隨着上市公司年報的持續發布，社保基金等“國家隊”在202X年四季度的持倉動向也逐漸曝光。數據顯示，截至3月23日，已有69家A股上市公司在去年末獲得了“國家隊”（即中國證金、社保基金、證金資管等）的持倉。這些持倉不僅揭示了“國家隊”的投資偏好，也為市場提供了重要的風向標。
從持倉市值來看，金融股無疑是“國家隊”的“壓艙石”。數據顯示，“國家隊”合計持有中國平安642.18億元，持有交通銀行388.25億元，持有中國神華317.78億元，持有紫金礦業104.51億元。這四家公司的持倉市值均超過了百億元。此外，對中遠海控的持倉市值也超過了50億元，而對中煤能源、國投電力、中興通訊、同花順等公司的持倉市值則超過了10億元。
作為“國家隊”核心力量的社保基金，其在去年末的持倉也體現了對金融股的偏愛。社保基金持有交通銀行241.27億元，對國投電力、招商蛇口、中國神華等5股的持倉市值超10億元，對新集能源、星宇股份、匯頂科技等36股的持倉市值超1億元。
除了金融股外，高股息和科技板塊也在去年四季度頗受“國家隊”的青睞。數據顯示，“國家隊”整體在去年四季度新進了華潤雙鶴、中航高科、飛亞達、南華期貨等7家公司；同時，東方雨虹、山金國際、巨星農牧等7股被“國家隊”增持超1000萬股。
社保基金在去年四季度的動作尤為活躍。其新進了青松建化、中航高科、蔚藍鋰芯、江河集團、妙可藍多、飛亞達等9股，並增持了海油工程、中國巨石、山金國際、豪邁科技、焦點科技等19股。這些新增和增持的股票中，不乏科技股的身影，顯示了“國家隊”對科技板塊的看好。
此外，基本養老保險基金在去年四季度也頗為活躍。其年末重倉股包括招商積餘、楚江新材、方大特鋼等15股。從持股數量看，楚江新材、橫店影視、江中藥業、中信出版在去年四季度被基本養老保險基金新進，昆藥集團、焦點科技、國藥股份等5股被增持。
華福證券首席分析師朱斌指出，中國科技股正處於崛起初期，市場對科技公司發展抱有高期待。以DeepSeek、宇樹科技為代表的企業已經吸引了全球的關注。從曆史經驗看，科技股的發展往往經曆從“0”到“1”再到“100”的漫長過程。當前，中國科技股正處於從“0”到“1”的關鍵時期，未來有望迎來更大的增長空間。
中泰證券策略分析師徐馳表示，本輪科技股行情以“大存量資金”為主，長線配置型資金參與度謹慎，難以參與由科技股估值抬升驅動的行情。在短期市場風險偏好驅動下，科技股可能繼續強勢，但建議關注防禦類資產如紅利、債市，以及安全類資產如黃金、有色、電力設備等。同時，他也提醒投資者注意高位科創板和中小市值股票的估值過高風險。
浙商證券則表示，高層會議對科技產業政策的強調，特別是AI產業的發展，為市場提供了新的投資方向。建議關注端側AI、垂直場景應用和數字基建等方向。隨着科技資產重估的擴散，更多行業有望受益。因此，建議投資者順勢而為布局新興科技股。例如，AI終端應用場景的逐步打開有望驅動AI板塊進入景氣投資期。
綜上所述，“國家隊”的持倉動向不僅揭示了其投資偏好，也為市場提供了重要的投資線索。金融股作為“壓艙石”的地位依然穩固，而科技股和高股息板塊則成為“國家隊”新的布局焦點。投資者在關注這些線索的同時，也應結合市場情況和自身風險承受能力做出合理的投資決策。
