近期，圍繞着雙碳目標，國家出台了一系列環保政策，比如節能降碳、建碳足跡系統、改造煤電等，讓環保治理更全面了。2024年8月2日，國務院發布了《加快構建碳排放雙控制度體系工作方案》，計劃將碳排放納入國家發展計劃，並建立健全從地方到企業的一系列環保政策和機制。
這個新方案標誌着我國從“能耗雙控”步入“碳排放雙控”，更聚焦於碳排放。與以前相比，新方案不簡單限制所有能源，而是專控化石能源，同時鼓勵可再生能源，這樣就能突顯出清潔能源的優勢。而且，通過完善碳排放市場交易、發展自願減排交易，以及健全綠證市場，碳配額交易就成為了衡量可再生能源環境價值的標尺。
圖：我國碳排放雙控體系構建進展目標
數據來源：國務院，長江證券研究所
簡單說，之前的能耗雙控有點“一刀切”，不僅控制高碳的化石能源，連低碳的可再生能源也一並“限”了，這在邁向雙碳目標的路上並不完美。而現在，碳排放雙控讓非化石能源消費可以更加自由，同時也精準地控制了生產環節的排放，這樣既能減少化石能源的使用，又能推動可再生能源的發展！
表：“能耗雙控”與“碳排放雙控”體系主要區別
數據來源：國務院，長江證券研究所
另外，7月2日，生態環境部公布了2023-2024年發電行業的碳配額發放方案，2023-2024年的碳排放配額標準比之前更嚴格了，4%-14%不等的收緊，讓企業不能再像以前那樣隨意排放。這收緊的配額，提高了碳排放成本，迫使高排放企業走向低碳轉型。尤其是對於火電企業，低碳化改造壓力更大。但這樣也促進了綠電和碳減排證書(CCER)的購買需求，更加凸顯了綠電的環境價值。
隨着碳市場建設加速，碳價有望成為綠色價格的長期基準，這為20-30年期的綠電協議提供了可能性，將為綠電行業發展打開新空間。特別是，從2023下半年到現在，中國碳價一路走高，成交量大增，2024年延續漲勢，走勢與歐洲碳價相似，定價有效性明顯提升。政府還計劃將全國碳市場的覆蓋行業擴大，比如電解鋁和鋼鐵行業，未來全國碳市場的擴容和配額分配力度將更大。
圖：我國碳配額交易自2024年以來成交額放量，走勢與歐洲碳價走向一致
數據來源：Wind，上海環境能源交易所，截至2024/8/6
綠電產業作為雙碳目標下的重要能源來源，政策推動綠電市場，比如綠證、CCER等綠色市場的建設，和政府授權的電價保障機制，為綠電企業開啟了盈利通道。政策現在重點是引導綠電進入市場，同時保障收益。
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