內容導讀
市場進入避險模式的信號
根據 www.TodayUSStock.com 報道，美銀策略師邁克爾·哈特尼特（Michael Hartnett）表示，全球金融市場已進入避險模式，投資者需關注政策制定者的反應速度，這將決定市場調整的深度。受特朗普貿易政策不確定性影響，標普500指數自2月高點下跌10%，進入技術性調整區間；納斯達克100指數跌幅更達13%。哈特尼特認為，這屬於技術性調整而非熊市開端，因進一步下跌可能觸發政策幹預。他指出：“熊市通常伴隨經濟衰退，而當前下跌更多是市場對高估值和貿易摩擦的反應。”
全球資金流向的最新變化
美銀最新報告顯示，截至3月12日的一周，全球股票基金淨流出28億美元，創今年最大單周撤資紀錄，反映市場情緒惡化。美國股票基金流出28億美元，高收益債券基金贖回23億美元，房地產股票流出12億美元。與此同時，美國政府債券基金吸金64億美元，創去年8月以來最高，歐洲股票基金逆勢流入50億美元。美銀分析稱，這表明資金正從高風險資產轉向避險資產，但今年全球股票基金累計流入的1560億美元尚未被完全抵消。
主要市場表現與政策反應對比
以下為近期主要市場表現及資金流向對比：
| 市場/資產 | 近期表現 | 資金流向（一周） |
|---|---|---|
| 標普500指數 | 跌10% | 流出28億美元 |
| 納斯達克100指數 | 跌13% | 未單獨披露 |
| 歐洲股票 | 相對平穩 | 流入50億美元 |
| 美國政府債券 | 價格上漲 | 流入64億美元 |
數據顯示，美國市場承壓明顯，而歐洲市場因估值較低吸引資金流入，債券則成為避險首選。
美銀的投資策略建議
哈特尼特建議，當股票資金外流加速、基金經理現金比例超4%、高收益債利差逼近400基點時，可在標普500跌至5300點（再跌約4%）抄底。他強調，市場調整尚未達到熊市水平，因通脹緩解跡象可能促使美聯儲在6月降息。美銀認為，政策制定者的快速反應將是關鍵變量，投資者應密切關注下周美聯儲會議動向。
編輯總結
全球市場因特朗普政策不確定性進入避險模式，標普500跌入調整區，資金從股票轉向債券，歐洲市場則意外受益。美銀認為這是一次技術性調整，而非熊市開端，政策幹預或限制跌幅。投資者需關注資金流動和政策反應，以判斷市場底部和反彈時機。
名詞解釋
技術性調整：指數從近期高點下跌10%-20%的短期回調。
避險模式：投資者偏好低風險資產以規避市場波動的行為。
高收益債利差：高收益債券與國債收益率的差額，反映風險偏好。
2025年相關大事件（截至3月14日）
3月13日：標普500跌10%，正式進入技術性調整區間。
3月12日：美銀報告顯示全球股票基金流出28億美元。
2月25日：特朗普重申貿易政策立場，市場波動加劇。
國際投行專家點評
“標普500跌10%是技術調整，而非熊市起點。28億美元資金流出顯示避險情緒升溫，但政策幹預可能在5300點附近托底市場，投資者應關注美聯儲動向。”——Michael Hartnett，美銀策略師，2025年3月13日
“特朗普的政策不確定性推高了市場風險，64億美元流入債券表明避險模式已開啟。歐洲股票的50億美元流入顯示資金重新配置的跡象。”——Ellen Zentner，摩根士丹利首席經濟學家，2025年3月12日
“納斯達克100跌13%反映了對高估值的擔憂，資金流向債券和歐洲市場是理性選擇。若美聯儲6月降息，調整幅度或受限。”——David Kostin，高盛首席策略師，2025年3月14日
“全球股票基金今年流入1560億美元，當前流出規模尚可控。政策反應速度將決定市場底部，5300點可能是買入機會。”——Mark Haefele，瑞銀財富管理首席投資官，2025年3月11日
“市場對特朗普貿易政策的擔憂加劇了調整壓力，高收益債23億美元贖回凸顯風險偏好下降。美聯儲下周會議將是關鍵轉折點。”——Carmen Reinicke，彭博社資深分析師，2025年3月13日
來源：今日美股網
