FX168財經報社（北美）訊 周一（5月9日），美國長期債券受到壓力，5年期和30年期利率之間的差距擴大到六周多以來的最大。對政策變化最敏感的兩年期債券收益率下降多達六個基點。不僅如此，歐洲政府債券之間的利差也在不斷擴大。
美債普遍下挫
周一，10年期美債上升了7個基點，達到3.20%。10年期實際收益率已飆升至0.3%，這是2019年7月大流行前最後一次出現的水平。周一早些時候，五年期債券的收益率上升到了2008年9月以來的最高水平，延續了今年以來的升勢，使其上升了一倍多。
周一美債出現普遍下挫。因為世界各地的央行都在削減大流行時期的刺激措施，投資者焦急等待本周三公布的4月份美國消費者價格數據，以判斷美聯儲需要如何加息以阻止通脹率以40年來的最快速度繼續運行。
美聯儲今年迄今已將利率提高了75個基點，並發出了將有更多緊縮措施的信號，被美聯儲升息燒傷的債券市場難以看到痛苦的盡頭。
MUFG Securities Americas Inc.的美國宏觀戰略主管George Goncalves說：“這種債券熊市陡峭化的情形是對美聯儲發言人的一種提醒，如果他們在對抗通脹方面過早退縮，住房市場和其他面臨長期利率上升的金融資產將受到最大的傷害。”
美債潰敗的速度讓許多交易員措手不及。就在一個多星期前，彭博社的Market Live調查顯示，24%的讀者認為10年期收益率今年不會突破3.15%。
美聯儲還有“更多加息空間”
德國商業銀行(Commerzbank AG)固定利率策略主管Christoph Rieger表示：“市場仍然處於低迷狀態。令人矚目的是，美聯儲之後的拋售實際上是由長端實際收益率推動的。這表明市場在重新評估使通脹得到控制所需的終端利率。”
雖然美聯儲主席鮑威爾上周淡化了加息75個基點的選項，但里士滿聯儲主席托馬斯-巴爾金上周五在接受采訪時表示，“沒有什麼是不可能的”。
包括吉姆-里德在內的德意誌銀行策略師對此作出評論：“市場似乎開始接受我們的觀點，即美聯儲還有更多的緊縮政策要做。”
交易員們對美聯儲在接下來的兩次決策中進一步加息半個點進行了充分的定價，從現在到年底，大約還會加息200個基點。
通脹緩解將有助美債利率回落
本周，由於美國財政部將拍賣總價值1030億美元的3年期、10年期和30年期債券，整個債券曲線收益率也可能面臨上行壓力。
德國商業銀行的Rieger補充說，盡管如此，通脹放緩可能為市場帶來一線希望，並幫助它們穩定下來。本周三，美國將公布4月消費者（CPI）數據，根據彭博社調查的中值估計，4月份的消費者價格預計將年增8.1%，而3月份為8.5%。
太平洋投資管理公司的首席投資官Dan Ivascyn說：“從長期的角度來看，如果通脹放緩，債券開始有合理的吸引力。”
歐洲國債也面臨壓力
歐洲的政府債券也面臨壓力。歐洲央行管理委員會成員Olli Rehn表示，應在7月開始加息，以防止通脹預期脫實向虛。
周一，10年期意大利國債的收益率上升多達10個基點，至3.23%，在上周突破關鍵水平後，與同等德國國債的利差擴大到多達207個基點。
加拿大皇家銀行資本市場的全球宏觀策略師Peter Schaffrik在一份說明中寫道：“我們已經提出，歐洲央行加息以及流動性供應減少，將對利差市場產生嚴重的負面影響。”
Schaffrik預計，歐洲國債之間的利差將進一步擴大，10年期意大利和德國債券的利差將擴大到250個基點左右。
