近日中东局势骤然升级，美军与伊朗冲突加剧，全球资本市场不确定性陡增。在这一背景下，能够提供稳定现金流回报、且股价波动相对较低的高股息资产，其“确定性溢价”正被市场重新定价。
东兴证券指出，美以伊军事冲突导致霍尔木兹海峡通行中断风险急剧上升，截至2026年3月2日，WTI原油开盘价较前一交易日大涨11.9%，布伦特原油涨幅达11.94%，地缘溢价成为短期油价主导因素；OPEC 虽宣布4月日均增产20.6万桶以稳定供应缺口，但若航运持续受阻，地缘扰动仍将压制供给弹性。
此外，中东局势升级正加速全球航运市场再定价。华泰证券分析指出，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡后，油运、集运、干散货各板块运价同步跳涨，其中VLCC中东至中国航线运价年初至今同比上涨183%。招商证券指出，霍尔木兹海峡作为全球31%海运石油必经通道，其通行中断直接催化油轮市场紧张程度急剧上升，远程航线运价短期弹性显著；在OPEC 计划4月增产背景下，油轮运力结构性短缺（尤其合规VLCC）与地缘风险溢价形成共振，相关航运标的受益于景气度再强化与估值修复双逻辑。
市场风格再平衡，红利策略正从“配角”变“主角”。 过去几年，成长风格主导市场，红利策略往往被视作防御性配置。但2026年开年以来，随着全球宏观环境变化，市场正迎来一轮深刻的风格再平衡。能够持续创造稳定现金流、保持高股息支付能力的公司，其长期价值正被市场重新审视。在地缘不确定性未消、无风险利率下行的宏观背景下，兼具高股息与低波动双重属性的港股红利资产，其战略配置价值将持续强化。
广发证券指出，如果后续再度出现超预期的流动性收紧事件，可以考虑港股红利的配置机会。3月-4月中旬通常是港股龙头公司年报高峰期，并且同步披露分红预案，一旦出现超预期的分红方案，都可能推动高股息板块上涨，此外，也有部分投资者为获得分红资格，会在股权登记日之前买入股票，形成抢权行情。
场内ETF方面，截至2026年3月3日午后，央企红利ETF广发(560700)盘中涨超2%，冲击6连涨。前十大权重股合计占比31.86%，其中权重股中国石油、招商轮船涨停，中国石化，中国海油等个股跟涨。拉长时间看，截至2026年3月2日，央企红利 ETF广发近1周累计上涨9.38%。
港股通红利ETF广发(520900)盘中最高涨超2%，冲击3连涨。成分股中远海发涨超30%，中远海能涨超4%。前十大权重股合计占比65.6%，其中权重股中远海控涨超5%，第三大权重股中国石油股份涨超4%，第一大权重股中国海洋石油涨近3%。
相关ETF：
1、央企红利ETF广发(560700)：紧密跟踪中证国新央企股东回报指数，主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：019428；C类：019429；F类：021946)。Wind数据显示，按照申万一级行业分类，指数前五大权重行业为交通运输（20.29%），公共事业（10.80%），建筑装饰（10.43%）、石油石化（10.12%）、煤炭（8.93%）。
2、港股通红利ETF广发(520900)：紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。Wind数据显示，按照申万一级行业分类，指数前三大权重行业为石油石化（29.90%），通信（19.64%），煤炭（12.51%）。
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