FX168財經報社(北美)訊 有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos周四(5月18日)撰文稱，華盛頓的債務上限僵局可能很快就會迫使美聯儲官員重新審視他們在10年前類似鬥爭中制定的危機管理策略。
Timiraos指出，這一僵局可能導致財政部無法按時支付所有賬單，包括對美國政府債券持有者的債務，而美國政府債券是全球市場的命脈。由於拖欠還款的威脅而引發的嚴重金融動蕩，可能迫使美聯儲出手相救。
根據2013年10月一次電話會議的記錄，美聯儲的選擇包括購買投資者因延期付款的風險而回避的國債，或者允許銀行以違約證券作為抵押品從美聯儲獲得貸款。
美聯儲主席鮑威爾當時在美聯儲擔任理事，稱不應排除采取此類措施的可能性。但他稱其中一些措施“令人厭惡”，因為它們有可能違反美聯儲不參與財政政策的機構偏好，因為它們不直接為政府支出提供資金。
（截圖自華爾街日報）
鮑威爾在電話會議上說:“這些都是你真的、真的不想做出的決定。”“機構面臨巨大風險。這在經濟上是正確的，但你進入這個棘手的政治世界，看起來就像你在解決問題。”
其他持同樣觀點的人包括時任舊金山聯儲主席、現任紐約聯儲主席的威廉姆斯。
議員們在2021年12月同意將政府的債務上限提高到31.4萬億美元，今年1月份已達到這一水平。自那以來，財政部一直依靠緊急現金節約措施來管理支出，但美國財長耶倫曾表示，政府可能無法在6月1日前支付賬單。
當前的衝突與以往不同，這是因為美聯儲在過去一年里大舉加息以對抗通脹。在一場嚴重的金融危機中，央行可能會在采取措施緩解金融壓力的同時，試圖通過收緊金融環境來減緩經濟增長。
“對於一名央行行長來說，你總是擔心這是一個開始，你會屈服於政治壓力，印鈔來幫助政府為自己提供資金，”羅切斯特大學經濟學家Narayana Kocherlakota說。他在2009年至2015年期間擔任明尼阿波利斯聯儲主席。
3月中旬，美聯儲對銀行體系進行了幹預，以限制三家未能應對加息影響的中型銀行破產可能帶來的蔓延。美聯儲官員警告說，讓債務上限僵局拖到最後一刻可能會造成更多的不穩定。
芝加哥聯儲主席古爾斯比上個月在一次演講中表示:“在金融壓力時刻，采取可能引發金融危機的行動，比如在債務上限問題上違約，是給自己打臉的特別糟糕時機。”
鮑威爾在5月3日的新聞發布會上拒絕描述美聯儲的應急計劃。他說，“任何人都不應該認為美聯儲能夠真正保護經濟和金融體系”免受潛在違約的影響。
2011年，標準普爾(Standard & Poor's)有史以來首次下調了美國的AAA信用評級，原因是美國財政部在數天之內無法支付社保等某些福利。2013年，在另一次僵局中，美國政府關閉了16天，直到國會通過了一項為政府提供資金和提高債務上限的法案。
據公布的會議記錄顯示，美聯儲的政策制定者兩次都在閉門討論，如果僵局導致政府無法償還債務或導致金融市場更廣泛的不穩定，他們將如何應對。
記錄顯示，美聯儲官員在2011年就一套管理政府支出的程序達成了一致，該程序將允許財政部優先支付政府債務的本金和利息，而不是其他債務。他們還準備允許銀行將違約國債計入其所需的資本緩衝，並且不一定會懲罰那些因客戶異常的現金需求而面臨資本充足率下降的銀行。
2013年10月16日，當時的美聯儲主席伯南克召開了一次電話會議，要求官員們在財政部耗盡現金餘額之際審議可能的選擇。
許多人擔心，即使在政府現金耗盡之前，財政部也無法在政府債券拍賣中找到足夠的買家來用新債券取代到期證券。在這種情況下，財政部可能會優先支付利息，但可能無法展期本金。
鮑威爾說:“真正的風險是拍賣失敗——以任何價格都無法進入市場。”
當時，他敦促央行披露將如何在可能發生違約之前管理這種意外情況。“你不能等到違約之後。你希望在拍賣失敗之前有一個(公開的)計劃。”
官員們普遍同意幾項措施，包括向貸款市場注入大量現金，包括延長金融機構之間的極短期貸款(稱為回購協議)，這也可能緩解貨幣市場共同基金的壓力。
但伯南克表示，考慮到美國國債市場的規模，美聯儲無法“以任何全面的方式”從市場上清除違約證券。
