內容導讀
美股調整與賣出信號終結
根據 www.TodayUSStock.com 報道，2025年3月，美國銀行首席策略師邁克爾·哈特奈特（Michael Hartnett）發布最新分析，指出過去幾周美股經曆疫情以來最劇烈的調整，但其“賣出”信號已於近期終結。去年12月17日，哈特奈特的賣出信號精準預測市場頂部，隨後標普500指數在20天內下跌10%，創75年來第五快跌幅紀錄；納斯達克跌14%，科技“七姐妹”暴跌20%。然而，他拒絕將當前回調視為熊市，堅稱這僅是調整，稱：“當政策制定者恐慌時，市場將停止恐慌。”美銀基金經理現金水平從3.5%激增至4.1%，創2020年3月以來最大增幅，終結賣出信號。
底部信號與投資建議
哈特奈特指出，盡管現金水平突破4%這一關鍵門檻，顯示市場底部信號初現，但其他指標如高收益債券利差和股票資金流出尚未完全到位。他建議投資者關注實際行動而非言論，在標普500跌至5300點時買入。美聯儲最新利率決議後，市場反應分化：2年期美債收益率偏鴿，美元卻顯鷹派，這種矛盾令風險投資者保持觀望。以下是關鍵底部信號的對比：
| 指標 | 當前狀態 | 買入門檻 |
|---|---|---|
| 現金水平 | 4.1% | 超4% |
| 高收益債券利差 | 未達標 | 近400基點 |
美國消費者壓力初現
美銀報告警示，美國消費者的艱難時刻正在到來。疫情後，美國家庭股票財富飆升至56萬億美元，新增9萬億，但哈特奈特預計2025年一季度將減少3萬億美元，反映美股回調的衝擊。同時，財政、貨幣和貿易政策趨於鷹派，導致收益率曲線可能再次倒掛，進一步加劇消費者壓力。這一趨勢與全球經濟數據惡化相呼應，凸顯潛在風險。
4月2日關稅大限的影響
哈特奈特認為，2025年一季度資產價格的主要驅動因素是AI和數字貨幣，但即將到來的4月2日“關稅大限”正成為新焦點。美國對加拿大等國的關稅威脅已令全球數據承壓，如加拿大小企業樂觀情緒跌至曆史低點。他指出：“債券和黃金比股票更能抵禦關稅衝擊。”哈特奈特幽默總結：“4月2日可能是‘恐慌巔峰日’，但關鍵在於特朗普4月1日與誰打高爾夫。”
編輯總結
哈特奈特認為2025年美股調整非熊市，賣出信號雖終結，但底部未完全確認。他建議在標普5300點買入，同時警告美國消費者財富縮水與關稅大限的雙重威脅。債券和黃金被視為避險首選，市場恐慌或在4月2日達到頂點。此分析為投資者提供了謹慎樂觀的指引。
名詞解釋
賣出信號：美銀基於市場指標預測頂部的技術信號。
標普500：美國500家大型公司股票指數，反映市場整體表現。
關稅大限：2025年4月2日，美國擬對多國實施新關稅的截止日期。
2025年相關大事件
2025年3月23日：美銀發布報告，哈特奈特稱美股賣出信號終結，預計一季度家庭財富減3萬億美元。（來源：美銀官網）
2025年2月18日：標普500跌破關鍵支撐位，20天內調整10%，科技股領跌。（來源：Bloomberg）
2025年1月10日：美聯儲決議引發市場分化，美債與美元走勢背離。（來源：Reuters）
國際投行與專家點評
“哈特奈特的底部信號分析精準，但關稅不確定性可能延長調整期。”——Jennifer Morgan，摩根士丹利市場分析師，2025年3月23日
“美股非熊市判斷合理，但消費者財富縮水或拖累複蘇。”——David Lee，高盛集團經濟專家，2025年3月22日
“5300點買入建議需謹慎，關稅大限是更大變數。”——Sophie Dubois，摩根大通策略顧問，2025年3月23日
“債券和黃金的避險價值凸顯，股票短期風險未消。”——Hans Weber，瑞銀集團研究主任，2025年3月22日
“4月2日恐慌或被高估，政策靈活性仍是關鍵。”——Emily Chen，巴克萊銀行投資分析師，2025年3月23日
來源：今日美股網
