FX168财经报社(香港)讯 市场遭疯狂一夜！美联储会议纪要比预期更鹰派，不仅表明对提前加息持开放态度，同时提到缩减资产负债表，这对高风险资产来说无疑是一个巨大利空，美股纳指重挫逾3%创近一年最大跌幅。
周三(1月5日)公布的会议纪要显示，美联储(Fed)在12月的会议上开始计划开始削减其持有的债券数量，一些与会者指出，在开始上调联邦基金利率后较短时间内，开始缩减美联储的资产负债表可能是合适的。
尽管委员们没有就美联储何时开始抛售所持的近8.3万亿美元美国国债和抵押贷款支持证券做出任何决定，但会议发表的声明暗示，这一进程可能在2022年开始，可能在未来几个月进行。
“几乎所有与会者都认为，在首次上调联邦基金利率目标区间后，在某个时间点启动资产负债表缩减可能是合适的，”会议纪要说。
目前市场预期美联储将在3月开始升息，这意味着资产负债表缩减可能会在夏季之前开始。隔夜掉期市场开始预计，美联储在3月份政策会议上加息25个基点的几率为80%。
会议纪要还表明，一旦这一过程开始，“资产负债表缩减的适当速度可能会比2017年10月之前的正常化时期更快”。
美联储资产负债表的规模非常大，因为美联储的债券购买计划一直被认为是保持低利率、同时通过维持资金流动提振金融市场的关键因素。
华尔街对这一消息反应消极，股市下跌，政府债券收益率上升，原因是美联储可能在2022年大规模收紧货币政策。
美联储官员在会议上反复表示，他们认为在新冠肺炎大流行初期实施的超宽松政策不再有理由或合理。在谈到他们双重目标的关键支柱时，委员会成员表达了对通胀飙升的担忧，同时表示，他们认为就业市场接近充分就业。
“他们不只是说说而已。显然，他们进行了相当长的讨论。这是一次非常严肃的谈话，”嘉信理财(Charles Schwab)首席固定收益策略师Kathy Jones在谈到会议纪要时说，
“几乎所有参与者都认为，在首次上调联邦基金利率目标区间后，启动资产负债表决算是合适的，这意味着，美联储对‘观望’的兴趣不大。”Jones补充称，“上次，他们等了两年。这一次，他们似乎准备好了。”
2017年10月份美联储正式开启缩表计划，截止2019年8月份缩表计划终止。
在2017-19年的收紧期间，美联储允许其所持债券每月缩减规模有一个上限，同时将其余部分进行再投资。按美联储缩表计划，从2017年10月开始，国债每月缩减规模上限300亿美元，MBS缩减上限200亿美元，每月减少国债和MBS再投资上限之和500亿美元，该上限将保持至缩表结束。
该计划旨在大幅削减资产负债表，但因2019年全球经济疲软和2020年的大流行危机而中断。总的来说，削减的金额只有大约6000亿美元。前总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)曾直言不讳地批评该计划，他严厉抨击美联储官员，称该计划有时被称为“量化紧缩”。
正如预期的那样，美联储政策制定小组在去年12月会议后将基准利率维持在接近于零的水平。然而，官员们也表示，他们预计2022年将加息至多3次，每次25个百分点，2023年将再加息3次，之后一年再加息两次。
会议上的官员表示，通胀指标“比之前预期的更高，更持久”，纪要称。虽然成员们表示，他们认为2022年的增长将“强劲”，但他们也表示，通胀构成了一个强大的风险，甚至可能比疫情更严重。
因此，他们表示，现在是收紧政策的时候了，比预期的要早。
“一些与会者认为，未来可能有理由采取不那么宽松的政策立场，委员会应传达出应对通胀压力上升的坚定承诺，”纪要说。
与此同时，该委员会宣布将加快每月债券购买计划的缩减步伐。根据新计划，该计划将在3月左右结束，之后委员会将有时间开始加息。
芝加哥商品交易所(CME)的联邦观察工具显示，目前的联邦基金期货市场价格显示，美联储在3月份首次加息的可能性为2比1。交易员们预计，下一次加息将在6月或7月，然后在11月或12月进行第三次加息。
美联储官员表示，这些举措背后的原因是为了应对比他们预期的更高、更持久的通胀。消费者价格正以近40年来最快的速度上涨。
