11月美股震荡后强势回升
根据 www.Todayusstock.com 报道，11月上中旬美股三大指数在AI泡沫担忧与地缘政治风险双重夹击下震荡走弱，但随着市场对美联储降息预期的升温，投资者抛售潮渐趋平息，下旬三大指数集体反弹。标普500指数月内从低点强劲回升，最终微幅收涨0.13%，为12月开门红奠定基础。
这一转折不仅反映了市场对宽松政策的乐观预期，也为传统季节性行情注入新动能，投资者开始布局即将到来的超级事件月。
圣诞行情历史规律与预期
华尔街经典的“圣诞行情”指12月下半月至次年1月上旬的七个交易日（年末最后五个交易日 次年首两个交易日），历史上标普500在此期间上涨概率高达76%，平均涨幅1.3%（自1950年以来）。这一现象源于假期交易量低迷、机构投资者休假导致零售资金主导，以及税损卖盘结束后的做多倾斜。
美联储理事克里斯托弗·沃勒近期在讲话中强调“当前政策立场适度”，间接支持市场对12月宽松的预期，进一步放大圣诞行情的潜在力度。
美联储12月降息概率飙升至82%
芝商所FedWatch工具显示，12月FOMC会议维持利率不变概率仅18%，降息25基点概率高达82%，较一周前大幅提升。美联储官员间鹰鸽分歧凸显：部分人担忧通胀高于2%目标，另一些则聚焦劳动力市场疲软。但政府停摆导致数据缺失，使决策更趋依赖市场信号。
鲍威尔发布会预计将强化“数据依赖”基调，但市场已定价降息为基线事件。
12月重磅经济数据时间表对比
| 日期（北京时间） | 事件 | 影响 | 特殊性 |
|---|---|---|---|
| 12月1日 23:00 | 11月ISM制造业PMI | 高 | 制造业回暖信号 |
| 12月3日 21:15 | 11月ADP就业人数 | 高 | “小非农”预热 |
| 12月11日 03:00 | FOMC利率决议 鲍威尔发布会 | 极高 | 降息概率82% |
| 12月16日 21:30 | 11月非农就业 失业率 | 极高 | 合并10月数据，延迟发布 |
| 12月18日 21:30 | 11月CPI | 极高 | 史上首次取消10月报告，通胀关键 |
| 12月31日 03:00 | FOMC会议纪要 | 中 | 回顾12月决议细节 |
博通美光财报点亮AI投资风向
芯片巨头博通将于12月12日盘后发布Q4财报，高盛分析师预测AI收入指引将超预期，2026财年同比增幅逾100%，受益于客户如谷歌、微软的巨额投入。周三股价已创历史新高，市场预期强劲指引将进一步推升估值。
美光科技则于12月18日盘后公布业绩，作为存储龙头，其DRAM与NAND需求直接反映AI数据中心扩张，美光高管近期表示“AI周期远未结束”。
特朗普Fed主席提名候选名单
美国财政部长斯科特·贝森特透露，特朗普预计圣诞假期前决定下任美联储主席人选，外界热门候选包括美联储理事米歇尔·鲍曼、克里斯托弗·沃勒、前理事凯文·沃什、国家经济委员会主任凯文·哈塞特及贝莱德高管里克·里德尔。此提名将重塑货币政策方向，市场担忧特朗普干预独立性。
编辑总结
12月作为美股年度最佳月份之一，叠加降息高概率、延迟经济数据与AI财报，构成多重催化剂。圣诞行情历史胜率76%的季节效应，或放大政策利好，但政府停摆遗留的数据空白增加不确定性。特朗普Fed主席提名更添变数，投资者需警惕鹰鸽博弈与地缘风险，短期偏多但波动加剧，建议关注非农与CPI对降息路径的指引。
常见问题解答
Q1：为什么12月降息概率从30%升至82%？
近期美联储官员连续放鸽，特别是纽约联储主席威廉姆斯的表态，被市场解读为政策转向信号。叠加11月CPI环比仅0.2%的温和数据，以及劳动力市场疲软迹象，芝商所FedWatch工具显示降息25基点概率飙升至82%。但鹰派担忧通胀顽固，可能在鲍威尔发布会上重提“数据依赖”。
Q2：圣诞行情的历史胜率和平均涨幅是多少？
自1950年以来，标普500在圣诞行情七交易日内上涨概率达76%，平均涨幅1.3%。这一季节效应源于假期交易低迷、零售资金主导及税损结束后的乐观情绪。2024年圣诞前夕标普已涨1.1%，创50年最大单日表现，预示2025开年强势延续。
Q3：政府停摆如何影响12月经济数据发布？
停摆导致劳工统计局史上首次取消10月非农与CPI报告，11月数据合并10月并延迟：非农推至12月16日，CPI至18日。这使美联储12月决议前缺失关键指标，决策更依赖ADP与ISM预览，增加市场波动性，但也强化降息预期以缓冲不确定性。
Q4：博通与美光财报为何对AI板块至关重要？
博通作为AI芯片供应商，其Q4指引预计显示2026财年AI收入暴增100%以上，直接验证谷歌、微软等巨头的投资力度。美光则主导存储市场，其DRAM需求反映数据中心扩张。高盛预测博通超预期业绩将提振半导体估值，助力AI主题重燃。
Q5：特朗普Fed主席提名候选谁最被看好？
热门名单包括鲍曼、沃勒、沃什、哈塞特与里德尔，其中前理事凯文·沃什因批评鲍威尔政策并主张激进降息，最受特朗普青睐。贝森特强调圣诞前决定，此提名将重塑Fed独立性，市场担忧鹰派减少但政治干预风险上升。
来源：今日美股网
