的一系列破产，以及签名银行(Signature Bank)和第一共和银行的倒闭，突显出银行正面临的压力。
银行系统的压力是格兰特提到的一些意想不到的后果。银行体系内部的担忧可能导致金融机构不愿放贷，这种动态可能给经济增长带来额外的下行压力。
格兰特认为，市场已经习惯了利率长期处于低位，“美联储犯了一系列错误”。
对美国政府支付账单能力的担忧也加剧了不确定性。在国会意见分歧的情况下，美国的债务上限已升至31.4万亿美元。
越来越多的人认为，美国最终将陷入衰退。纽约联储的一项指标显示，未来12个月内出现衰退的可能性为68%。
如果加息举措在6月份暂停，也不清楚会持续多久，因为从某些指标来看，抑制通胀的工作似乎尚未完成。
剔除波动较大的食品和能源的核心通胀率4月份较上年同期上升5.5%，增幅略低于3月份，但仍处于高位。核心价格被一些人视为未来通胀的更好预测指标。
