近期，围绕着双碳目标，国家出台了一系列环保政策，比如节能降碳、建碳足迹系统、改造煤电等，让环保治理更全面了。2024年8月2日，国务院发布了《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，计划将碳排放纳入国家发展计划，并建立健全从地方到企业的一系列环保政策和机制。
这个新方案标志着我国从“能耗双控”步入“碳排放双控”，更聚焦于碳排放。与以前相比，新方案不简单限制所有能源，而是专控化石能源，同时鼓励可再生能源，这样就能突显出清洁能源的优势。而且，通过完善碳排放市场交易、发展自愿减排交易，以及健全绿证市场，碳配额交易就成为了衡量可再生能源环境价值的标尺。
图：我国碳排放双控体系构建进展目标
数据来源：国务院，长江证券研究所
简单说，之前的能耗双控有点“一刀切”，不仅控制高碳的化石能源，连低碳的可再生能源也一并“限”了，这在迈向双碳目标的路上并不完美。而现在，碳排放双控让非化石能源消费可以更加自由，同时也精准地控制了生产环节的排放，这样既能减少化石能源的使用，又能推动可再生能源的发展！
表：“能耗双控”与“碳排放双控”体系主要区别
数据来源：国务院，长江证券研究所
另外，7月2日，生态环境部公布了2023-2024年发电行业的碳配额发放方案，2023-2024年的碳排放配额标准比之前更严格了，4%-14%不等的收紧，让企业不能再像以前那样随意排放。这收紧的配额，提高了碳排放成本，迫使高排放企业走向低碳转型。尤其是对于火电企业，低碳化改造压力更大。但这样也促进了绿电和碳减排证书(CCER)的购买需求，更加凸显了绿电的环境价值。
随着碳市场建设加速，碳价有望成为绿色价格的长期基准，这为20-30年期的绿电协议提供了可能性，将为绿电行业发展打开新空间。特别是，从2023下半年到现在，中国碳价一路走高，成交量大增，2024年延续涨势，走势与欧洲碳价相似，定价有效性明显提升。政府还计划将全国碳市场的覆盖行业扩大，比如电解铝和钢铁行业，未来全国碳市场的扩容和配额分配力度将更大。
图：我国碳配额交易自2024年以来成交额放量，走势与欧洲碳价走向一致
数据来源：Wind，上海环境能源交易所，截至2024/8/6
绿电产业作为双碳目标下的重要能源来源，政策推动绿电市场，比如绿证、CCER等绿色市场的建设，和政府授权的电价保障机制，为绿电企业开启了盈利通道。政策现在重点是引导绿电进入市场，同时保障收益。
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