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利潤增長213%，新能源狂飆，吉利汽車(0175.HK)做對了什麼？

文 / 第三方供稿 2025-03-21 07:31:14 來源：第三方供稿

3月20日，吉利汽車(0175.HK)發布2024年全年財報，這份最新的成績單相當有“含金量”。

從核心數據上看，幾個亮點值得市場關注：

第一，2024年總收入2402億元，同比大幅增長34%，創曆史新高；歸母淨利潤166億元，同比大增213%。收入增長勢頭強勁，利潤層面加速釋放潛能，推動盈利能力顯著提升。

第二，毛利大幅提升至382億元，毛利率達15.9%，同時銷售費用率與行政費用率實現同比下降。這反映出，吉利汽車經營質量穩步提高，合理管控營銷成本且組織內部運轉愈發高效。

第三，全年總銷量217.7萬輛創曆史新高，同比增長32%，超預期完成了銷量目標200萬輛。吉利汽車釋放出更強的規模化效應，銷量大增也反映出產品在市場上具備顯著的競爭優勢。

放在2024年大環境之中，上述業績表現極為難得。乘用車市場貫穿全年的激烈“價格戰”，削弱了不少車企的利潤空間，反而吉利汽車依舊穩中有升，持續給市場帶來驚喜。

吉利汽車做對了什麼？

新能源成貢獻增長生力軍，利潤彈性將加速釋放

汽車產品獲得消費者真金白銀的認可背後，是吉利汽車在新能源轉型這條主線上不斷尋求突破。去年，在《台州宣言》戰略框架下，吉利汽車各品牌加速完成戰略整合，新能源變革成效顯著。

2024年全年，吉利汽車新能源產品銷量超88.8萬輛，同比增長約92%。新能源在國內市場的滲透率連續五個月突破50%，12月達到了58.6%。結合整個新能源乘用車市場的銷量增長情況看，增速遠超行業平均水平。

這要歸功於兩大核心力量：吉利汽車集團（包括吉利銀河品牌等）、極氪科技集團。吉利銀河品牌擔當攻占主流市場的主力，而極氪和領克品牌在高端市場各自掌握着話語權。

要知道，在各家車企卷技術、卷配置的大背景下，如果新產品上市後未掀起足夠的市場反響，並持續帶來訂單，那後續很容易被其他同類型產品“淹沒”。

而吉利汽車各品牌的產品則做到了“發布即爆款”。吉利銀河全年累計銷量突破49萬輛，同比增長80%。從去年下半年開始，銀河E5、星願等車型推出，顯著提升了吉利汽車在新能源車市場的產品競爭力和影響力。

極氪方面，有極氪001這樣的“常青藤”車型持續貢獻增長，極氪7X、極氪MIX等新車型覆蓋更為廣泛的新能源車需求。領克憑借EM-P拉動銷量增長，新能源滲透率大幅提升，比例超58%。

展望後市，吉利汽車在產品創新迭代上已有明確規劃。

2025年吉利銀河將有5款全新新能源產品上市，包括目前已上市的星耀8EM，四季度將推出的超醇電混轎車和SUV。加上極氪007 GT、極氪9X及中大型SUV，領克900等車型也計劃推出。可見新車規劃布局全面，產品矩陣不斷完善。

這意味着，吉利汽車的強產品周期仍未結束，2025年依舊是吉利的產品大年。隨着這些有市場競爭優勢的車型“上市即交付”，產能逐步釋放，今年吉利的銷量規模有望再邁上新一級台階。

落在業績層面，未來規模效應還將進一步釋放，改善毛利率，從而增強盈利能力。按照吉利銀河、極氪、領克給出2025年目標銷量百萬、32萬，39萬輛，若能夠順利完成，那麼較上一年銷量會有明顯增長，吉利汽車將會逐步進入到盈利彈性釋放的階段當中。

吉利汽車控股有限公司行政總裁及執行董事桂生悅在業績會上就表示，2024年對於吉利汽車意義非凡是增強信心的一年;伴隨產品矩陣的持續完善，吉利有能力追趕、超越並迎接更大挑戰。2025年有望成為吉利汽車真正徹底扭轉頹勢重回發展快車道的轉折之年。

堅持技術引領，智能化重塑吉利估值

為什麼吉利汽車表現如此迅猛？其核心邏輯始終離不開技術實力，將更有價值的技術落地，提升產品價值和品牌形象，實實在在地打動用戶。

回顧近幾年，基於“智能吉利2025”戰略計劃，吉利汽車不斷交出智能科技里程碑式創新：金磚電池、神盾短刀電池、雷神EM-i超級電混、Flyme Auto車機系統、GEA架構、SPA Evo架構等。

如今，吉利已完成全域AI智能化布局，關鍵智能軟硬件高度自研、電子架構持續迭代並統一、自研智駕加速追趕。

在近期舉辦的AI智能科技發布會上，吉利再放出智能化大招，推出了“千里浩瀚”智駕方案。據了解，吉利銀河新車型及改款車型，都將搭載不同層級的智駕方案，推動智能駕駛技術的普及和安全平權。

年初DeepSeek的橫空出世，讓AI破圈，成為指數級增長的全民需求，汽車界的科技平權也隨之加速到來。

吉利控股集團總裁、極氪科技集團CEO安聰慧透露，千里浩瀚智駕是吉利統一的智駕解決方案。極氪領克整合之後，領克的旗艦大六座SUV領克900將全球首搭英偉達Thor智駕芯片，並搭載千里浩瀚H7的方案，將於3月25日正式開啟預售，4月下旬上市；同時，極氪的全尺寸旗艦SUV極氪9X 光輝會搭載 L3 級智駕方案千里浩瀚 H9 ，在2025年具備量產能力，將在4月上海車展亮相，今年第三季度正式上市。

智能化是新能源汽車下半場，可以預見，當普通消費者都有機會享受到吉利智能化帶來的駕乘體驗後，吉利將拿下爭奪智能汽車時代話語權的關鍵一役。在當前中國科技資產迎重估浪潮的背景下，吉利汽車以智駕平權，不僅將提升產品銷量，還有望重塑估值。

今年以來，多家機構都給予吉利汽車高度肯定。東方證券、花旗、美銀證券、天風證券等機構都給予或維持吉利汽車“買入”評級。

在未來盈利預測上，天風證券研報稱，多維度增長格局，吉利盈利能力將進一步提升。“高端化戰略持續落地，預計未來營收將保持快速增長。全球化布局深入，將為營收注入新動能。整合極氪、領克，進一步提升資源協同效應、規模效應。”

結語

2025年或將是吉利汽車全面向好的一年。站在當下，《台州宣言》開啟戰略聚焦，吉利汽車面向智能化時代的技術基礎、品牌布局都已經準備就緒，競爭力愈發強勁。在車型上市計劃穩步推進後，吉利汽車將迎接更為廣闊的想象空間。