FX168财经报社(香港)讯 本周，市场将迎来重磅风险事件——美联储5月利率决议，市场普遍预计该央行将逾20年来首次升息50个基点。
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)不喜欢在金融市场上押注，但他本周可能改变投资者对美联储升息以给过热的价格降温的预期。
美联储主席和他的同事们希望今年迅速将利率提高到既不刺激也不抑制增长的中性水平(约2.5%)，然后放缓紧缩的步伐。
但在危机中，暂停行动的央行通常会蒙受损失，因为它们正在对抗的力量——无论是蔓延金融恐慌还是通胀扩大——获得了更多动力。
在对抗通胀的过程中，“你不能中途停顿，”前美联储理事、现任政策分析公司LH Meyer的负责人Laurence Meyer说。“你确实谨慎观察，但超越中性利率”的迫切性依然存在。
美国央行官员不希望引发经济衰退，鲍威尔表示，他相信美联储有能力实现软着陆，使通胀率接近2%的目标，而不会让经济陷入停滞。
但他也把物价稳定放在了首位。鲍威尔3月21日说：“如果我们确定我们需要在共同中立措施之外采取更严格的立场，我们就会这样做。”
他在4月21日的讲话中公开支持紧缩前置政策，这有助于在周三官员们结束为期两天的会议时巩固加息50个基点的预期，6月份的加息幅度至少也是这么大。
3月份会议的纪要也显示，该委员会可能会同意在5月份开始缩减其9万亿美元的资产负债表，很快就会达到每月950亿美元的最高规模。
鲍威尔已经提供了很多可以期待的线索，大部分新信息将通过周三下午2时30分在华盛顿举行的会后记者招待会获得。这是新冠肺炎疫情开始以来他首次面对面举行记者招待会。
鲍威尔将花两天时间来评估他的同事们的情绪。如果他公开表示，政策可能需要更严格的立场(即高于中立立场)，那将是一个重大转变。目前市场共识显示，利率将在3.4%上方见顶，但高于美联储3月份更新的预测中值。
在政策约束方面，“美联储几乎没有不足的空间”，Columbia Threadneedle全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示。“他们不得不说，他们愿意冒经济陷入衰退的风险，以显示通胀的可信度。”
美联储3月份的预测显示，五名官员预计2023年和2024年的利率将超过3%，从而使通胀回到他们的目标。这比鲍威尔预计的两年内利率均为2.8%的中间值更为强硬，但考虑到即将公布的经济数据，似乎有更多的政策制定者加入了这一行列。
德意志银行经济学家认为，为了遏制通胀，美联储将不得不更大幅度地加息，将利率上调至5%或6%的水平，这将导致明年经济陷入深度衰退。
上周四公布的第一季度国内生产总值(gdp)数据显示，潜在需求强劲，面向国内消费者的实际最终销售年率加快至2.6%。
产能利用率正在上升，资本支出也在保持。鲍威尔关注的就业成本指数较上年同期上涨4.5%，这一涨幅可能会支撑需求，并可能维持通胀压力。就业成本指数是衡量总薪酬成本的一个重要指标。
就业市场依然紧张。根据彭博新闻调查的预估中值，4月份就业人数增加了38.5万人。月度就业报告将于5月6日发布。
“复苏将继续强劲，”Visa主席兼行政总裁曾表示，“在目前阶段，就数量而言，我们没有看到通胀、供应链问题或乌克兰战争带来的明显影响。”
对央行官员来说，这都是好消息，除了一件事：它伴随着不断上升的通胀率和一些较长期通胀预期指标的上升。
美联储偏爱的价格指标在3月份上涨了6.6%，是目标的三倍多。密歇根大学对未来5-10年预期价格变化的调查显示，过去12个月的平均价格变化为3%，而上次经济扩张的平均价格变化为2.7%。
