12月18日，A股银行板块强势反弹，力挺沪指收涨！截至收盘，银行ETF龙头(512820)上涨1.9%拉长阳，喜提两连阳！
银行ETF龙头(512820)标的指数全线上涨，上海银行、渝农商行等涨超3%，招商银行、兴业银行、工商银行、建设银行、农业银行等涨超2%，中国银行等强势跟涨！
【银行ETF龙头(512820)标的指数前十大成分股】
截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
12月以来，A股上市银行正陆续带来一场“红包雨”——六大国有银行先后发布A股分红派息实施公告，中期现金分红总额高达2046.57亿元。另据公开数据显示，截至2025年12月15日，近期已有26家A股上市银行披露2025年中期或季度分红方案，预计分红总额突破2600亿元。其中，六大国有银行作为分红主力，占全部上市银行分红总额的约78.7%。
【复盘2025年：银行高股息投资成为主要范式】
兴业证券指出，红利底色，价值重估。2022年底至2025上半年，银行板块持续跑出超额收益，红利主线推动价值重估，银行板块PB估值从2022年低点的0.5倍提升至2025年12月5日的0.71倍。三季度市场风险偏好大幅提升，银行板块明显回调，四季度市场风格转向 银行中期分红提前落地 机构资金增持，银行板块重新迎来上涨行情。（来源于兴业银行20251215《银行业2026年度策略报告：息差底部渐近，红利成色更足》）
中金公司指出，作为金融基础设施，银行已进入高质量发展阶段，过去一两年少数上市银行利润同比增速录得二位数增长，高股息投资成为主要范式。（来源于中金公司20251215《银行2026年展望：稳中求进》）
【展望2026年：业绩或稳健有进，增量资金估值重塑预期增强】
业绩方面，中金公司表示，稳中有进，是2026 年上市银行的业绩表达特征。预计覆盖上市银行2026 年、2027 年营业收入同比增速分别为 2.5%、 3.6%，归母净利润同比增速分别为 1.9%、 2.6%；营收利润增速同比改善，主要由于1）净息差压力进一步缩小，2）信贷投放减量提质，主要源自信贷需求较弱以及风险补偿不足，投放的区域、行业特征更加明显；3）经过几年降费让利和高基数压力消化，手续费收入增速有望企稳回升；4）小微企业和零售客户相关敞口仍是不良生成主要来源，公司业务敞口保持稳定甚至改善的净不良生成率趋势；5）预计行业供给侧改革加速，表现为银行牌照数量快速减少，行业竞争和经营格局改善。（来源于中金公司20251215《银行2026年展望：稳中求进》）
资金方面，东莞证券指出，增量资金三路汇流，估值重塑预期转强。在低利率与“资产荒”背景下，银行板块凭借显著的高股息、深度破净的低估值以及经营的相对刚需性，已成为险资、被动指数基金等中长期资金的优选配置。具体表现为三路增量资金的汇流：（1）险资在政策松绑与会计准则影响下，增配银行等高股息资产以平滑利润波动，并通过举牌深化银保战略协同；（2）被动资金随指数化投资扩容持续流入，银行板块凭借其在主要宽基指数中的高权重，成为重要的配置载体；（3）公募基金在改革约束下，或加速回补银行等显著低配行业。多重资金入市预期正共同强化银行板块的估值重塑逻辑。（来源于东莞证券20251209《银行业2026年上半年投资策略：股息铸盾，资金化矛》）
高股息领头羊，低估值价值王！看好长期资金入市、公募基金改革、被动指数扩容下，增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。
以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
