2月25日，全球第四大锂矿生产国津巴布韦出口政策变动，锂市场供应端再生扰动。津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），旨在加强矿产监管与问责。未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。2月26日，GFEX碳酸锂早盘拉升，盘中最高报187700元/吨。
继国内江西云母前期换证停产事件后，津巴布韦锂矿出口管制有望再度放大供需缺口矛盾，强化商品涨价动能。长江证券分析指出，津巴布韦是非洲最核心的锂供给国，基于26年产量预测，津巴布韦约占全球锂供给10%。本轮海内外供给扰动风险加剧，供需短缺实际幅度或超预期。基于确定性的供需短缺格局，3月排产强劲预期叠加供给扰动频发，锂价有望再创新高，继续强烈看好板块整体贝塔行情，板块仓位重要性大于个股。
瑞银2月5日发布的研报预计，2026年全球碳酸锂市场将呈现供给紧缺格局，并将2026年碳酸锂价格预期上调至26000美元/吨（按当时汇率为18万元/吨）。瑞银表示，锂市场或迎来第3个价格周期。在供应端出现短期扰动的同时，下游储能行业短期内存在“抢出口”趋势，碳酸锂需求有望受到提振。
锂整体需求方面，瑞银预计2026年全球锂需求将增长14%，2027年增长16%。该机构对长期前景依旧乐观，预计2030年全球锂需求将较2025年的170万吨翻倍至340万吨；到2035年之前，市场年均复合增速（CAGR）将达到13%。
此外，全球区域政治重构正加速稀有金属供应链多元化进程。华西证券在多份海外季报综述中强调，美、欧、日等主要经济体已将钴、锂、镍、铀、稀土等列为“关键矿产清单”，并通过立法补贴、战略储备、合资建矿等方式强化本土及盟友体系供应安全；这一趋势不仅抬升资源获取成本，更倒逼中国产业链加快海外优质资产布局与冶炼加工技术输出，具备全链条整合能力的企业优势愈发突出。
场内ETF方面，截至2026年2月26日 09:34，稀有金属ETF(159608)上涨1.06%， 冲击3连涨。值得一提的是，稀有金属ETF跟踪的中证稀有金属主题指数含锂量约14%，同类最高！成分股中盐湖股份上涨6.82%，天齐锂业、赣锋锂业等跟涨。拉长时间看，截至2026年2月25日，稀有金属ETF近2周累计上涨7.19%。
规模方面，截至2026年2月25日，稀有金属ETF近2周规模增长3.70亿元，实现显著增长。份额方面，稀有金属ETF近2周份额增长6800.00万份。资金流入方面，稀有金属ETF最新资金净流入630.70万元。拉长时间看，近4个交易日内，合计“吸金”1696.75万元。
稀有金属ETF(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)。该基金紧密跟踪中证稀有金属主题指数，稀土含量超15%，锂矿含量约14%，钨含量超8%，钴含量超7%，锡含量近2%，一键布局稀土 有色。Wind数据显示，按照申万三级行业分类，指数锂、钴、钨合计权重占比超28%！
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