內容導讀
市場概況
根據 www.TodayUSStock.com 報道，2025年3月18日，特朗普貿易政策的不確定性引發市場劇烈震蕩，標普500指數周二跌1.07%，納斯達克指數重挫1.71%，道瓊斯指數跌0.62%。標普500與納指已跌入回調區間，較近期高點下滑超10%。與此同時，現貨黃金漲1.13%至3034.42美元/盎司創新高，債市波動加劇，10年期國債收益率跌至4.28%。本周三，美聯儲FOMC會議備受矚目，投資者期待鮑威爾對關稅與滯脹風險的表態。
市場恐慌指數VIX飆升至21.7，顯示投資者對經濟前景與政策路徑的擔憂加劇。
特朗普關稅不確定性
貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示，特朗普關稅政策的不確定性是市場最大困擾。股市流動性表面充裕，但實際交易深度有限，導致波動加劇。亞特蘭大聯儲GDPNow預測第一季度GDP萎縮1.8%，或因貿易逆差擴大與企業提前應對關稅有關。Rieder擔憂大規模關稅對盟友及貿易夥伴的衝擊，可能拖累企業投資與研發，進而影響經濟增長。
美聯儲FOMC前瞻
本周三，美聯儲將公布利率決議與經濟預測，市場關注鮑威爾是否暗示降息應對經濟放緩。Rieder指出，若鮑威爾釋放鴿派信號，市場或積極響應，但通脹率頑固高於2%（當前約3%）限制其靈活性。嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones認為，美聯儲可能維持4.25%-4.5%利率不變，年內降息預期調整至2-3次。她強調，債市更擔憂經濟增速放緩，而非通脹，反映市場對滯脹風險的兩難判斷。
美股與債市波動對比
以下為近期美股與債市波動性對比：
| 市場 | 波動指數 | 近一月漲幅 | 驅動因素 |
|---|---|---|---|
| 美股（VIX） | 21.7 | 41% | 關稅不確定性 |
| 債市（MOVE） | 未具體數值 | 18% | 經濟放緩預期 |
美股波動遠超債市，VIX超長期均值20，反映股市恐慌情緒更強。
編輯總結
特朗普關稅政策引發的市場震蕩加劇，標普500跌1.07%與納指跌1.71%凸顯投資者避險情緒，黃金創3034.42美元新高。FOMC會議前，鮑威爾面臨滯脹兩難，高通脹與經濟放緩並存限制降息空間。債市波動溫和但憂經濟增長，股市深度不足放大回調風險。短期內，關稅政策明朗化與美聯儲表態將決定市場走向。
名詞解釋
VIX：芝加哥期權交易所波動率指數，衡量市場恐慌程度。
MOVE指數：ICE美國銀行美林債市波動指數，反映債券市場波動性。
滯脹：經濟增長停滯與通脹高企並存的經濟現象。
2025年相關大事件
2025年3月18日：標普500跌1.07%，VIX升至21.7，黃金漲至3034.42美元。
2025年3月17日：特朗普與普京通話促俄烏停火，市場避險情緒升溫。
2025年3月10日：亞特蘭大聯儲預測Q1 GDP萎縮1.8%。
國際投行與專家點評
“關稅不確定性削弱市場深度，標普回調超10%屬預期反應，FOMC表態是關鍵。”
“美聯儲若維持利率不變，通脹3%將限制鴿派空間，市場波動或持續。”
“債市更憂經濟放緩，10年期國債收益率4.28%反映避險需求上升。”
“企業推遲投資因關稅政策不明，GDP萎縮1.8%風險需警惕。”
“滯脹風險上升，鮑威爾需平衡經濟增長與通脹，降息預期或推遲。”
來源：今日美股網
