加拿大收益率曲線反轉與央行政策預期——導讀
加拿大收益率曲線反轉的背景
加拿大的基準兩年期國債收益率在周一短暫下跌至低於十年期收益率的水平，這是兩年多以來的首次。此現象反映了市場對短期利率預期的迅速變化。兩年期國債收益率降至2.862%，為2022年6月以來的最低水平，自5月底以來已下跌約150個基點。這一變化顯示了市場對央行貨幣政策的預期，特別是在美聯儲可能降息以及加拿大央行行長Tiff Macklem發出的鴿派信號的影響下。
央行政策調整的市場預期
市場預期美聯儲將在周三的會議上至少降息25個基點，降息50個基點的可能性約為50%。與此同時，加拿大央行自6月以來已將基準隔夜利率降低三次，目前為4.25%。Macklem在接受《金融時報》采訪時表示，目前經濟中存在足夠的閑置產能，央行希望回到2%的通脹目標，並表示可能需要加快降息步伐。市場對加拿大央行10月23日決策的預期也在上升，預計央行將有更大幅度的降息。
加拿大經濟現狀與通脹數據
加拿大的經濟數據也反映了放緩的跡象。8月份失業率意外上升至6.6%，而第三季度的經濟增長預期低於央行的預測。預計周二公布的通脹數據將顯示年度價格壓力降至2.1%，為2021年2月以來的最低水平。這些數據都指向加拿大經濟可能需要更多的貨幣政策支持。
未來利率走勢的預測
市場預計加拿大的利率將在明年7月降至約2.5%，比一個月前的預期低出超過50個基點。Fred Demers，BMO資產管理公司的投資策略師指出，收益率曲線的變化表明政策將放松，經濟的壓力將減輕。市場對未來利率走勢的預期反映了對央行政策的調整預期。
編輯總結
加拿大的收益率曲線反轉及央行的鴿派言論反映了市場對未來貨幣政策的強烈預期。隨着短期利率預期的下降和經濟數據的疲軟，加拿大央行可能進一步調整利率政策以支持經濟增長。整體來看，加拿大的貨幣政策方向可能會繼續趨向寬松，這將對經濟增長和市場情緒產生重要影響。
名詞解釋
收益率曲線反轉：指短期債券的收益率高於長期債券的收益率，這通常被視為經濟衰退的預兆。
基點：金融市場中用於描述利率變動的單位，1個基點等於0.01%。
鴿派：指傾向於采取寬松貨幣政策的立場，以刺激經濟增長，降低利率。
通脹目標：央行設定的目標通脹率，用於指導貨幣政策。
今年相關大事件
2024年9月：加拿大基準兩年期國債收益率短暫跌破十年期收益率，顯示出市場對央行貨幣政策預期的變化。同時，加拿大央行行長Tiff Macklem在接受采訪時表示經濟存在足夠的閑置產能，可能需要加快降息步伐。
來源：今日美股網
