瑞银上调美国雅保评级至买入
根据 www.Todayusstock.com 报道，12月5日，瑞银 (UBS)分析师Joshua Spector发布最新研究报告，将全球最大锂生产商美国雅保 (ALB.US)评级从“中性”上调至“买入”，目标价从每股107美元大幅提升至185美元，隐含上涨空间超55%。报告指出，锂价格预计2026年将逐步回升，推动ALB业绩显著改善。
瑞银强调，此次上调基于锂市场供需格局的结构性转变，预计2026下半年起供应短缺将取代当前过剩局面，为2027年需求“腾飞”铺平道路。
锂市场从过剩转向短缺
锂行业正迎来拐点：2024-2025年全球供应激增导致价格暴跌超70%，但新产能扩张放缓叠加需求复苏，将推动市场从过剩转向小幅短缺。瑞银测算，2026年全球锂供需缺口将达5-8万吨LCE（碳酸锂当量），2027年扩大至20万吨以上。
相比之下，Wood Mackenzie预测电池级碳酸锂将在2026-2027年出现小幅过剩，但氢氧化锂将转为短缺，整体市场平衡点或在2027年实现“腾飞”。
美国雅保股价一度飙9%
受瑞银报告提振，美国雅保周五盘中一度飙升9%，领跑锂矿板块，最终收涨5.8%，报127.03美元，市值重回150亿美元上方。成交量放大2.5倍，机构资金净流入超1.2亿美元。
该股年内累计下跌约25%，但本次反弹标志投资者信心回暖，短期目标位上看140美元。
AI储能需求爆发式增长
传统电动车需求增速放缓至15%，但AI数据中心储能需求爆发成为新引擎。单个超大规模数据中心年耗电相当于一座中等城市，预计2027年全球储能电池需求将增长40%，直接拉动锂消费超30万吨LCE。
瑞银分析师表示：“AI革命将重塑锂需求曲线，储能占比从2025年的25%升至2027年的35%”。这与IEA预测高度一致，清洁能源转型将推动锂需求至2040年增长5倍。
分析师共识与风险评估
当前26家机构平均目标价为112.46美元，评级以“持有”为主（ABR 2.42），但买入阵营正扩大。Baird从“强烈卖出”上调至“持有”，BMO目标价升至136美元。
| 机构 | 评级 | 目标价（美元） | 变动 |
|---|---|---|---|
| 瑞银 | 买入 | 185 | 从107上调 |
| BMO | 跑赢大盘 | 136 | 从125上调 |
| HSBC | 持有 | 117 | 从87上调 |
| 平均 | 持有 | 112.46 | — |
风险包括地缘供应中断和中国产能重启，但整体利好占优。
编辑总结
瑞银对美国雅保的买入上调精准捕捉锂市场周期转折，2026-2027年从过剩到短缺的转变将驱动价格中枢重回10万美元/吨以上。AI储能需求爆发弥补EV增速放缓缺口，ALB作为全球最大低成本锂生产商，将充分受益产能扩张与成本优势。短期股价反弹动能强劲，但需警惕宏观不确定性与库存消化进程，中期投资逻辑聚焦供需缺口持续扩大至2030年。
常见问题解答
Q1：瑞银为何此时上调美国雅保至买入185美元？
A：锂市场供需格局正逆转，2026下半年起转为短缺，价格预计回升20%-30%。ALB低成本产能（智利SQM合资）与储能业务占比提升，将显著改善盈利。185美元目标隐含55%上涨，远高于街头平均112美元，反映周期性乐观。
Q2：锂市场2027年“腾飞”情景依据何在？
A：供应端新矿开发周期长达5-10年，当前过剩主要靠中国产能扩张，但地缘与环保限制将延缓新增；需求端AI数据中心储能激增，预计2027年全球锂消费超200万吨LCE，缺口达20万吨，推动价格重回高位。
Q3：美国雅保股价飙9%可持续吗？
A：短期动能强劲，机构增持与板块联动将支撑反弹至140美元。但需消化库存压力，若2026年EV销量超预期，涨幅可达30%；反之，若中国产能重启，回调风险至110美元区间。
Q4：AI如何改变锂需求格局？
A：传统EV需求增速降至15%，但AI训练与数据中心需海量储能电池，单个中心年耗锂相当于10万辆EV。IEA预测储能将占锂需求35%，至2030年拉动额外50万吨LCE消费，重塑市场天平。
Q5：投资者如何布局锂板块？
A：核心持仓ALB.US（龙头低成本），辅以SQM.US（南美产能）、Livent（有机锂）。规避高估值澳洲矿企，关注ETF如LIT。风险对冲用黄金，持有期至2027年供需紧平衡点。
来源：今日美股网
