营收指引上调至520亿与EBITDA利润率20%
根据 www.Todayusstock.com 报道，GE Vernova在2025年12月9日的投资者更新活动中宣布，将2028年营收目标从此前450亿美元大幅上调至520亿美元，调整后EBITDA利润率也从14%提升至20%。这一上调反映出公司对能源转型市场的强劲信心，尤其是在AI数据中心电力需求激增的背景下。
此外，公司预计2025-2028年累计自由现金流将至少达到220亿美元，较之前140亿美元的预期增长57%，这将支撑约100亿美元的资本支出和研发投入。公司订单积压预计从当前1350亿美元增至2000亿美元，凸显业务扩张势头。
股息翻倍至0.50美元及回购授权增至100亿
董事会批准季度股息从0.25美元翻倍至0.50美元，将于2026年第一季度支付，即2月2日向1月5日登记股东派发，年化股息达2.00美元。这不仅是公司独立运营后的首次重大股息上调，也标志着其现金流生成能力的显著提升。
同时，股票回购授权从60亿美元增至100亿美元，截至12月3日已执行33亿美元。公司CEOScott Strazik在近期采访中表示：“我们正通过这些举措回报股东，同时为长期增长储备弹药。”
多年度财务展望对比分析
| 财务指标 | 2025年指引 | 2026年指引 | 2028年先前预期 | 2028年新预期 |
|---|---|---|---|---|
| 营收（亿美元） | 360-370（趋高） | 410-420 | 450 | 520 |
| 调整后EBITDA利润率 | 未变 | 11%-13% | 14% | 20% |
| 自由现金流累计（亿美元） | 上调 | 45-50 | ≥140 | ≥220 |
| 订单积压（亿美元） | 未变 | 未变 | 未变 | 2000 |
从表中可见，新指引下有机增长率从高个位数跃升至低双位数，凸显公司对燃气轮机和电网解决方案需求的乐观判断。
战略驱动因素与市场影响
此次上调主要得益于全球能源转型加速，特别是AI和数据中心对可靠电力基础设施的爆炸性需求。公司已签署18GW燃气轮机合同，预计年底槽位预订和积压达80GW。这将推动电力部门营收占比从当前60%升至70%以上。
市场反应积极，GEV股价盘后一度上涨6%-7%，年内涨幅接近90%。分析师认为，此举强化了公司在可再生能源和电网领域的领导地位，但需警惕供应链瓶颈和地缘政治风险。
编辑总结
GE Vernova上调2028年营收至520亿美元并将EBITDA利润率目标定为20%，伴随股息翻倍和回购扩容，彰显其在AI电力热潮中捕捉机遇的能力。公司通过强化资本分配机制，不仅提升股东回报，还为并购和创新注入活力。展望未来，GE Vernova有望在能源转型浪潮中实现可持续高增长，但执行力和外部环境将是关键考验。
常见问题解答
Q1：为什么GE Vernova能将2028年营收目标从450亿上调至520亿？
主要源于AI数据中心和全球电网现代化需求的超预期爆发。公司燃气轮机订单已超预期，预计2025-2028年电力部门有机增长率达低双位数。此外，风能和电化业务复苏强劲，订单积压从1350亿增至2000亿，提供强大可见度支撑。
Q2：股息翻倍至0.50美元的可持续性如何？
高度可持续。新指引下累计自由现金流达220亿，远超股息和回购需求。公司资本分配原则为至少三分之一现金返还股东，年化2.00美元股息仅占预计FCF的10%左右，留足增长空间。Scott Strazik强调，此举基于“堡垒般”的资产负债表。
Q3：100亿美元回购授权将如何执行？
已执行33亿，剩余67亿将视股价和现金流灵活执行。优先在估值吸引区间加速回购，目标降低流通股本5%-8%。历史数据显示，GE Vernova回购已提振每股收益约3%，进一步强化股东价值。
Q4：EBITDA利润率从14%升至20%靠什么实现？
通过规模效应、供应链优化和高端产品渗透。电力部门毛利率预计从28%升至32%，风电业务扭亏为盈。约100亿资本支出聚焦自动化和R&D，将压降成本并提升定价能力，预计2026年起利润率扩张加速。
Q5：投资者应如何看待GEV当前估值？
当前市盈率约25倍，年内涨90%后仍有上行空间。新指引催化下，2026年EPS预计增长20%以上。建议长期持有，关注Q1 2026财报验证执行力；短期可利用回调加仓，目标价位650-700美元区间。
来源：今日美股网
