Pimco Japan預計日本央行明年可能加息，準備積極投資超長期國債內容導讀
市場展望
Pimco Japan Ltd. 預計日本央行（BOJ）可能在明年1月再次加息，並準備積極投資於超長期國債。這些國債在價值 proposition 方面已經經曆了調整。
盡管8月份面臨地緣政治不確定性和金融市場不穩定，但Pimco Japan的日本債券投資組合經理Tadashi Kakuchi表示，日本央行的貨幣政策正常化進程沒有變化。
日本央行加息預期
Kakuchi在采訪中提到，“下一次加息可能會在明年1月。”日本央行自2013年開始實施激進的量化寬松政策以來，超長期國債的遠期利率首次超過了3%。盡管收益率曲線仍然陡峭，但“沒有買入長期國債的需求”，他認為這是“承擔一些風險的機會”。
超長期國債投資機會
由於投資疲軟和日本央行減少了國債購買，超長期國債的供需平衡正在惡化。日本財政部也開始考慮縮短國債發行的期限。然而，Kakuchi預計在大約六個月內會有所改善，需求的增加可能會帶來債市的穩定。
國債市場供應與需求
Kakuchi表示，超長期國債的供應和需求情況正面臨挑戰。投資不足以及日本央行減少購債活動導致市場供需失衡。但他也認為，市場將在未來幾個月內有所改善。
市場波動性
雖然近期市場波動性有所平息，但Kakuchi指出，“波動性將保持在高於日本央行開始政策正常化之前的水平。”對於活躍管理者而言，波動性總比沒有波動性要好。
編輯觀點
Pimco Japan對日本央行未來的加息預期顯著，並準備在超長期國債市場上積極布局。雖然當前市場面臨供應和需求的挑戰，但預計在未來幾個月內，國債市場可能會恢複穩定。波動性雖然高於政策正常化前的水平，但對活躍投資者而言，仍然提供了投資機會。
名詞解釋
超長期國債：指期限較長的政府債券，通常指到期時間在10年以上的債務工具。
量化寬松（Quantitative Easing, QE）：一種非傳統貨幣政策工具，通過中央銀行購買政府債券等資產來增加市場流動性和刺激經濟。
收益率曲線（Yield Curve）：表示不同到期時間債券的收益率關系的曲線，用於分析債市和經濟預測。
今年相關大事件
2024年8月：日本央行維持貨幣政策不變，市場對其未來加息預期保持關注。
2024年7月：日本央行減少了對國債的購買，導致市場對超長期國債的需求和供應不平衡。
2024年6月：Pimco Japan對超長期國債投資機會的分析，認為市場調整後的國債具有投資價值。
來源：今日美股網
