內容導讀
Bianco觀點與5月關鍵會議
根據 www.TodayUSStock.com 報道，2025年3月20日，華爾街資深分析師、Bianco Research總裁Jim Bianco在彭博電視上分析美聯儲最新利率決議後表示，5月7日FOMC會議將是決定全年降息路徑的“重頭戲”。他指出，若美聯儲屆時未降息，2025年可能無降息空間，除非發生不可預見事件。Bianco強調，美國經濟增長放緩超通脹上升，市場已期待寬松政策，3月會議僅為5月“預演”。他警告：“5月若無行動，美聯儲需更多理由維持利率。”
通脹掣肘美聯儲降息
Bianco認為，通脹是美聯儲暫緩降息的最大障礙。核心通脹率連續46個月超3%，遠高於2%目標。他回顧2024年9月50基點降息引發債市大跌，稱若經濟放緩伴隨通脹粘性，降息可能被視為忽視通脹，推高10年期國債收益率至5%。下表對比通脹與政策反應：
| 指標 | 當前值 | 美聯儲目標 |
|---|---|---|
| 核心通脹率 | 3%以上 | 2% |
| 10年國債收益率 | 約4.2% | 5%（潛在風險） |
Bianco表示：“降息若引發不良反應，可能性極高。”
中金預測通脹5月低點
中金公司分析，降息時點取決於經濟自然路徑與關稅政策。剔除關稅不確定性，通脹預計5月觸底（CPI 2.6%），為降息提供窗口。中金指出，若僅為經濟下行，快速降息可解；但若疊加供給側通脹，如2022年情景，美聯儲或被迫按兵不動甚至加息。中金分析師稱：“通脹走低至5月，或成降息最佳時機。”
市場影響與政策路徑
Bianco與中金觀點一致，5月會議成關鍵節點。若不降息，市場可能加劇對經濟放緩的擔憂，債市與股市承壓；若降息卻通脹反彈，收益率上升或損信心。中金預測的2.6% CPI低點若實現，美聯儲或啟動25基點降息，但關稅落地可能推遲寬松。投資者需關注通脹數據與特朗普政策動向。
編輯總結
Jim Bianco警告，美聯儲若5月不降息，2025年或無寬松空間，因通脹持續超3%掣肘政策。中金預測通脹5月低至2.6%，提供降息窗口。經濟放緩與貿易戰陰影下，5月決議將定全年基調。短期市場波動難免，長期需看通脹與政策平衡。
名詞解釋
FOMC：聯邦公開市場委員會，負責設定美國貨幣政策。
核心通脹率：剔除食品與能源的通脹指標，更反映長期趨勢。
10年國債收益率：反映市場對經濟與通脹預期的關鍵指標。
2025年相關大事件（截至3月20日）
3月19日：美聯儲FOMC會議維持利率不變。
3月20日：Bianco稱5月會議為降息關鍵。
2月15日：中金發布通脹預測報告。
國際投行與專家點評
“5月不降息，2025年寬松窗口或關閉。”
“通脹5月低點2.6%，降息機會浮現。”
“經濟放緩超通脹，美聯儲需謹慎權衡。”
“關稅若加劇，降息空間將受限。”
“5月決議將定市場情緒，關注通脹數據。”
來源：今日美股網
