前段时间，美国银行和摩根士丹利发表了两篇关于AI的研报，含金量非常高，预示了下一波AI浪潮将在哪里上演，我总结了关键信息，希望能对大家有所帮助。
首先是摩根士丹利的研报《GenAI Adoption - 2 Years In》，该报告回答了资本市场对AI最核心的疑虑，即巨大的AI资本支出到底有没有提升投资回报率？
从投入规模来看，分析师预计2025年科技巨头在云计算上的资本开支总额将媲美阿波罗太空计划整整14年的支出：
如此巨大的投入，实际效果几何？
经过对400家企业的研究，分析师发现，约40%的公司表示投资回报率超出预期，其中，大公司超预期的比例明显好于小公司：
AI技术的推动者是如何帮助企业提升效率的？
拿新思科技、赛富时、Meta为例，这三家公司所属不同的行业，比如新思科技是芯片自动化设计解决方案提供商、赛富时是企业软件巨头、Meta大家都了解。
其中，新思科技在2020年推出AI生产力工具包，如今增加了生成式AI助理，对新思科技AI服务的使用增加帮助其在续签时将部分合同的价值提高了20%。
赛富时的Agentforce可以将客户的通话成本从6美元将至1美元，最新的财报显示，在推出短短数日后，赛富时已经达成200笔交易订单，而且预期未来的订单数量会更大。
Meta的广告AI工具已经有100万客户采用，可以将广告的投资回报率提升22%：
王婆卖瓜自卖自夸，使用AI工具的企业感觉如何？
分析师拿沃尔玛、欧莱雅和AXON举例，证实AI工具对企业各自业务产生了实质性帮助，如帮助欧莱雅的客户转化率提升10%、帮助沃尔玛工作人员快速梳理数据目录，比手工操作快100倍：
这篇报告中，分析师还罗列了各行各业的公司在采用AI技术后产生的效果，总体而言，用户对AI表现十分满意，认为有助于提升公司运营效率，或者是降低成本！
总而言之，投资者不必担忧AI是技术泡沫，各行各业已经从中受益！
美国银行的研报和摩根士丹利有异曲同工之妙，不同的是，美银调研的对象是130名分析师。更关键的是，美国银行的研报给未来指明了方向，即英伟达之后，哪些行业有望爆发？
其中，分析师认为ChatGPT的推出，是继1981年个人电脑和1994年互联网推出以来的第三次重大技术革命！
新技术的应用，有望大幅提升劳动生产率：
分析师预计AI可能在未来5年内，帮助企业的营业利润率提升200个基点，其中，软件和半导体的利润率提升最为明显，其次是能源和公用事业，电信及HC设备和服务利润率可能会收缩：
对于人形机器人，虽然相关的初创企业融资额飙升，Figure AI等公司也发布了亮眼的产品，但鉴于成本高昂、灵活性差和电池续航问题，人形机器人对工人的替代尚需时日！
从收入增速上看，AI对半导体、技术硬件和软件的收入拉动作用分别为34%、33% 和 25%：
其中，预计GenAI 浪潮推动 Nvidia 的 GPU 销售额预计在 2024 年达到 846 亿美元，同比增长120%，预计明年的增速是41%：
英伟达只是AI盛宴的冰山一角，分析师预计AI炒作将经历三个阶段：
一是从英伟达扩散至半导体和云服务提供商，这个已经在最近的行情中有所体现，比如迈威尔、甲骨文年内大涨；
二是AI受益者扩散至软件公司，以及为数据中心提供零部件的网络设备、液冷等公司；
三是受益者继续扩大至各行各业，包括媒体娱乐、餐饮、零售商及生物医药等。
随着今年下半年企业对AI的接受度提升，并有望在2025年加速，分析师认为，明年的重点将转移到软件公司身上。
从季度营收上看，部分软件公司的成长性已经明显提升，如AI软件公司Palantir，它的Foundry是一个数据操作系统，可以帮助企业整合数据、进行分析和构建应用程序，今年三季度的营收增速已经由去年同期的16.8%提升至30%：
除软件外，另一个受益明显的行业是媒体娱乐，如流媒体公司（如 Netflix）以及⼤型科技公司（如 Alphabet 和 Meta）都受益于⼈⼯智能驱动的个性化和推荐引擎，这些引擎可提⾼使⽤量和⼴告收⼊。媒体公司可能会受益于⼈⼯智能驱动的成本节约，通过降低内容制作成本（特别是动画和视觉效果），缩短 ⽣产时间，从⽽降低⽣产成本。
从数据上看，市值在100亿美元以上的媒体娱乐公司中，三季度营收增速普遍有所加快，如Reddit营收增速已经由20%左右提升至68%；AppLovin由21%提速至39%：
分析师预计未来5年，90%的公司将受到AI驱动的积极财务影响！
由此来看，AI对资本市场的影响非常深远，未来将有更多的明星股涌出，如果你错过了英伟达，错过了迈威尔，错过了APP，别再错过下一个AI大牛股！
$英伟达(NVDA)$ $AppLovin Corporation(APP)$ $Reddit(RDDT)$ $甲骨文(ORCL)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$
